科斯（Ronald Coase）认为，外部性是因为产权界定不明确或界定不恰当而造成的，在外部性问题处理过程中，与市场失灵紧密相连的是产权，产权的分配与界定才能促进社会福利的最优化。基于这种理论的排污权交易或称为可交易许可证TEP，有助于消除环境“公共物品”的外部性，使市场运行机制的效率得到充分的发挥。基于《京都议定书》的跨国碳排放交易，就是世界上最大的排污权交易项目，是根据该议定书中温室气体减排的“二机制”达成交易的。其中，“三机制”为“联合履行”、“清洁发展机制”和“碳减排贸易”。发达国家在率先履行减排义务的过程中，允许采取下列减排方式：针对两个发达国家之间，可以进行排放额度买卖的“排放权交易”；而针对发达国家和发展中国家之间，可实行共同减排温室气体。在2005 年1 月1 日，欧盟排放交易系统正式挂牌营运，也成了现在全球最大的温室气体配额型交易市场，该交易市场涵盖并超过了12 000 个固定源，在欧盟25 个成员国中占全部CO2 排放量的45%。因此，只要能界定产权并保护产权，随后就能产生市场交易。一旦考虑了市场交易成本，合法权利的初始界定就必然会对经济制度运行的效率产生影响；不同的产权制度和法律制度，会导致不同的资源配置效率，产权制度是决定经济效率的重要内生变量。科斯定理对在交易费用较低时通过市场机制来解决外部性问题提出了较系统的理论，具有重要的意义。斯蒂格勒将科斯定理简单地概括为：在完全竞争条件下，私人成本将等于社会成本。即只要交易费用为零，不论初始产权如何界定，都是最有效率的。如在矿产资源开发利用过程中，矿山污染了附近居民的环境，将出现如下情况：一是将环境的产权配置给居民，矿山在没有得到居民的准许下就不得排污。双方通过谈判议价方式解决外部性。二是矿山排污不受限制从而带来外部性。
综上所述，当没有外界干预的时候，即没有法律、行政、经济或者其他方面约束条件存在时，外部性问题就一定会引起市场运行机制的失灵，导致社会资源配置失效或低效率化。尤其在日益稀缺的资源、环境利用过程中，由于行业的竞争、利润的诱惑等，市场主体会选择过度开发自然资源、增加能源消耗、污染并降低环境质量、增加废弃物排放等经营对策。(www.xing528.com)
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