财务管理对象：现金及其流转

财务管理主要是资本管理，其对象是资本及其流转。资本流转的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式，因此，财务管理对象也被称为现金及其流转。

（一）现金流转

在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种流转过程称为现金流转。这种无始无终、不断循环的流转，称为现金循环或资本循环。

现金转变为非现金资产，又转回现金，所需时间不足一年的流转，称为现金的短期循环。短期循环中的非现金资产是短期资产，包括交易性金融资产、应收账款、存货等。现金转变为非现金资产，又转回现金，所需时间超过一年的流转，称为长期现金循环。长期现金循环中的非现金资产是长期资产，包括固定资产、长期投资、无形资产等。

现金是长期循环和短期循环的共同起点，在换取非现金资产时分开，分别转化为各种长期资产和短期资产。它们被使用时，分别记入“在产品”和各种费用账户，又汇集在一起，同步形成“产成品”，产品经出售又同步转化为现金。转化为现金以后，不管它们原来是短期循环还是长期循环，企业均可以视需要重新分配。折旧形成的现金可以买材料，原来用于短期循环的现金收回后也可以投资于固定资产。

（二）现金流转不平衡

现金流转经常处于不平衡状态，即现金流入与现金流出不能同步同量。现金流转不平衡既有企业内部的原因，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的原因，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。

1.影响企业现金流转的内部原因

（1）盈利企业的现金流转

盈利企业，如不打算扩充规模，其现金流转一般比较顺畅。当然，盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。例如，付出股利、偿还借款、更新设备等。

（2）亏损企业的现金流转

从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。

（3）扩充企业的现金流转(www.xing528.com)

任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。固定资产扩充、存货增加、应收账款增加、营业费用增加等，都会使现金流出扩大。

财务主管的任务不仅是维持当前经营的现金收支平衡，而且要设法满足企业扩大的现金需要，并且力求使企业扩充的现金需求不超过扩充后新的现金流入。

首先，应从企业内部寻找扩充项目所需现金，如出售短期证券、减少股利分配、加速收回应收账款等；其次，内部筹集的现金不能满足扩充需要时，可以从外部筹集。从外部筹集的现金，要承担资本成本，将来要还本付息、支付股利等，引起未来的现金流出。企业在借款时就要注意到，将来的还本付息的现金流出不要超过将来的现金流入；否则，就要借新债还旧债，利息负担会耗费掉扩建形成的现金流入，使项目在经济上失败。

2.影响企业现金流转的外部原因

（1）市场的季节性变化

通常来讲，企业的生产部门力求全年均衡生产，以充分利用设备和人工，但销售总会有季节性变化，因此，企业往往在销售淡季现金不足，销售旺季过后积存过剩现金。财务主管要对这些变化事先有所准备，并留有适当余地。

（2）经济的波动

任何国家的经济发展都会有波动，时快时慢。经济收缩时，现金过剩；经济过热时，现金不足。

（3）通货膨胀

通货膨胀会使企业遭遇现金短缺的困难。由于物价上涨，货币购买力下降，现金被逐步蚕食掉。通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺而是现金购买力被永久地蚕食了。

（4）竞争

竞争会对企业的现金流转产生不利影响，但是，竞争往往是被迫的，企业经营者不得不采取他们本来不想采取的方案。