企业盈利能力的因素及优化

从利润表的角度来分析，影响企业盈利能力的因素有三个方面，即企业所处的行业、企业的经营管理能力、企业产品的盈利能力。

1.企业所处的行业

各行业的盈利能力是不一样的，如制造业、服务行业、物流行业、零售行业等的盈利能力就各不相同。行业不同，对企业的毛利率、利润率等都有一定的影响。

2.企业的经营管理能力

企业的经营管理模式不同，会有不同的管理能力和管理效率。经营模式也会受企业规模、管理者风格等的影响。企业管理效率除了与经营管理模式有关以外，还会与企业管理的现代化程度、规范性程度等有直接的关系。管理模式和管理效率的不同会直接导致企业的成本控制模式、费用管理能力、市场拓展能力等产生明显的差异，进而影响企业的盈利能力。

企业建立良好的管理模式，进一步优化和控制营业成本、销售费用、管理费用和财务费用，能够直接影响企业的利润，增强企业的盈利能力。

3.企业产品的盈利能力

如果企业建立良好的经营管理模式，管理能力强，那么市场拓展能力就强，企业产品的市场占有率将会提高，进而提升企业产品的销售量，从量的角度保证企业产品的盈利能力。当然，企业产品的盈利能力还与产品的市场价格有关。(www.xing528.com)

产品价格直接影响企业产品的销售收入，是企业盈利能力的直接影响因素。企业产品的市场价格受市场竞争程度、产品的科技含量、产品本身的市场容量等的限制，同时还会受到企业的市场策略、销售政策和销售渠道等的影响。

由于价格和销售量直接决定销售收入，进而影响企业的盈利能力，所以，企业经营管理决策层应该重点把握产品的定价、市场策略、销售渠道和销售方式等。

知识点拨

总资产报酬率衡量企业全部资本的收益率，在评价特定企业的资产报酬率时，应当与同行业的平均水平进行比较。同时，资产收益率指标还可以用于判断企业举债经营究竟是否为“有利财务杠杆”，从而为企业筹资决策和资本结构选择提供依据。

值得一提的是，对于那些固定资产规模较大的行业或企业（如电信企业），其固定资产折旧和无形资产摊销的数额较大，过分追求提高资产报酬率可能会抑制其基础设施（如固定资产）投资的积极性，从而不利于该行业或企业的可持续发展。为此，财务报表分析者需要考察以息税折旧前利润（EBITDA，即益比达）为基础的益比达比率。

固定资产折旧及无形资产摊销是一种成本补偿，而不是投资所实现的报酬。所以，益比达比率的设计原本是有违财务比率设计原则的，因而也是没有分析意义的。但是，当被比较的两个企业或两个年度之间由于折旧政策的差异而使得息税前利润变得不可比时，益比达比率便具有了可比性。这时，益比达比率就比资产收益率更具有分析意义了。在企业集团各子公司的长期投资决策权由母公司控制的情况下，为了鼓励各子公司提高经营周转率，降低流动资产占用水平，益比达比率很有用。因为在固定资产和无形资产规模既定，固定资产折旧及无形资产摊销也既定的情况下，子公司想要提高益比达比率，除了增加息税前利润之外，唯有控制流动资产占用，才能控制总资产规模。

另外，在财务报表分析实务中，固定资产规模越大、固定资产在总资产中所占比重越高的公司，其管理层越乐于以益比达比率表现其业绩。这是因为这类公司往往因为巨大的固定资产折旧及无形资产摊销而微利甚至亏损。若计算资产报酬率，业绩会很不乐观，而若计算益比达比率，业绩则会大为改观。