商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是企业之间的一种直接信用行为。
1)商业信用的形式
(1)应付账款
应付账款是企业赊购商品和材料时产生的应付未付的货款。采用这种形式交易时,卖方先给买方商品,并允许在此后一定时期内付款,即在这段时间内,卖方向买方提供货款,这样既解决买方暂时性的资金短缺困难,又可便于卖方推销商品。这种商业信用形式必须在卖方对买方信用和财务状况充分了解的基础上进行。使用时,由卖方提供信用条件。
(2)应付票据
应付票据是买方根据购销合同,向卖方开出或承兑的商业票据。应付票据主要是商业汇票,它包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
商业承兑汇票必须经过承兑才有效,承兑期一般为1～6个月,最长一般不超过9个月,在特殊情况下经买卖双方商定,还可适当延长。
应付票据可分为带息票据和不带息票据。带息票据需要加计利息;不带息票据则不收取利息,属于免费信用。我国目前的应付票据一般为不带息票据。
(3)预收货款
预收货款是指卖方按合同或协议规定,在商品未发出以前向买方预收的全部或部分货款所发生的信用形式。预收货款对于买方来说可以取得期货,对卖方来说,可以预先收入一笔款项。采用这种商业信用方式,对于生产周期长、成本售价高的货物,如房地产、电梯等,供货方往往向订货方预收货款,取得一定的短期资金来源。
2)商业信用筹资的优缺点
(1)优点
①筹资方便。商业信用随商品交易自然产生,属于自然性筹资,事先不必正式规划,方便灵活。(www.xing528.com)
②限制条件少。商业信用相对银行借款一类的筹资方式,没有复杂的手续和各种附加条件,也不需抵押担保。
③筹资成本低,甚至不发生筹资成本。如果没有现金折扣,或者公司不放弃现金折扣,则利用商业信用筹资不会发生筹资成本。
(2)缺点
①商业信用的时间一般较短,尤其是应付账款,则时间更短。
②有一定的风险。付款方如果到期不支付货款,长时间拖欠货款,势必影响公司的信誉。收款方如果较长时间不能收回货款,必然影响公司的资金周转,造成公司生产经营的困难。
案例分析
本案例中要将公司资产负债项目中的敏感资产和敏感负债分离出来,同时考虑特殊项目固定资产已达到饱和状态,从而根据销售百分比法计算公司追加筹集的资金量。
预测年度销售收入增长的百分比=(120-100)/100=20%
敏感资产基期数额A=2﹢8﹢14=24
敏感负债基期数额L=1﹢8=9
预测年度增加的可使用的留存收益R=120×8%×24×(1-6/8)=57.6
恒远公司2018年追加的筹资量ΔF=20%×(24-9)-2.4=0.6
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