国际市政债发行经验及中小企业城镇化融资扶持政策

1.注重发挥市场的作用

在城镇化建设中，发达市场经济国家普遍注重发挥市场的作用，其城镇化融资也经历了一个从公共财政到金融市场的发展过程。普遍做法是“谁投资，谁受益”，降低基础设施和公共事业投资的门槛，大力采取公私合作的方式，鼓励和引导民间资本积极参与，允许地产商、私募基金、外资基金等参与到城镇化建设中来，甚至对具备条件的市政公用事业项目采取市场化的经营方式，向民间资本转让产权或经营权。

2.创新金融产品

普遍重视创新金融产品，借助先进的金融工具，如资产证券化、市政债等，积极对金融产品进行创新，鼓励使用债券、信托、保险、私募等。市政债是国际上广泛应用的金融工具。据世界银行统计，目前市政债或类似地方债占全球债券总额的9%，占政府债券的35%。

3.积极创新融资模式(www.xing528.com)

普遍重视并创新融资模式，注重发挥民间资本、外资以及各类金融机构等多元化投资主体的作用，不断创新并拓宽资本融资模式和资本投资领域。日本以财政信用为主模式，充分利用“筑巢引凤式”“联合投资式”等模式，促进政府公共部门与民营部门合作融资。从20世纪40年代后期以来，经过长期积累，目前日本的财政投融资的资金规模已达到政府预算内资金规模的41%，被称为“第二预算”。加拿大基础设施建设的投资主体主要有市政府、省级国有企业、有特许执照的私人公司、公私合营公司以及社区。市政府对本市范围内的基础设施建设负主要责任，负责项目的领导、规划及融资、建设。英国以公私合营为主模式，自1992年以来，一直鼓励私人财力参与甚至主导公共投资计划，其核心是私人融资优先权，并致力于推动私人部门采用PPP方式参与公共服务。同时，围绕私人融资优先权创新发展出公私合伙制操作方式。英国的PPP项目不仅限于传统的交通和建筑领域，更广泛扩展至医疗、教育等其他公共服务领域。

4.注重政策调控作用

发达国家普遍重视发挥政策调控作用，积极推行政策扶持和政策调控。首先，注重对中小企业的政策扶持，注重对中小型企业的城镇化融资扶持力度。例如，日本政府设立专门的金融机构为中小型企业提供融资援助，向中小企业直接贷款，并且允许企业自行组建合作型的金融机构。其次，注重发挥财税政策的调控作用。发达国家普遍重视充分利用税收，推行有力的则税政策，房地产税或不动产税是地方财政收入的主要来源。