翁文灏附送工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书与财政部的往来公函

（1）翁文灏致财政部等公函稿（1937年11月30日）

兹拟就本会调整工作及资金运用计划书，根据资金拨付办法第一条之规定，相应检同一份函送贵部、贵行，尚希迅予合同○○○○○○等工行洽定见复，以便呈请委员长核准，早日施行，以应事机，至纫公谊。此致

财政部　中央银行　中国银行

交通银行　中国农民银行

附本会调整工作及资金运用计划书一份

工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书^[3]

我国工矿事业多尚未臻基础健全之地步。平时遇有困难，或尚可徐图救济。迩自全面抗战以还，其在后方者，因交通阻隔，或则原料不给，无法生产，或则销路断绝，周转不灵，其在战区者，甚至遭受兵燹，完全破坏。而军事民生之所需，又复刻不容缓，故工矿事业之调整，实为要图。现在三调整委员会组织大纲，及拨款办法，暨本会实施办法，均经先后奉军事委员会委员长明令颁布，所有本会营运基金1,000万元，亦经中中交农四行分别拨交各在案。惟关于本会工作之范围，及资金运用之方法，均应早定方法，以策进行。兹特拟定办法，分段说明如下：

（一）工矿调整之原则

（甲）应加调整各厂矿，应尽先由军事民生所需之产品，工业交通所需之动力，以及对外输出之重要物品入手。例如：化学五金机械之与军事有关者，纺织食料之为生活必需者，动力必需之燃料电力，出口有关之金锡钨锑等。

（乙）现因海运受阻，机器入口较难，且新设工厂，需时较久，缓不济急。自应先就国内已有厂矿，及在国内能自制机器之工业办理。所有在附近战区危险地带之工厂，应向后迁移。其在内地已停工之厂矿，应斟酌实况，设法复工。其设备较大之工厂，出品尚未满量者，应设法增加生产。其有新设厂矿之可能者，再设法从速办理。

（丙）工厂迁移，及新设厂矿之地点，均应就原料动力之供给量，酌为分配。

（丁）各厂矿请求资金之协助，除专案另有规定者外，概由本会代向四行洽定借款，各按其本身能力及性质，个别磋商条件，由本会依据军事委员会颁布之拨款办法第三条，及下列本会基金运用方法，与四行洽定办理之。

（戊）其有因需量增加，供给不足，而能用土法制造之物品，应加以提倡。如土法制造，成本较高，不易得利，本会得酌予给以资金之协助，或设法维持其价格，俾得持久。

（二）本会工作之范围

（甲）从事调查集中资料　 本会为明了国内工矿事业之实况，俾为调整工作之根据起见，编就各厂矿详细调查表，由各厂矿填报本会。无论国营民营，现在开工，或在停顿之中者，均一律办理。凡请求协助者，必须本会对于内容完全明了，条件符合认为应予协助者，始予协助。

（乙）附近战区厂矿之迁移　 附近战区之厂矿。既不能继续工作。值此长期抗战，仅赖内地厂矿生产之供给，实有不足之虞。而兵燹之余，厂矿之被破毁，尤难幸免。不惟国力受损，即在厂家本身，亦时虞血本之损失。是以附近战区之厂矿，亟须向内迁移。业经本会设立厂矿迁移监督委员会，负责进行。其厂矿需要资金之协助者，得由该会审核转陈本会酌予代商借款办理之。

（丙）协助物料之供给　 各厂矿必需之原料燃料，在平日市场照常流通，供求两方，较易适应。至在战时或因交通困难，或因产量减少，售主难免居奇；又因战时金融趋紧，售主对于赊账，不肯通融，深虞厂家所需物料，不能供给足量，以致影响生产。本会对于厂家，设法予以协助。其方法如下：（一）联合同业厂家办理采购；（二）与农产及贸易两调整委员会合作，向国内外协助采购；（三）沟通售主购户之意见，促成购料合同；（四）代向四行洽办购料借款或押汇。

（丁）协助运输　 本会会同农产、贸易两调整委员会，组织运输联合办事处。各厂矿如需运输上之协助者，得呈请本会审核，交该处办理。如遇运量过巨，运费较多，周转为难，并代向银行洽商押汇，以资便利厂家。

（戊）辅助推销　 工矿事业最患销路不定，出品堆集，资金呆搁。本会设法代各厂矿推广销路，将其出品种类，与其生产能力，由本会审核，或商诸主管机关核定，随时按照公私方面之实际需要，要为支配，规定标准数量，委托制造，限期交货，协助各厂矿设立售货合同，或指定商店特约代销。

（己）协助增加建筑设备　 新设各厂矿，或原有厂矿拟加扩充，所需建筑房屋，或增加机器设备等费用，本会得代向四行洽商借款，其办法详见资金运用之方法节内。

综上所述各节，可使各厂矿照常生产，进行无疑。其原料之采购，订立合同，本会当予协助。如需资金，以付价款，可由本会代向四行商洽押汇。其制成品出厂，即可以承兑汇票，或期票贴现，或押汇押款。似此辗转流通，极为方便。各厂家自购料以至出品，各级制造过程，均可得本会协助，本会并可加以监督。各银行押汇押款，货不落空，有利可图，自然乐于垫款。而在生产者，只需有厂房机械等固定资产，及经常开支与制造费，即能专心制造。

（三）资金运用之方法

工矿事业之调整，在财务上，既需购料及出品之押款押汇，以资短期周转；复需房厂机器之借款，为长期之投资。本会营运基金，应如何分配，以期对于厂矿之需要，及金融市场之周转，均可兼顾，亟应决定方针。兹特拟就方案如下：

（甲）固定资金，暂定300万元，专为借与各厂矿增加设备建筑房屋等费用之垫头，向四行按八五折借款。其限期首次三年，期满如须转期，第二期转两年，届时如再转期，得延长一年，前后三次，不得超过六年。还款时先付四行放款利息，次付本会垫款利息。还本时亦同。倘有损失，就本会代垫款头，尽先担负。如此以300万元，即可运用银行款项约1,000万元至1,500万元。

（乙）流运资金，分为左列数种：

（1）信用及票据担保基金暂定100万元，专为各厂矿向四行开立信用状信用提货及票据贴现等项，而须本会担保，经本会审查合格，认为有扶助必要者。由本会在四行开一担保基金户，遇有必须担保，送存相当基金。以100万元之基金担保总额，以1,000万元为度。至各厂矿请求者，本身须筹款半成，本会垫借半成，合共一成，如此担保基金100万元，加各厂矿自筹者，假定100万元，共200万元，即可运用2,000万元。(www.xing528.com)

（2）购料垫款基金暂定200万元，运用专为各厂矿购进原料借款垫头之用。各厂矿定购时，自筹一成，假设400万元，本会垫半成，暂定为200万元，向四行八五折押汇，即可运用至4,000万元。倘该项原料，四行不允按八五折作押者，其应增垫头，由厂家自筹。

（3）货物押款垫款基金暂定400万元。如各厂矿出品积存，一时无法销售，须向四行八五折押款者，本会可代垫半成，各厂矿即可九折用款。400万基金，可运用至8,000万元，如四行不允按八五折作押者，厂矿只好少用。

所有本会代向四行洽定之借款押款，其本会所付垫头之款，得用与四行合同放款之方式，或用另与厂矿订立借款合同之方式办理之。惟所有利率及其他条件，除关于还本付息优先权一节，上文另定有办法外，其余均与四行放款相同。其由本会担保者，应给与银行同样之手续费。本会运用基金所得收入，除拨充运费外，余额应拨设准备金，以备抵不虞之损失。

各业请求协助时，应经过之程序，与填具报告格式；及各厂矿之监督管理，稽核账目等方案，均应另行详细拟定，于最近期内颁布，以便遵守办理。

（2）财政部复工矿调整委员会公函（1938年1月5日）财政部公函　资字第35471号

案准矿整字112号。大函附送工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书一件，嘱为洽定见复等由。查原计划书第一款工矿调整原则，第二款调整工作范围，规划详密，统筹兼顾，颇切目前需要。惟第三款资金运用方法，事实上似不无窒碍难行之点，除关于银行部分，经四行联合办事总处签送意见过部一并抄送圈阅外，兹就原计划书资金分配及抵借办法，参酌四行主张拟具补充意见，以供采择，准函前由，相应复请查照办理为荷。此致

军事委员会工矿调整委员会

附四行联合办事总处对于工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书之意见一份、财政部对于工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书之补充意见一份。

财政部长孔祥熙

中华民国二十七年一月五日

对于工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书之意见

工矿调整委员会所拟调整工作及资金运用计划书分为：一、工矿调整之原则；二、本会工作范围；三、资金运用之方法三大段，其一二两段属于调整工作之进行，必经专家详细研讨，无待置词。兹仅就与银行部分有关之第三段资金运用之方法，签具意见如左：

一、甲项固定资金300万元，专为借与各厂矿增加设备、建筑房屋等费用之垫头，向四行按八五折借款，期限不得超过六年，付息还本四行有优先权。倘有损失就该会代垫垫头，尽先担负，如此即可运用银行款项约1,000万至1,500万元。意见：房屋设备等押款属于不动产抵押性质，其期限折扣自与货物押款不同，该会所定押款期限得展至六年，而抵押折扣仍照货押以八五折为准，似嫌过高。盖不动产价格时有变动，且使用折旧尚须历年递减。现在交通阻滞，购置机器房屋均较平时高昂。倘于此际照原价八五折受押，将来借款到期借额势必超过实值以上。故此项借款折扣宜酌予捺低借款数额，亦宜分年摊还。

二、乙项流通资金：（一）信用及票据担保基金暂定100万元，专为各厂矿向四行开立信用状，信用提货及票据贴现等项。而须调委会担保者，由会在四行开一担保基金户，以100万元之基金担保总额，1,000万元为度。至各厂矿请求者，本身须筹款半成，由会垫借半成，则担保基金100万元，加各厂自筹之100万元，即可运用至2,000万元。意见：所谓向银行开立信用状、信用提货者，银行必须取得同等价值或相当之保证，方能办理。否则，乃属于信用放款性质。在各厂只须自筹半成，即可周转九成半之款项，今以100万元基金可担保1,000万元总额，且可达2,000万元，是已超过该会全部基金数目。此于该会保证责任及银行投资安全似均有考量之必要。至于票据贴现，经银行审查后，倘有银行背书或妥具保证，尚可承做。

三、乙项：（二）购料垫款基金200万元，专为各厂矿购进原料借款垫头之用，各厂矿定购时自筹一成，假定400万元，由会垫半成，暂定为200万元，向四行八五折押汇，即可运用至4,000万元。意见：各厂矿定购原料以八五折押汇，自可承做。惟原料进口提取时，即须清偿，否则，成为动产抵押借款。各厂矿对于所定原料既须提取应用，自不能以此作质向银行借款也。

四、乙项流通资金：（三）货物押款、垫款基金暂定400万元，如各厂矿出品积存，无法销售，须向四行八五折押款者，由会代垫半成，各厂矿即可九成用款，400万元基金可运用至8,000万元。意见：厂矿出品无法销售，向银行八五折押款，由会代垫半成，折扣不免太高。盖货价涨落靡定，相差10%事属常有。设超过10%或15%时，调委会之垫头及银行之放款，皆发生危险。最好折扣减低并以货物工料之成本为限，不能加入其他费用，或照卖价计算较为可靠。

查原计划书，该会所有营运资金1,000万元，悉用于向银行借款之垫头，而于战区厂矿之迁移费用尚未计算在内。倘遭损失，恐收回不易。在银行方面，对工矿素乏研究，贷款相济，尤感隔阂。兹经该会居间绍介，且事前经专家严密审核，必于军事民生所需之原则无背。是银行对于厂矿之技术营运一层，已可信任，无须过虑。此实足以减少银行之责任，增加贷款之保障。至于原计划书所载固定资金与流动资金两项，若充分运用，则银行须供给15,500万元之借款，为数甚巨。四行固有权酌量承做，究不能不预为筹计，及之至于拨用基金，一切手续应照三调委会拨款办法办理。惟农产调委会拨交垫头，系以自身收购之货物押款为限。而工矿调委会则拨交厂矿为主，此者调整工作不同，固之银行放款对象随之有别也。

财政部对于工矿调整委员会调整工作及资金运用计划书之补充意见

（一）固定资金　按照三调整委员会资金拨付办法，各委员会虽得将收购物产及所办事业之财产，按八五折向四行押借或押汇。惟工矿委员会协助各厂矿增加建筑设备，介绍向四行以八五折径行押借，究属不动产抵押性质，与农产委员会纯以收购物资抵借者，其变价难易，与周转灵钝迥然不同。四行总认为八五折标准过高，自属意中之事。窃以各厂矿固定资金之借贷方法，关于分年摊还本息一点，应采四行意见。关于折扣高低，宜按各项事宜性质，分别洽定条件。除工矿委员会一律筹拨一成半垫头外，凡四行不允照八五折作押时，其应增垫头，应由厂矿自身担负。

（二）流动资金　本节第一项信用及票据担保基金，与矿产营业关系颇巨。关于信用提货，四行在可能范围内自当尽力协助。惟实际承做时，仍由银行考量贷户信用及能力，以酌定折扣高低，俾可减轻保证责任，而保障投资安全。至票所贴现，在我国银行承兑业尚未发达之际，如经工矿会或各厂矿提供相当保证，即无其他银行背书，四行似亦应酌量办理，以促进资金之流通。

第二项购料垫款基金为各厂矿生产程序上应有之准备，四行虽允照八五折承做押汇，惟限定原料进口提取时，即须清偿。查厂矿采购原料，并非随提随销，每有乘市价低廉，大批购进以供长期销用者，当其储藏期间，资金即陷于呆滞。故工矿委员会似应与四行洽定，除购料押汇外，并请照农产委员会抵押仓储农产之例，在适当条件下兼做原料抵押借款，庶厂矿于购进原料后，仍得腾出资金以供其他用途。

第三项货物押垫基金，以积存货品照八五折向银行押款，四行认为折扣过高，且受押货品须照工料成本计价。若纯为银行业务设想，自亦未可厚非，惟如估价过低，折扣太小，致使出品滞积，无法销售，似又有失政府调整工商之本旨。故凡工矿产品偶有滞销情形，工矿委员会即应仿照农产委员会收购农产办法，先就产品成本及市场状况酌定公允标准价格，由会拨款收购。俟积有成数，再就标准价格以八五折请做押款，藉资周转。四行为调整工作起见，亦无妨按产品性质，分别缓急，尽量承做。

（三）准备金　查原计划书各项资金之分配，尚属允当，惟货物押垫基金，原列400万元，似嫌过多，盖工矿委员会既负指导生产之责，将各厂矿出品种类与其生产能力随时加以审核，按照公私方面之实际需要，妥为支配，规定标准数量。其于市场供求，早有适当估计，各厂矿出品当不致累积过多，所需货物押垫基金，亦非甚巨，似可由该项下腾出100万元，连同营运基金全部利息，划为准备金。备供上述各项资金以外之用途，及规定各项基金发生不足时之挹注。该会经临各费，应摊还运输联合办事处经费，及其他应有开支。凡经呈奉军委会核准者，亦由准备金项下支付。

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