企业净利润增长率计算及意义分析

企业发展的内涵是企业价值的增长，企业价值表现为给企业带来未来现金流的能力，因此可以用净利润的增长来近似代替价值的增长，以净利润增长分析企业发展能力。净利润增长率指标反映企业获利能力的提高情况，反映了企业长期的盈利能力趋势，采用百分数形式表示。计算公式：

净利润增长率 = 本期净利润增长额/基期净利润×100%

= （本期净利润-基期净利润） /基期净利润×100%

例10-5 某公司2017 年实现净利润10.37 亿元，2016 年实现净利润3.46 亿元。试计算该公司2017 年净利润增长率。

2017 年净利润增长率 = （10.37-3.46） /3.46 = 199.71%。

净利润增长率指标是用来考核企业净利润，即税后利润增长情况的财务指标，该指标通常越大越好。只有净利润增长了，企业所有者权益的增长才有保证，企业的增长才有根基。通常，企业发展所需资本的基本来源有三个：投资者注入新资、向金融机构举债、靠自我积累。对于投资者来说，注入新资本意味着风险和代价。而企业向金融机构举债，不但需要支付筹资费用，增加经营的投资风险，而且也不是由企业单方面决定的。所以，对企业而言，自我积累是最安全、代价最低的资本来源。企业自我积累的最大限度是企业的全部净利润。因此，只有净利润不断增长，企业的自我积累才能逐年增加。随着自我积累逐年增加，企业发展资本增多、经营规模不断扩大、发展后劲不断增强，发展前景将越来越好。

企业的发展能力表现为企业未来的发展趋势和发展速度，包括企业的资产、利润和所有者权益的增长趋势和增长速度，企业的可持续发展性外在表现之一是良好的财务数据和财务指标的增长，用来考核企业发展能力的财务指标主要有资产增长率、资本增值率、销售增长率、净利润增长率和净权益增长率等。

营业收入是企业获利的源泉，一个企业只有保持销售的稳定增长，才能不断增加收入、提高盈利能力。总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。较多的资本积累是企业发展强盛的标志，是企业扩大再生产的源泉。获利是企业发展的原动力，企业发展能力的评价离不开对利润增长指标的分析。

知识点拨

企业不同生命周期的财务特征

生理学家把人的生命周期分为三个阶段：生长发育期、成长期和老年期，经济学家也给企业赋予了“生命”的含义，将企业生命周期划分为初生期、成长期、成熟期和衰退期。在企业生命周期的各个阶段中，企业呈现出不同的财务特点，具有不同的财务特征。这样，利用同样的分析公式、同样的分析过程，对同样的指标进行分析时，在企业不同的生命周期，指标所代表的含义是不同的。所以，企业进行综合财务报表分析时要认真研究企业所处的生命周期阶段的特点，避免在分析时就指标论指标而不考虑企业所处的不同生命周期对指标的影响。

在不同的生命周期阶段，企业的基本财务特征不同。

1.企业初生期的财务特征(www.xing528.com)

一般来说，在企业创立阶段，投入大，收入少，发展速度不稳定，失败概率高，经营风险最大，但是创新意识强。财务结构可能不尽合理，如资产负债率较高、自有资产比率较低、长期偿债能力不足、筹资和投资指标不高，这些都是正常现象，因为处于创业期的企业基本无资本积累。为扩大企业规模、开发产品、发展业务和开辟市场等，较多地举债经营甚至是必须的，其结果必然导致企业在短期内长期偿债能力不足和筹资及投资指标不高。

2.企业成长期的财务特征

处于成长期的企业，实力逐步增强，主导产品已研制成功，经营风险有所降低。为扩大企业规模、开发新产品、发展业务和开辟市场等，较多的举债经营仍然是必须的，其结果必然导致企业在短期内偿债能力不足，财务结构仍可能不尽合理。此时，企业的自我积累仍然有限，但因处于成长期，已经有盈利，故其筹资和投资指标应有所改善。

在企业发展阶段，因企业急于抢占市场、扩大生产能力，投资规模猛增、负债急剧膨胀、财务风险日益增大成为威胁企业生存的主要因素。因此，对财务风险的控制成为管理中的重中之重。相应的，对企业评价也更加注重揭示企业财务风险类的指标，如资产负债率、流动比率、负债结构和资产结构等。

3.企业成熟期的财务特征

进入成熟期后，企业发展速度变慢，甚至停滞不前，但此时因为企业市场形象已形成，客户较为固定，盈利能力和现金流入量都较高和稳定，且因资金需求量减少，企业负债总额占资金来源的比重也会相应减少，短期偿债能力和长期偿债能力均较好，财务风险降低，企业处于收获的阶段。企业整体财务结构已趋向于合理，其筹资和投资指标应表现得非常好，且应有较好的盈利能力、资产管理能力、成本和费用控制能力和成长能力。

在企业成熟阶段，企业经营的基本目的应是如何长期保持这种稳定状态，故财务评价更偏重于当前盈利能力与风险水平的协调。此外，由于处于该阶段的企业很可能步入衰退期，因此，在分析中还应注意企业机动财力指标。该指标可由现金净流入量表示，机动财力意味着企业应付变化所具有的潜力。当然，也应注意对企业创新和开拓意识的分析，其意味着企业保持稳定发展的能力。这种能力主要依靠产品品种结构变化、销售费用变化和生产成本变化等指标来判断。

4.企业衰退期的财务特征

在衰退期，企业生产工艺已呈落后状态，产品逐渐老化，生产萎缩，各种负担沉重，亏损严重，负债增加，财务状况逐步恶化。但此时，企业短期偿债能力和长期偿债能力应该还较好，筹资和投资指标较好。

在衰退期，企业面临着破产衰亡和重获新生两种命运。因此，在分析中要更倾向于判定企业将步入哪种命运。判断的主要指标包括产品结构调整能力、研究开发和销售费用的变化状况等。

企业在生命周期中的不同阶段有不同的财务特征，因此，针对企业所处的不同阶段也应有不同的分析评价标准。应根据企业所处的发展时期，选择相应的财务报表分析指标，这样更符合企业的实际情况。当企业处于初生期时，企业应主要采取销售增长率和经营现金流量等财务指标来加以分析评价。此外，还要充分重视客户满意度和服务质量等非财务指标的分析。当企业处于成长期时，企业应主要采用销售增长率、目标市场收入增长率、投资收益率等财务指标来加以分析评价。当然，还应该关注企业创新能力和产品质量等非财务指标的分析。当企业处于成熟期时，企业应采用净利润、经营现金流量净额、经营现金流量净额与净利润的比率等财务指标来加以分析评价。这一阶段至关重要。当企业处于衰退期时，企业应主要采用净利润和经营现金流量等财务指标来加以分析评价。