美元主导下的国际货币体系

今天的国际货币体系基本上是一个以美元为主体的货币体系，是一个以货币发行国的国家信用作为根本支撑的货币体系。它来源于欧洲人早年建立起来的金本位国际货币体系，金本位货币的信用来自贵金属的稀缺性。随着美国在两次世界大战后的崛起，欧洲人建立的以英镑为主体的国际货币体系演变为以美元为主体的布雷顿森林体系。布雷顿森林体系间接以黄金为本位，以美元作为国际储备货币，美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，各国政府或中央银行可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。

由于布雷顿森林体系与美元的信誉密切相关，只要美国国际收支情况恶化，美元的国际信誉就会受到极大冲击。布雷顿森林体系建立之后，曾经爆发了多次美元危机。从20世纪50年代后期开始出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金。到1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元，美国尼克松政府被迫于1971年8月宣布放弃美元兑换黄金，布雷顿森林体系从而土崩瓦解。

国际货币基金组织（IMF）于1976年在牙买加首都金斯敦召开会议，高票通过了《牙买加协议》，形成了牙买加国际货币体系。协议的主要内容是：取消汇率平价和美元中心汇率，确认浮动汇率制，允许会员国自由选择汇率制度；取消黄金官价，各国中央银行可按市价自由进行交易；国际储备货币多元化，使特别提款权（SDR）成为IMF主要储备资产，加强基金组织对国际清偿能力的监督；扩大对发展中国家的资金融通，设立信托基金，以优惠条件向最贫穷的发展中国家提供贷款，扩大基金组织信贷部分的贷款额度。

《牙买加协定》废除了各国货币的黄金本位，增加了国际货币的多元化，确认浮动汇率制。至此，世界上的所有货币信用的根基已经由贵金属的稀缺性，演变成了纯粹的国家信用。虽然国际货币由此开始多元化，并且汇率可以浮动。但是，牙买加国际货币体系仍以几个最发达国家的货币作为国际储备货币，实质上还是以美元为中心的国际货币体系，其他货币在国际货币体系中的分量，都很难与美元相抗衡。历史的变迁至此，金本位的国际货币体系已彻底演变为以国家信用为根基，以美元为中心的现有国际货币体系。当今全世界之所以可以接受以美元为中心的国际货币体系，主要是因为美国是当今世界最强大的经济体。全世界人民都相信，美国经济的强大足以保证美元稳定。如果连美元都不可靠，还有哪国货币更加可信？正是美国经济的强大，为美元在全球建立了稳定的信用。然而，2008年美国次贷引发的全球金融危机，从根本上动摇了美元在全世界人民心中的坚固地位。

在市场上商品具有价值是因为人们在获得商品（或服务）时花费了劳动。不过，人们对于商品价值的判断，并不完全取决于获得商品所付出的劳动，更多地取决于商品的市场供求关系，综合表现为市场价格。在市场上，某种商品供大于求时其价格下降，供小于求时其价格上升。人们对于商品价格的判断是人的内心价值感知与外界商品价值的结合。

由于价值是人们内心的感觉，它只存在于人的心里。这样的价值衡量标准无法使用类似公斤、公尺这种恒定的单位来计量，有史以来人们采用货币来计量商品对于每人自己的价值，这是历史自然发展的结果。在本地交易中，用货币衡量商品价格具有由此带来的巨大的便利性。当前的国际货币体系只是对本地市场中货币使用经验的简单沿用，或者说惯性沿袭，人类尚未对其进行更加深入的剖析。(www.xing528.com)

在经济发展之中，货币自身在市场上也存在供需平衡问题。与所有商品的供求关系相同，货币的流通数量也会直接影响到货币自身（相对于商品）的市场价格。货币流通的数量超过市场商品流通的需求，货币就会贬值。货币流通的数量少于市场商品流通的需求，货币就会升值。市场正是在用一个浮动的值（货币价格）去衡量另一个浮动的值（商品价格），这样的价值尺度并非一个理想的最佳标准，尤其在货币自身价格波动很大的时候，更是问题重重。

在贵金属货币时代，保证货币不会大量涌入市场冲击商品价格的是贵金属的稀缺性，人们必须花费多于获得普通商品的劳动，才能获得等价值的贵金属货币。在贵金属货币体系支撑的市场中，人类为了获得市场上的商品，除了必须消耗生产商品的劳动之外，还必须消耗得到市场流通所需贵金属货币的额外劳动。在贵金属货币时代，这是人们在获得市场化专业生产带来的效率大幅提升时，所必须付出的市场成本。市场要求的货币总量应该等于正在流通中的一般商品的总量，否则无法保证市场的正常流通。这个成本的确很高，如果加上流通必然带来的货币储存和因为其他各种原因形成的货币储存，这个成本就高得更多了。

此外，在生产力快速提高的时代，市场流通中的商品会大幅增加，市场对于货币的需要也必然大幅增加。然而，贵金属具有资源稀缺的特点，市场上贵金属数量能否增加，并不会完全按照人们的意志和努力而改变。在经济高速发展时，市场上贵金属数量的增加，必然少于市场商品大幅增加时，流通商品增加对于流通货币增加的需求。此时，贵金属货币体系必然严重限制市场经济的高速发展，随后出现的金本位的纸币，大幅缓解了这个限制。到了20世纪70年代，甚至金本位的美元也已无法支撑世界市场上国际贸易的大幅增长。在经济高速发展的时代，以贵金属本位的货币体系遭到淘汰，也是经济高速发展的必然结果，这一点也正是布雷顿森林体系在国际贸易激增时崩溃的底层原因。

在金本位的货币体系演变成国家信用支撑的货币体系后，贵金属货币对市场经济发展的限制消失了。随之而来的严重问题是各国的政府或央行的信用，在当今的世界上不存在任何硬性约束。当货币发行数量大大超过市场对流通货币的正常需求量时，或与此正好相反时，货币在商品市场上的价值衡量功能已被严重破坏。