财务分析：考查项目现金流量能力

（一）财务生存能力分析的作用

财务生存能力分析旨在分析考查“有项目”时（企业）在整个计算期内的资金充裕程度，分析财务可持续性，判断在财务上的生存能力，主要根据财务计划现金流量表（见表9-9）进行。

（二）财务生存能力分析的方法

财务生存能力分析应结合偿债能力分析进行，对项目的财务生存能力的分析可通过以下相辅相成的两个方面：

1.分析是否有足够的净现金流量维持正常运营

（1）在项目（企业）运营期间，各项经济活动中得到足够的净现金流量，项目才能得以持续生存。根据财务计划现金流量表，考查项目计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营。(www.xing528.com)

（2）拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期。

（3）通常运营期前期的还本付息负担较重，应特别注重运营期前期财务生存能力分析。

（4）财务生存能力还与利润分配的合理性有关。利润分配过多、过快都有可能导致累计盈余资金出现负值。

2.各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件

在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。一旦出现负值时，应适时进行短期融资，较大的或较频繁的短期融资，有可能导致以后的累计盈余资金无法实现正值，致使项目难以持续运营。