拓宽融资渠道，分类化解债务风险

（一）探索多元化融资

基础设施受益面覆盖几代人，存在代际不公平问题，发行地方债能够解决这一问题，是国际社会基础设施投融资最主要的方式。地方债券可以借助资本市场力量来约束地方政府的举债行为，有助于增加地方财政的透明度，完善基础设施项目的效益评估体系，规范地方平台的经营行为，可以预见，未来地方债规模会逐渐扩大。目前我国已经启动了上海市、浙江省、广东省、深圳市地方政府自行发债试点工作。地方政府发行公债比向金融机构间接融资优势更加明显、成本更低。天津市应尽快制定方案，积极争取。另外可通过发行企业债、企业中期票据等形式，拓展直接融资渠道；通过建设—经营—转让方式、公私合作经营、信贷资产证券化、发行股票和基金、居民投资理财等形式，拓展民间融资渠道，通过把土地、收费权等资源作为抵押物，拓展间接融资渠道。同时天津市要抓住国家开发银行、世界银行和亚洲开发银行等金融机构支持我国区域经济发展的良机，把地方政府的投融资平台公司作为投融资主力，争取低息长期贷款，从而拓宽和优化融资来源，缓解融资压力。

（二）盘活天津市现有资源

具体包括如下方式：

第一，推进无形资产的商业化运作。历史古迹、特色文化、生态环境、建筑风格等依附于有形资产之上的无形资产是城市升值的重要源泉，如天津市的五大道、名人故居等众多景点名胜。通过无形资产的商业运作，既可增加地方收益，又可提高城市品位，扩大城市知名度，更重要是提升了城市资产的整体价值，提高了城市资产资本化运作的空间和效能。(www.xing528.com)

第二，开辟延伸融资渠道。诸如拍卖、转让城市公共设施及依附其上的公交线路、商业网点、公厕、路灯、报刊亭的开发权、使用权、经营权，以及依附于城市公共设施之上的冠名权、广告权等。

第三，挖掘公交、自来水、地铁等使用IC卡行业的沉淀资金。目前，天津市公交、自来水、地铁、燃气等市政公用行业已使用了IC卡，也成立了一卡通公司。公交、地铁、供水等各个行业IC卡内沉淀了一批预付资金，没有流转起来。每一家公司的沉淀资金可能不多，但是如果通过一卡通公司的汇集，就可以成为一笔城建机动资金，通过金融放大，投入一些重大、急需建设的基础设施建设项目，如城市快速路等，以缓解短期建设资金短缺。

第四，把过剩的资产存量市场化。例如针对经营不善的中小型国有企业，可以考虑推向市场进行拍卖，使资不抵债的国营企业从竞争性领域退出，再把其转让收入用于基础设施项目，这将是基础设施建设的巨大财源。同时，在城建投融资领域还可采用土地质押融资、贷款融资、路桥冠名权融资、开发金融、融资租赁、利用国外贷款等方式，探索与创新基础设施融资渠道。