商业投机受两个方面的制约：一是供求差别的制约。由于多种因素的影响，商品供给和需求在总量上、结构上、时间上、空间上等方面经常存在不一致性，即存在着供求差额，这样，就为商业投机提供了机会。二是价格差别的制约。只要存在着价格差，就存在着商业投机的条件，因为投机者可以从中赚取价差。这两个方面的差别是市场经济中客观存在的普遍现象。因此，商业投机不可避免，具有客观性。
2）商业投机具有很大的风险性
不管是哪类商业投机，它都具有很大的风险性。没有风险就不会出现投机。投机的目的是获得厚利即风险利润，亦即由最小的投机取得最大的利润，而不是一般的利润。投机的结果关键取决于投机者对市场需求和价格的未来预期是否准确。在市场经济中，市场需求和未来的价格波动受多种因素的制约，具有极大的不确定性。投机者要掌握有关市场变化的完全信息几乎是不可能的，因为有关信息的获取、处理、判断等都需付出最宝贵的稀缺资源，即人的时间、精力、理性和财力，这就使投机者只能把他们有限的资源投到他们认为是最重要的方面，而不得不放弃他们认为不很重要的方面。由于信息的不对称性使投机者对市场信息不可能完全把握，从而使其投机活动具有很大的风险性。虽然投机成功的概率很小，但投机一旦成功则往往可以带来丰厚的利润。因此，这种高风险高回报的投机活动常常吸引那些投机者屡屡去冒险。
3）商业投机不同于一般性商业活动
两者虽都是利用市场供求差异和价格波动所造成的市场机遇来获取利润并承担风险的行为，但两者又有着诸多明显的区别。主要表现为：
①商业投机是适应特定需要的一种超前行为，而一般性商业活动是为了满足正常需要的常规性活动。
②商业投机是一种风险较大的经济行为，而一般性商业活动经营风险较小。
③商业投机所获取的是超额利润，而一般性商业活动谋取的是正常的购销差价。
④商业投机的作用是双向的，既有积极的一面，又有消极的一面，它可能会冲击法律、道德和正常的经济秩序，而一般性商业活动主要是为了满足消费需求，作为国民经济必不可少的正常性经营活动，一般不存在负面作用。
4）商业投机合法与否取决于其发生环境中特定法律界定和道德取向
由于商业投机的目的是获得更多的或超额利润，因此不能以利润的多少来判断商业投机的社会价值和社会属性。特定环境中的法律界定和道德取向是决定其合法与否的关键。这样我们就能正确理解在不同国家、不同的历史时期对市场中存在的商业投机的不同的界定和评价标准。目前，不少国家或地区都制定了“反暴利法”，主要目的是规范交易行为，维护正常的市场秩序，维护商业道德，促进社会安定和经济稳定，而不是笼统地提倡或反对商业投机。
5）商业投机必须获得大量的信息
投机者在进行每笔交易前必须要获得大量信息，通过对信息的科学整理和分析，进行预测和决策，然后再进行交易，否则，盲目投机易遭致失利。投机不是单纯靠投机者的“运气”，投机者必须要占有大量、充分、可靠的信息，这样才有可能成功。
6）商业投机交易时间短
一般情况下，当投机者获得信息后，往往会迅速作决策，进场交易，从而获取更多的交易机会，增加获利的可能性。(www.xing528.com)
7）商业投机交易覆盖面广
投机者可以利用不同地区和不同国家的市场进行投机交易活动，使一系列分散的市场联系起来，形成一个相互沟通、相互促进、辐射面广的统一的交易市场。
8）合法性、公开性、竞争性
由于现代商业投机必须在法律规范下进行，因此，现代商业投机具有合法性、公开性、竞争性的特点。
9）商业投机是一种博弈活动
在同一市场上，由于投机者对市场价格走势的判断不同，有的投机者决定买进，乃至大量买进，而有的投机者则决定卖出，乃至大量抛售。这种对未来价格走向的不同判断，导致双方进行智力和实力的博弈，最终的结果是有的成功，有的失败。
10）商业投机是一项系统工程
从市场调研和捕捉商机到利用机会进行决策，从科学决策到组织实施并取得经营成果，整个投机活动是一个复杂的过程。要取得商业投机成果，不仅取决于投机者的经营素质和决策水平，而且需要对市场环境做周密的估计，审时度势。对于期货市场、资本市场的投机，则更加需要各种知识，需要科学决策和熟练的操作技巧。
小案例
某年5月，电子交易市场10月合约花生价格为960元/100千克，某农户感觉此价格比较合适，而新花生要到10月才能收获并且预计产量为500千克左右。但按照往年的经验，每年到10月时花生价格可能会下跌。
于是该农户为保住当前利润而在花生电子交易市场进行套期保值，5月在电子市场卖出10月标准合约5批（即500千克），合约总价值4 800元人民币，该农户仅需缴纳20%的保证金，即4 800×20%=960元就可以完成预定合约。
10月市场价格变动分上涨或下跌两种情况。
一种情况是，如果市场行情发展与农户预期相反，价格上涨。假定电子交易市场10月标准合约价格变为1 000元/100千克，则电子合约价值为5 000元人民币，该农户通过买入平仓损失共200元人民币。同时，现货市场上花生价格涨为1 000元/100千克，于是该农户比5月份价格卖出多盈利200元人民币，两者相抵，利润得到保全。
另一种情况是，如果市场发展按农户预期进行，价格出现下跌。10月电子合约价格变为900元/100千克，则该农户在电子市场通过买入平仓可盈利300元人民币，而在现货市场损失300元人民币，两者相抵，利润保全。
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