建设期利息的估算方法详解

（一）基本理论

1.名义利率与有效利率

建设期利息估算应按有效利率计息。

2.单利与复利

（1）项目在建设期内用非债务资金按期支付利息，单利计息。

（2）在建设期内不支付利息或用借款支付利息，复利计息。

3.半年计息与全年计息

（1）借款额在建设期各年年初发生的项目，全年计息。

（2）借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。

依据借款是在建设期各年年初发生还是各年年内均衡发生，建设期利息估算采用不同的计算公式。

（二）借款额在建设期各年年初发生时建设期利息的估算

式中 Q——建设期利息；

P_t-1——按单利计息，为建设期第t-1年末借款累计；按复利计息，为建设期第t-1年末借款本息累计；

A_t——建设期第t年借款额；

i——借款年利率；

t——年份。

（三）借款额在建设期各年年内均衡发生时建设期利息的估算

注意：

1）在投资项目决策分析与评价阶段，通常采用借款额在各年年内均衡发生的方法计算。

2）对有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平均利率计算全部借款的利息。(www.xing528.com)

【例6-8】 某新建项目，建设期为3年，第一年年初借款200万元，第二年年初借款500万元，第三年年初借款300万元，借款年利率为6%，每年计息一次，建设期内不支付利息。该项目的建设期利息为（ ）万元。

A.63.28 B.118 C.106 D.114

【解答】 第一年借款利息：

Q₁=（P_1-1+A₁）i=200×6%=12（万元）

第二年借款利息：

Q₂=（P_2-1+A₂）i=（212+500）×6%=42.72（万元）

第三年借款利息：

Q₃=（P_3-1+A₃）i=（212+542.72+300）×6%=63.28（万元）

该项目的建设期利息为

Q=Q₁+Q₂+Q₃=12+42.72+63.28=118（万元）

【答案】 B

【例6-9】 某新建项目，建设期为3年，第一年借款200万元，第二年借款500万元，第三年借款300万元，各年借款均在年内均衡发生，借款年利率为6%，每年计息一次，建设期内按期支付利息，则该项目的建设期利息为（ ）万元。

A.84 B.118 C.106 D.114

【解答】 第一年借款利息：

第二年借款利息：

第三年借款利息：

该项目的建设期利息为

Q=Q₁+Q₂+Q₃=6+27+51=84（万元）

【答案】 A