企业环境信息披露：中国与国际比较

作为实现可持续发展的有效手段之一，企业社会及环境信息披露可以追溯至20世纪70年代早期，从最初的雇员报告到社会报告，再到环境报告、三重底线报告^[2]，发达国家的企业自愿进行社会及环境信息披露已超过三十年^[3]，多样化的披露形式涉及新闻、公告、年报、独立的环境报告等。在中国，环境恶化同样成为社会日益关注的问题，企业污染事件的频发正将中国的企业环境信息披露推向环境保护的前线^[4]。

另一方面，环境信息不仅可用于投资者和金融分析师对公司的整体评估与环境风险预测，更可为政府的有效环境管理、公众的自我权益维护等提供依据。因此，对于企业本身而言，提供环境信息披露既是外部金融市场的要求，也是自身树立良好形象的契机^[5]。

然而，对比中外之间在上市公司环境信息披露方面的相关资料，无论是学术研究还是披露的内容与形式都存在一定差距。在学术研究上，国内有关环境绩效和环境信息披露的相关性研究尚属于起步阶段，2008年之前的研究少之又少，对其相关变量的实证研究更是屈指可数。但国外学者也未就此问题得出一致结论，尚存在无显著关系、负相关、正相关、U形关系四种主张^[6]。最后一种关系虽为较多文献所认可，但仍有待商榷之处。此外，在披露的具体内容中，大多数信息都是企业应政府要求而公开，缺乏便于公众解读的设计。例如，披露方式的多样化使得如何从各个方式中获取所需环境信息数据成为一个亟待解决的问题；政府也未主动将披露的信息与公众分享，从而限制了信息的进一步利用，造成了环境信息不对称现象。(www.xing528.com)

本章将围绕企业环境信息披露的现状、披露机制设计、与其他变量的相关性等问题，梳理国内外文献，探究企业环境信息披露发展历程，为后续研究提供依据。