柑橘产销预警警限的确定方法和VaR值的应用

警限可以分为单值警限和区间警限两类。单值警限分别包括作为警度极大值的上限警限和作为警度极小值的下限警限。而区间警限则较为复杂，警度将分布在区间以外。一般而言，确定警限主要有统计方法和系统方法。

（1）统计方法。主要是将统计分析方法与和定性分析相结合，以柑橘产销正常情况的某种假设为前提条件，来确立警限的方法。一般根据以下7种原则来设定警限：①多数原则，又称为乐观法则，其基本思想是假设柑橘产销在大多数年份下处于健康、正常的无警状态，只有少数年份处于产销失衡的有警状态。该原则需根据对历史数据的分析和实际情况来量化和调整警限，一般以2/3或60%作为多数的标准。②半数原则或中位数原则，这一原则的基本思想是如果柑橘产销预警指标的样本数据所属的时间是奇数，用半数原则和中位数原则确定的预警指标警限是一致的，如果柑橘产销预警指标的样本数据所属的时间是偶数，则两种方法确定的警限结果不一致。其中半数原则是取处于正中位置的两年当中一年的数据作为警限，中位数原则是取正中位置的两年算术平均数作为警限。③均数原则，该方法是假设平均水平是柑橘产销的正常水平，依据样本数据区间的平均水平作为警限，该方法一般只能确定单值警限，不能设置区间警限。④少数原则，又称为悲观法则，实质上是在一定的条件下，结合使用半数原则和均数原则来设置警限。其基本思想是假设只有少数个别年份处于产销平衡、正常的无警状态，大多数年份都是处于产销不平衡的有警状态。该原则是主要依据样本区内最为正常的少数产销年度作为确定警限的方法。首先以中位数为限将正常年份的预警指标的异常值剔出，再分为较高值和较低值两组。对于单值警限只需求出较高组或较低组的均值作为警限值；对于区间警限，要分别求出较低组和较高组的平均数作为预警区间的上下限。⑤众数原则，众数原则是假设一定时期内柑橘产销均衡的平均水平为正常水平，作为无警的警限。⑥人口原则。主要用来衡量警情指标中产销平衡状况的指标，即为实现产销基本平衡，如：柑橘增产速度不能低于人口的自然增长速度。⑦负数原则。假设柑橘预警指标出现正增长是正常的无警年份，则所有柑橘预警指标出现负增长的年份都是有警年份，即以0作为有警和无警划分的界限。

以上7种方法都是以一定的假设为前提，并且随着选择的样本时间和具体操作方法的不同而变化，而采用一种统计方法来确定警限的具有一定的主观随意性，因此实际中需要将几种方法相互配合，并参考系统方法的结果和其他因素来具体确定预警指标的警限。

（2）系统方法。是把柑橘产销平衡与国民经济相关部门的发展情况结合起来考虑的一种确定预警警限的方法。

柑橘价格与国内整体物价水平是有一定相关性的。作为市场经济的两个要素，商品价格是商品价值的体现，是联系供求的纽带，价格与供求相互影响相互制约。当市场上某种商品供不应求时，价格就会上涨；当某种商品供过于求时，价格就会下跌，市场此时处于非均衡状态。当价格上涨时，将会有效促进生产，增加供给抑制需求；当价格下跌时，将会刺激需求而抑制生产，最终价格回到正常区间，供求达到新的平衡。如果一种商品的市场价格长期低于或高于均衡点，或者经常出现偏离均衡点的大幅波动，都可以认为该商品出现了产销警情。而在预警指标警限的确定中，最重要的是无警和有警的分界线。根据经济学中的市场均衡理论，要想确定柑橘生产者价格波动预警的无警警限首先需要找到柑橘市场的均衡价格，但这在实践操作中很难实现，考虑到柑橘价格与一般物价水平有较强的关系，因此在本章中拟采用物价原则来确定警情指标的警限。鉴于温和的通货膨胀是经济增长的润滑油，各国普遍采用轻微的通货膨胀手段来刺激经济增长，因此可以将柑橘生产者价格波动同消费者物价指数相比较，如果两者波动一致则属于正常的无警状态，如果前者与后者的波动不一致或偏离幅度过大则说明出现了产销警情。这种以消费者价格指数为基础来确定警限的原则就是物价原则，属于系统方法的一种。(www.xing528.com)

除统计方法和系统方法外，本章还将探索性地使用风险价值法（VaR）来设置预警指标警限。风险价值法是在20世纪90年代出现的一种度量金融风险的方法，其原始含义是在正常的市场条件和给定的置信度下，对某一种金融资产或几种资产的投资组合在其持有期间所面临的市场风险程度和最大期望损失的定量度量。风险价值法具有简单明了测定市场风险大小、可以进行事前风险计算和评估及计算组合风险等特点，使得其被普遍认同和广泛接受，不仅用于金融投资领域，还逐渐扩展到其他领域中对风险的评估和预警。风险价值的具体含义是：设X是描述金融资产或组合投资损失的随机变量，其概率分布函数是F（X），置信水平为A，则VaR为：

即：

式中：ΔX为单一资产或组合投资在持有期内产生的损失，VaR为置信水平α时的风险价值。假定柑橘价格波动概率分布函数为F（X），X为价格波动值，VaR为在正常产销状态和一定置信水平下，柑橘市场价格可能偏离其预期价格的最大幅度，这一幅度可以用度量柑橘产销中的涨价风险和降价风险。通过计算VaR值，可以实现对柑橘产销警情指标—柑橘市场价格的有效风险度量。此外，根据具体的柑橘市场价格VaR值，设定其价格波动的安全区间，当柑橘价格波动处于安全区间内则认为价格波动正常或低风险，一旦价格波动超出安全区域则表示价格波动出现了高风险。由此可见，利用VaR值可以构建价格风险预警的单值指标警限。