2017年财务绩效分析：苏州上市公司稳步增长，公积金水平提高

2017年苏州104家上市公司各项财务绩效指标都有所增长，且成长能力指标增长尤为明显。

1.盈利能力强的公司逐年增加

2017年苏州104家上市公司净资产收益率为正的公司占96%，平均净资产收益率为9.44%，继续保持苏州上市公司盈利能力持续增强的态势。

如图3-2所示，2017年苏州净资产收益率超过20%的上市公司11家，占比11%，达到2013年以来最高；有31家上市公司净资产收益率在10%～20%，占比29%；有58家上市公司净资产收益率在0～10%，占比56%；有4家净资产收益率为负的上市公司，占比4%。可以看出，2013—2017年苏州净资产收益率为负上市公司占比一直保持较低水平，而净资产收益率超过20%的上市公司逐年增加，这说明苏州高净资产收益率的上市公司增长快速，带动了苏州上市公司盈利能力的进一步提高。

图3-2　2013—2017年不同净资产收益率的苏州上市公司占比图

2.偿债能力持续保持稳定

2017年苏州104家上市公司的资产负债率平均水平为41.16%，较2016年略有提高。总体来看，苏州上市公司的资产负债率平均水平一直保持在40%左右，偿债能力稳定，财务杠杆可利用空间较大。

图3-3　2013—2017年不同资产负债率的苏州上市公司占比图

如图3-3所示，2017年苏州有32家上市公司资产负债率高于50%，占比31%，较2016年有一定提高。从2013年—2017年数据可以看出，苏州上市公司的资产负债率水平在10%以下的上市公司占比一直处在5%左右；而资产负债率水平在10%～50%的上市公司占比最大。苏州上市公司偿债能力较为稳定，总体保持在合理范围。

3.高成长性企业增势强劲

2017年苏州104家上市公司平均营业收入增长率为36.39%，较2016年翻了一倍。(www.xing528.com)

如图3-4所示，2013—2017年，苏州营业收入增长率在10%～50%的上市公司呈现先抑后扬的态势，高成长性企业增势强劲。2017年苏州上市公司营业收入增长率超过50%的公司有21家，占比20%；营业收入增长率在10%～50%的公司有59家，占比57%；营业收入增长率在0～10%的公司有10家，占比10%；营业收入增长率小于0的公司只有14家，占比13%。可以看出，2017年苏州上市公司的成长能力表现非常强劲，营业收入增长率超过10%的上市公司80家，占比77%，较2016年有明显增长。而营业收入增长率小于10%的上市公司出现一定程度的减少，尤其是营业收入增长率为负的公司较以往年度明显减少。2017年营业收入增长率超过100%的苏州上市公司有四家：天沃科技（002564）营业收入增长率达到770.5%；科林环保（002499）营业收入增长率达到171.5%；中来股份（300393）营业收入增长率达到133.7%；苏大维格（300331）营业收入增长率达到127.1%。高成长性企业数量的增加，低成长性企业数量的减少极大地提高了苏州上市公司的成长能力。

图3-4　2013—2017年不同营业收入增长率的苏州上市公司占比

4.营运能力保持稳定

2017年苏州上市公司的总资产周转率平均值为0.64，较2016年有所提高。

如图3-5所示，2013年至2017年，苏州不同总资产周转率的上市公司占比变动较为平缓。2017年苏州104家上市公司中，有39家上市公司的总资产周转率在0.5以下，占比38%，较2016年略有减少；2017年苏州有50家上市公司的总资产周转率在0.5～1之间，占比48%；有15家上市公司的总资产周转率大于1，占比14%。总资产周转率超过0.5的上市公司占到62%，较2016年略有提高，苏州上市公司营运能力保持基本稳定。进一步分析发现，银行、传媒、房地产、非银金融、公用事业、国防军工行业的上市公司总资产周转率均在0.5以下；钢铁行业总资产周转率大于1；其余行业的总资产周转率所在区间呈现多样化。

图3-5　2013—2017年不同总资产周转率的苏州上市公司占比图

5.股本扩张能力明显增强

2017年苏州上市公司的平均每股公积金为2.17元，较2016年明显提高。

图3-6　2013—2017年不同每股公积的苏州上市公司占比图

从图3-6可以看出，2013—2017年，苏州不同每股公积的上市公司占比变动较为平缓。2017年拥有1元以上每股公积金的苏州上市公司占75%，其中每股公积金水平在5元以上的占7%，超过平均每股公积金水平的上市公司有42家，较2016年有显著提高。2017年每股公积金水平最高的仍然是长江润发（002435），达到8.55元；其次是中来股份（300393）达到7.56元。苏州上市公司每股公积大于1的公司数量占比在稳步增长，股本扩张能力保持不断增强的状态。