所有者权益变动表财务指标分析：重要考虑因素及变化趋势

财务比率分析是通过计算同一时期相关财务指标的比值来揭示它们之间的比例关系及其经济意义，借以评价企业财务经营状况和经营成果。所有者权益变动表主要财务比率指标有以下几种。

1.投入资本报酬率

投入资本报酬率是指收益与投入资本之间的关系，是被最广泛认同的衡量公司业绩的指标。

投入资本报酬率指标能确定一个公司经营成功、吸引资金、偿还债务和回报所有者的能力。该指标倾向于长期的计量指数，一年或一年以上的时间。其计算公式为

投入资本报酬率 = 收益/投入资本

投入资本包括实收资本（股本）和资本公积。投入资本报酬率是投资者十分关注的投资回报效率指标，它反映了基本的并且是可以接受的收益和融资水平的概念，对于投入资本报酬率的计算没有统一的计量指标，它可以根据财务报表使用者的不同观点进行计量，并提出不同解释的相关性。

2.所有者权益报酬率

所有者权益报酬率又称股东权益报酬率或者净值报酬率，指一定时期企业的净利润与所有者权益的比率，简称权益报酬率。对股份制企业来说，就是股权报酬率。所有者权益报酬率是一个衡量股票投资者回报的指标，通过它也可以反映企业管理层的表现、盈利能力、资产管理及财务控制。

所有者权益报酬率为利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；指标越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。其计算公式为

所有者权益报酬率 = 净利润/所有者权益×100%

公式中，所有者权益可以用期初、期末平均数，也可用期末数。

所有者权益报酬率是企业常用的可以具体计量的投入资本报酬率，它反映企业总的投资回报水平，对于经营管理评价、盈利能力分析、盈利预测和预算控制都具有现实意义。

3.资本保值增值率

资本保值增值率是指企业扣除客观因素后的本年年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是考核评价企业经营效绩的重要依据。其计算公式为

资本保值增值率 = 扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%(www.xing528.com)

资本保值增值率的计算应以扣除客观因素后的年末所有者权益为依据。该指标能对企业的盈利能力和发展能力进行具体评价。在一般情况下，该指标比率越高，表明经营者的业绩越好；经营者业绩越好，给所有者带来的财富就越多。该指标通常应大于100%。

但是，所有者权益的变动是由多种原因引起的。例如，投资者追加投资等，虽然也增加了年末的所有者权益，但却不能作为资本增值或财富增加来看待，如接受捐赠等，虽然增加了所有者权益和所有者的财富，但却与企业经营者的主观努力无关。对此，当用资本保值增值率指标评价企业经营者的经营业绩时，国有企业可以按照财政部发布实施的《国有资本保值增值率结果计算和确认方法》的规定进行操作，其他企业也可比照此规定进行操作。

就一般企业而言，使用资本保值增值率指标评价企业经营业绩时，应考虑和调整的主要因素包括所有者追加或缩减资本、资本溢价、接受捐赠、货币资本折算差额、会计政策变更、自然灾害损失、已分利润或股利等。这些需要考虑和调整的因素，其数据在所有者权益变动表中都有反映。

4.所有者财富增长率

所有者财富增长率是指实收资本一定的情况下，附加资本的增长水平。其计算公式为

所有者财富增长率 = （期末每元实收资本净资产-期初每元实收资本净资产）/期初每元实收资本净资产×100%

股东财富增长率 = （期末每股净资产一期初每股净资产）/期初每股净资产×100%

所有者财富增长率是投资者或潜在投资者最为关心的指标，与每股收益一样，该指标集中体现了所有者的投资效益，也可作为对经营者的考核指标。

值得注意的是，股东财富增长率与资本保值增值率并不完全正相关，因为股东财富的增长直接受利润分配水平的影响，账面股东财富与股东的实际财富往往是不一致的。对于上市公司而言，股东财富是分红所得与股票市值之和。

5.负债权益比率

负债权益比率是反映企业资本结构的重要比率之一，通过它在经营活动中发挥财务杠杆的作用评价企业资本结构的合理性和效率性。负债权益比率不仅反映了债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力。其计算公式为

负债权益比率 = 负债/所有者权益

负债权益比率揭示负债资金与所有者权益资金的比例关系，因而能够说明正常情况下债权人权益受到投资人权益的保证程度，或在企业清算时对债权人利益的保障程度，也能说明企业基本的财务结构或资本结构及其稳定程度。一般而言，负债权益比率指标高，说明企业的基本财务结构与资本结构具有高风险高收益的特性；反之，则说明企业拥有低风险低收益的基本财务结构和资本结构。应当指出，负债权益比率指标往往随企业的经营性质和现金流量的变化而变化。