天津市基础设施投资资金缺口问题分析

鉴于“十二五”期间城市基础设施建设规模大，投资增长快，“十二五”期间仅利用传统的融资渠道解决融资难题几乎成为不可能完成的任务。

根据2012年底的统计数据，2013年至2015年三年间，天津市中心城区及环城地区市政道路（含快速路）项目共332项，资金需求1190亿元。截至2012年底，尚有465亿元资金来源不明确，占全部投资总额的近四成。其中，工程投资资金筹集情况相对较好，只有约28%的资金来源尚不明确；而征地拆迁方面资金筹集问题更加严重，资金来源尚未明确的金额约占二分之一。其中，为完善骨干路网和支撑重点区域发展而建设道路的资金压力最大。

表6-4　2012年底统计的关于2013-2015年天津市中心城区及环城地区市政道路（含快速路、不含高速路）投资与筹资情况

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根据天津市2012年1—12月市政资金报表，轨道交通建设计划总投资1347.79亿元，而确定的资金来源是国内贷款244.9亿元，占总投资的18.2%，存在大量的资金缺口。

天津各大市政建设集团也面临融资缺口难题。燃气集团“十二五”期间计划投资260亿元，截至2012年通过确定渠道实际到位资金仅71亿元，缺口169亿元。而融资情况比较乐观的铁投公司“十二五”期间若能按计划获得银行贷款，则筹资额远高于投资额，不存在缺口，若银行贷款无法提取，则资金缺口可达56.5亿元。自来水集团的投资计划也高达52.4376亿元，存在着较大的资金缺口，需要企业自筹解决35.5988亿元。市政建设集团也提出要保持每年约30亿的代建投资规模，并且BT、BOT项目年度开发需要稳定在20亿至30亿的规模。

【注释】

[1]根据国家发改委4月下发“发改办财金[2013]957号文”，连续发债两次以上且负债率高于65%的城投类企业发债申请将列入“从严审核类”，严格限制该类发债申请。另外根据现行政策规定，发债规模不能超过公司净资产40%。