融资租赁：迅速获得所需资产，稳定双方利益，等额年金法计算租金

租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,在契约合同规定的期限内,授予承租人占有和使用财产权利的一种经济行为。

1)融资租赁的含义及特点

(1)融资租赁的含义

融资租赁,又称财务租赁,是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备,并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务,它是现代租赁的主要类型。承租企业采用融资租赁的主要目的是融通资金。一般融资的对象是资金,而融资租赁集融资与融物于一身,具有借贷性质,是承租企业筹集长期负债资金的一种特殊方式。

(2)融资租赁的特点

①一般由承租企业向租赁公司提出正式申请,由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用。

②租赁期限较长,一般在设备耐用年限的75%以上。

③租赁合同比较稳定,在规定的租期内非经双方同意,任何一方不得中途解约,这有利于维护双方的利益。

④由承租企业负责设备的维修保养和保险,但无权自行拆卸改装。

⑤租赁期满时,按事先约定的办法处置设备,一般有退还、续租和留购3种选择,通常由承租企业留购。

2)融资租赁的具体形式

(1)直接租赁

承租方直接向出租方租入所需的资产,并支付租金。

(2)售后租回

承租方先把自有的资产出售给出租方,然后再将该项资产租回,并支付租金。这与抵押贷款比较相似。

(3)杠杆租赁

杠杆租赁涉及出租人、承租人和资金出借人三方。首先由资金出借人为出租人提供60%～80%购买资产的资金,出租人自行支付20%～40%的资金购买资产。由出租人将资产租给承租人,并收取租金。因此,杠杆租赁对出租人来说,它既向承租人收取租金,又向资金出借人偿还本息,中间的差额就形成出租人的杠杆收益。

3)融资租赁的优缺点

(1)优点

①迅速获得所需资产。融资租赁集“融资”与“融物”于一身,一般要比先筹措现金后再购置设备来得更快,可使企业尽快形成生产经营能力。

②租赁筹资限制较少。企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式,都受到相当多的资格条件的限制,相比之下,租赁筹资的限制条件很少。

③免遭设备陈旧过时的风险。随着科学技术的不断进步,设备陈旧过时的风险很高,而多数租赁协议规定由出租人承担,承租企业可免遭这种风险。

④全部租金通常在整个租期内分期支付,可适当减低不能偿付的危险。

⑤租金费用可在所得税前扣除,承租企业能享受税收利益。

(2)缺点

①成本较高,租金总额通常要高于设备价值的30%。

②承租企业在财务困难时期,支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。

③不利于改进资产。在租赁期内,未经出租人同意,承租人一般不得随意改进所租入的资产。

4)融资租赁租金的计算(www.xing528.com)

融资租赁租金的计算方法很多,在实务中使用较多的是平均分摊法和等额年金法。

(1)平均分摊法

平均分摊法是指先以商定的利息率和手续费率计算出租赁期间的利息和手续费,然后连同租赁设备购置成本的应摊销总额按租金支付次数平均计算出每次应付租金数额的方法。

(C-S)﹢I﹢F=N×R

式中　R——每次应付租金数额;

C——租赁设备的购置成本;

S——租赁设备预计残值或期满时承租方支付给出租方的留购价;

I——租赁期间利息;

F——租赁期间手续费;

N——租赁期间租金支付次数。

【例4．5】某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。年利率为5%,手续费为设备原价的2%,租金每年年末支付一次。要求:计算该企业每年应付租金的数额。

(2)等额年金法

将租赁资产在未来各租赁期内的租金按一定的贴现率予以折现,使其正好等于租赁资产的成本。在这种方法下,要将利息率和手续费率综合在一起确定一个租费率,作为贴现率。这种方法与平均分摊法比,计算是复杂了,但因为考虑了资金的时间价值,结论更具客观性。

在实际租赁过程中,租金有先付租金(期初支付,即租金是预付年金)和后付租金(期末支付,即租金是普通年金)两种支付方式,其计算也有所区别。

①先付租金的计算公式。

式中　R——每次期应付租金数额;

C——租赁设备的购置成本;

S——租赁设备预计残值或期满时承租方支付给出租方的留购价;

i——折现率;

n——租赁期间支付租金次数。

②后付租金的计算公式。

式中各字母的含义同上。

【例4．6】仍用例4.5的资料,分别对以下3种情况用等额年金法计算该企业每年应付租金额:

①租费率为12%,租金在每年年末支付。

②租费率为12%,租金在每年年初支付。

③租金在每年年末支付,但租赁手续费在租入设备时一次付清。

解:设3种情况的每年应付租金额分别为R1、R2、R3,则:

融资租赁的业务模式及租金的计算