商品投机度的新指标：投机品盒子

投机品盒子，用来衡量商品被投机资金青睐的可能性（见图4.2）。对于商品被投机的测度方法和模型多见于对房地产市场的分析，对于民生品的投机测量比较罕见。“投机品盒子”为测量投机度提供了新的方法。

图4.2　投机品盒子

投机盒子空间直角坐标系由α、β、γ轴组成。图4.2中，α轴为投机可能轴，其正方向代表可投机性（存储性）逐渐增强。在其他条件相同的情况下，越容易存储的商品越容易获得投机资金的青睐。例如，房地产的存储性很强，可保存的时间非常长，而普通食品相对容易变质，难以保存，因此房地产在可存储性方面远大于食品，有着更强的被投机可能性。所以商品的特性在α轴正方向上越大，其他条件不变的情况下，商品越容易被投机资金青睐。

β轴为持有成本轴，其正方向代表持有成本与投机收益之比逐渐减小；持有成本，即持有一种商品需要为其储存付出一定的花费，包括储存、搬运、损坏、折旧、保险等成本。如购买食品后要保证其新鲜不腐坏，就要放入冰箱，支付电费等；购买电子产品，就需要对其定期进行维修和监测。而投机行为是以财富的增加为目的的（吴军和李耀华，2011），持有成本毋庸置疑会减少投机的净收益，所以持有成本越少，投机行为的动机则越大。持有成本与投机收益之比的减少会增加和刺激投机行为。因此，商品被投机的特性在β轴正方向上越大，其他条件不变的情况下，商品越容易被投机资金青睐。(www.xing528.com)

γ轴为交易成本轴，其正方向代表交易成本与投机收益之比逐渐减小。交易成本，即在为获得某种商品时，所支付的额外费用，包括传播信息、广告、与市场有关的运输以及谈判、协商、签约、合约执行的监督等活动所花费的成本，如购买烟酒需要为其支付的税；网上购物需要支付的运费；使用银行卡需要支付的手续费。交易成本为获得和拥有某种商品的成本之一，因此交易成本越少，投机的净收益越大，则商品被投机的动机越大。因此，交易成本与投机收益之比的减小也会刺激投机行为的产生。所以投机某种商品的交易成本与投机收益之比在γ轴正方向上越大，其他条件不变的情况下，商品越容易被投机资金青睐。

综合来看，商品在投机品盒子中距离坐标原点越远，即商品具有可储存性，且持有成本和交易成本占投机收益的比例都很低时，就越容易被投机。