探讨资本集中与跨国并购的影响

资本主义由自由竞争资本主义进入垄断资本主义阶段之后，由于生产和资本越来越集中于少数大企业，利润率较高的部门具有较高的进入壁垒，从而产生大量的过剩资本。落后国家资本有机构成低，劳动力价格低廉，为资本主义国家的资本输出提供了对象和场所。第二次世界大战以后，特别是进入20世纪五六十年代，资本主义进入由私人垄断资本主义走向国家垄断资本主义的新阶段，资本集中的趋势进一步增强，资本主义国家的资本输出呈现由一国国内向全世界拓展的新特征，跨国并购（Cross-border Merger and Acquisitions）日益成为资本主义国家资本输出的主要形式。

所谓跨国并购，是指一国企业（并购方）为了达到某种目标，通过支付现金、支付股票或向金融机构贷款等方式，将另一国企业（被并购方）的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。

企业跨国并购行为是资本对利润的无止境追逐的本性使然，也是企业在面对日益激烈市场竞争的本能反应。

在以机器大工业为基础的社会化大生产阶段，在其他条件不变的条件下，单位商品的价值与劳动生产率成反比，劳动生产率决定着企业的价格竞争能力。而劳动生产率在一定程度上又取决于生产规模，所以，资本为追逐更大利润就要扩大生产经营规模，以提高劳动生产率，降低单位商品的价值，实现规模经济。这也是企业跨国并购行为的内生性原因。

马克思指出：“竞争使资本主义生产方式的内在规律作为外在的强制规律支配着每一个资本家。竞争迫使他不断扩大自己的资本来维持自己的资本。”^[12]而扩大资本最有力、最有效的办法就是资本集中。因此，企业为了在残酷的竞争中不至于被淘汰出局，要么通过提高经营效率的方式使自身在大资本的夹缝中求得一个相对独立的生存空间，要么采取并购的方式收购其他企业，壮大自身实力。这也是企业跨国并购行为的外生性动因。

受制于历史的局限，马克思只分析了资本主义经济背景下资本集中与企业跨国并购行为，而对于社会主义经济条件下的资本集中与企业跨国并购问题并没有给出明确的分析与结论。资本集中和企业跨国并购行为并不是资本主义经济的“专利”，在社会主义经济条件下，同样存在着资本集中和资本输出的趋势，存在着企业跨国并购行为。社会主义经济条件下的资本集中与企业跨国并购行为既有和资本主义经济一样的共性，又有其特殊性。(www.xing528.com)

“资本”一词属于经济范畴，并不属于意识形态的范畴，社会主义经济与资本主义经济同属于市场经济，同样需要遵循竞争规律这一市场经济的基本规律，资本积累和资本集中也普遍贯穿于社会主义国家的经济发展过程中。因此，在社会主义经济条件下，资本集中的性质同样是企业在利润最大化动机驱使下，在一国和全球范围内，通过强制途径（并购）或平滑途径（成立合资公司）不断对各种经济资源进行调试、重组的过程。这是社会主义经济条件下的资本集中和企业跨国并购行为与资本主义经济的共性。

在资本主义经济条件下，私有经济占据主导地位，大部分企业为私营企业，资本集中主要受资本逐利动机的驱使，企业的跨国并购行为虽然受到反垄断等政府规制，但在很大程度上还是企业在逐利动机的指引下，在日益激烈的市场竞争压力下自主决策的结果。而在社会主义经济条件下，国有经济是国民经济的重要支柱，基本掌握了国家重要的经济资源，处于关乎国民经济命脉的重要行业和关键领域，是社会主义国家发展经济、实施经济和产业发展战略的重要工具。企业的跨国并购行为除了在尊重市场竞争规律的基础上追求利润最大化之外，又在很大程度上体现着国家意志，在并购动因上具有二重属性。这是社会主义经济条件下资本集中和企业跨国并购行为异于资本主义经济的特殊性。

经济全球化、市场一体化增强了世界各国的相互依存性，资本集中和资本输出愈来愈呈现出由一国国内拓展到全球范围的态势。随着社会主义经济的不断发展，国内资本积累和资本集中的不断进行，企业积累了大量的过剩资本，亟须走出国门，通过跨国并购的方式进行资本输出，在全世界范围内寻找并占领更为广阔的原料产地和商品销售市场，冲破不合理的旧的国际政治经济格局的桎梏。这对西方发达国家企业造成激烈的竞争，对原有的西方发达国家主导的国际政治经济秩序构成强有力的挑战。社会主义经济条件下的资本集中和资本输出既体现了社会主义国家与西方发达国家企业之间争夺世界市场的竞争，更在深层次上体现了正在崛起中的以中国为代表的社会主义国家为构建更为合理的国际政治经济新秩序同资本主义发达国家进行的力量博弈。

脱胎于社会主义计划经济体制下的中国国有企业，自诞生之日起就存在产权界定模糊、经营管理机制陈旧、激励约束机制匮乏、经营绩效差等“先天不足”，企业改制和发展步履蹒跚，经济全球化和市场一体化趋势又使中国国有企业面临着愈来愈激烈的外部竞争压力。在此情势下，中国的国有企业单纯依靠自身积累的发展模式，难以在与国际行业巨头的竞争中占据有利地位。资本集中是适应社会化大生产要求而形成的一种生产和资本的扩张方式，跨国并购是企业在市场经济条件下、在市场竞争压力下的必然选择。中国的国有企业通过跨国并购的方式，收购国外优秀企业，能够在短期内迅速实现规模扩张，降低生产成本，并形成管理、生产、营销、技术、资金等方面的协同效应，获得核心竞争力和战略性成长，可以适应在经济全球化和市场一体化趋势下日趋激烈的竞争的需要，在短期内实现国有企业的做大做强。