首次提出非银行支付机构的反垄断

不管是在美国，还是在欧洲，对脸书、谷歌、亚马逊以及苹果的反垄断调查，都是针对互联网企业特征的调查。没有针对“互联网＋支付”企业的反垄断调查。

从市场发展情况看，我国特有的“互联网＋支付”企业，在算法的支持下，具有很强的纵向、横向扩张能力。一方面，场景数据优势可以降低融资成本，使得“互联网＋支付”企业具有进入金融领域的天然优势。在互联网与金融未设防火墙的情况下，“互联网＋支付”企业进入金融领域，对金融监管提出了新的挑战；另一方面，“互联网＋支付”企业中，支付账户承载了数据的非竞争性、边际成本低等特点，使得“互联网＋支付”企业具有规模经济和范围经济的优势，其纵向和横向拓展的能力非常强，容易导致赢家通吃，存在滥用市场支配地位的可能。因此，对“互联网＋支付”企业的监管，不仅仅是互联网反垄断监管问题，也是互联网叠加支付的金融监管问题。

《条例》针对“互联网＋支付”领域的反垄断问题，就“市场支配地位预警措施”“市场支配地位情形认定”“市场支配地位监管措施”明确给出了相关市场范围和相应的认定标准，并对滥用市场支配地位的认定程序、处罚措施进行了安排。

图1　2020年Q2中国第三方移动支付交易规模市场份额

资料来源：艾瑞咨询。(www.xing528.com)

根据易观2020年Q2的第三方支付行业数据，支付宝和财付通在非银行支付服务的市场占有率分别为55.6%和38.8%（见图1），触到了预警线，可采取约谈等措施。

但在情形认定中，相关市场为全国电子支付市场，不仅包括非银行支付服务市场，还包括了银行的电子支付业务规模。央行2020年Q3数据显示，银行处理的电子支付业务为696.44万亿元，非银行支付机构处理的电子支付业务为78.96万亿元，非银行支付机构处理的交易规模仅为银行处理交易规模的11.34%。若以全国电子支付市场作为相关市场，则离市场支配地位认定情形还有一定距离。

《条例》加强了对“互联网＋支付”企业的金融监管以及反垄断调查，头部企业将面临一定的反垄断调查和金融监管压力。对于处于第二梯队的互联网企业来说，近年来，越来越多具有高频流量优势的互联网企业收购支付牌照，希望通过获取支付牌照来打通交易闭环。随着早期的京东、美团、滴滴进入支付市场，以及2020年字节跳动、拼多多、快手、抖音、B站的进入，可以预测，在加强互联网企业反垄断调查和支付行业监管下，支付回归本源，逐渐断开支付工具和其他金融产品的不当连接，“互联网＋支付”企业将在新的监管框架下开展业务，市场竞争性增强，非银行支付服务市场的双寡头垄断局面将有所缓和。

【注释】

[1]原文发表于上海交通大学行业研究院官方微信公众号《安泰研值》2021年1月23日。

[2]上海交通大学安泰经济与管理学院副教授、上海交通大学行业研究院支付行研团队负责人。