构建地方投融资债务风险预警指标

（一）控制天津市基础设施投融资总规模

债务和经济增长能否保持良性循环是控制风险的主要判定标准。如果财政和经济能保持良好发展，存量债务风险会在发展过程中逐渐消减、释放。目前政府负债率国际公认的警戒线为45%，欧盟国家为60%。我国政府负债率虽然在国际安全警戒线以内，但其可持续性风险令人堪忧，特别是根据审计署对地方债务的全面摸底调查，此前审计署审计的36个地区债务中，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率超过100%。

（二）构建天津市投融资平台债务风险预警指标体系(www.xing528.com)

通过对债务的违约风险进行动态和前瞻性评价，对地方财政风险状况及时预测，最大限度地控制地方政府债务危机的发生。监控指标体系以反映地方财政清偿能力、地方财政流动性、地方政府信用的指标为基础，并设置相应的阀值对现实和潜在的财政风险度进行量化。当债务风险度接近某一阀值时，立即启动预警、停止新债发行审批等控制机制。在成熟市场，大部分国家对于地方政府融资都有一些风险控制标准的指标，比如负债率、债务率、偿债率等。

投融资债务风险预警指标体系构建应包括以下指标：一是基本指标。主要选取中央和各地政府债务管理中已经明确采纳的指标，如负债率、债务率和偿债率，着重反映投融资债务的负担情况及其偿债能力。二是补充指标。建议采取债务依存度（年度政府举债金额与当年地方GDP的比重），作为评估天津市政府财政风险的主要标准。三是综合评价与预警。根据债务指标数值的高低，判断地方投融资债务的风险状况，并对地方投融资的风险状况做出科学的定量和定性分析。