沈阳市城市基础设施建设的主要投融资方式

“土地财政”是沈阳基础设施融资过程中的重要内容，也是当前许多城市基础设施建设融资的普遍手段。土地财政是指地方政府通过拍卖、招标、挂牌等市场或非市场方式转让国有土地使用权，通过对土地使用权的商业化运作、推动建设用地整体增值，获得财政收入，用于补充建设资本金，土地收入一般占城建总额的30%左右。

地方政府是土地财政体系中的核心，作为政府行为代理机构的财政机构、国土管理机构和金融机构三者构成土地财政制度的三大主体。首先国土管理机构的开发储备部门征用、置换或者回收土地，将得到的土地按照政府的统一规划，以市场或者非市场的方式转让给工商业地产或者房地产，土地转让获得的收益归于财政部门，财政机构将获得的收益按照财政预算划给政府性公司，如地方政府融资平台，或者直接进行财政支付，建设基础设施。当然，政府性公司运营财政资金的同时，还可以向金融机构或者社会资本融资，联合政府财政资金共同进行基础设施建设。

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图5-6　土地财政运作机制

土地财政为沈阳的城市基础设施发展做出了重要贡献，但是土地财政的弊端愈加明显，其与房地产市场的关系变得错综复杂，因征地而带来的群体性事件层出不穷。2013年，沈阳市全市公共财政预算收入完成801亿元，经营性土地出让总金额约为478亿元，达到财政的一半以上。随着房地产市场的低迷，土地财政开始告急，因此地方财政可支配资金迅速减少，这也给沈阳基础设施建设的可持续发展带来压力。