资本集中的实现途径：企业并购

资本集中必须依循一定的途径才能实现。马克思认为，资本集中实现的途径有两种，一种是强制的途径，另一种是平滑的途径。

所谓强制的途径，就是企业并购，大资本强制性地吞并中、小资本，是“大鱼吃小鱼”的过程。马克思说，这种情况下，“集中是通过吞并这条强制的途径来实现”^[9]，即“在这种场合，某些资本成为对其他资本的占压倒优势的引力中心，打破其他资本的个体内聚力，然后把各个零散的碎片吸引到自己方面来”^[10]。各个资本为了追逐高额利润而展开激烈的竞争，大资本在集中的过程中吞并中小资本。这种由若干分散的中小资本合并成为少数大资本的过程，也就是资本集中的实现过程，是企业并购的过程。

所谓平滑的途径，就是用比较缓和的而不是强制性合并的办法，这就是通过若干资本联合成为股份公司的办法，把原来分散的资本合并成更大的资本。即“通过建立股份公司这一比较平滑的办法把许多已经形成或正在形成的资本溶合起来”^[11]。通常见到的合资企业或股份制企业，就是不同资本的溶合，溶合为一个更大的企业。这种资本溶合，不是强制性地进行的，所以是一种平滑的过渡。(www.xing528.com)

总之，要使企业保持在市场竞争中的有利地位，如何达到必要的规模是一个关键的问题。但仅仅依靠企业自身的积累是很难在短期内发展到必要的规模的，这就要求充分发挥并购在集中社会资源方面的作用。需要指出的是，马克思所讲的强制途径的资本集中是通过大资本强制性地吞并中、小资本，是“大鱼吃小鱼”的过程。而自第四次并购浪潮以来，由于杠杆收购等金融创新工具的大量出现，中、小企业并购大企业的“蛇吞象”事件不断发生。因此，在现代市场经济条件下，资本集中在方向上并不只是由中、小企业向大企业的单向流动和集中，而是大、中、小企业之间的双向甚至多向流动和集中。