债务资金筹措方案研究

（一）债务资金概念

债务资金指的是项目投资中除项目资本金外，以负债方式取得的资金。

（二）债务资金筹措应考虑的主要因素

在制订债务资金筹措方案时，需要考虑到的主要因素有以下几个方面。

（1）债务期限。

（2）债务偿还。

（3）债务序列。

（4）债权保证。

（5）违约风险。

（6）利率结构。

（7）货币结构与国家风险。

债务资金利率主要有浮动利率、固定利率和浮动/固定利率等不同的利率机制。利率结构的确定应考虑：

（1）项目现金流量的特征。

（2）金融市场上利率的走向。

（3）借款人对控制融资风险的要求。

（三）应明确的债务资金基本要素

（1）时间和数量。(www.xing528.com)

（2）融资成本。

（3）建设期利息的支付 三种不同的付息条件：

1）投产之前不必付息，但未清偿的利息要和本金一样计息（即复利计息）。

2）建设期内利息必须照付。

3）建设期利息照付，且贷款时就以利息扣除的方式贷出资金。

（4）附加条件

（5）债权保证

（6）利用外债的责任

1）国家统借债务。外国政府贷款、国际金融组织贷款、中国银行和其他国有银行统一对外筹借的国际贷款。

2）分类

①统借统还。用于经国家发展和改革委员会、财政部审查确认并经国务院批准的项目借款。

②统借自还。除1）外的借款，由实际用款项目自身偿还。

③自借自还。各部门、各地方经批准向国外借用的贷款，实行谁借谁还的原则。

统借自还和自借自还的借款，中间都经过国有银行或其他被授权的机构的转贷。上述三种形式对债权人来讲都是中国的国家债务，进入国家外债规模，影响国家债务信用。

融资方案研究中，还应注意符合国家外债管理和外汇管理的相关规定。