分析现金流量变化对企业经营的影响

现金及现金等价物净增加额中外币现金净增加额是按照资产负债表日的即期汇率折算的。

现金流量分析中应注意的问题知识点拨

1.经营活动产生的现金流量是分析的重点

一个健康运转的企业，购、产、销活动是引起现金流量变化的主要原因，所以经营活动应该是现金流量的主要来源。企业的投资、筹资活动主要是为经营活动服务的，属于企业的理财活动。理财活动从某种意义上来说意味着相应的财务风险，理财活动的规模越大，说明企业面临的财务风险越大。

2.现金流量分析必须注重销售现金收入

由于会计系统中权责发生制的实施和债务链的困扰，往往导致企业的销售收入大量停留在应收账款之中，销售现金收入较少，从而严重影响债务偿还和经营活动的顺利展开。企业破产不一定是亏损的结果，账面利润丰厚但由于现金流不足导致资金链断裂，使企业在巨额负债的情况下不得不宣布破产，往往是成长型企业最易致命的环节。相反，有的企业虽然亏损，但是由于有充足的销售现金收入，却有可能使企业走出困境，扭亏为盈。

3.对于投资人来讲，现金流量的未来预测比历史分析更重要

尽管现金流量表提供了企业财务状况变动和现金流转的动态信息，可以帮助企业管理者发现和总结营运过程中存在的问题。但是从会计披露的角度来说，企业的投资人分析会计报表的主要目的就是以历史现金流量为基础挖掘企业未来现金流转及发展的信息，用于指导理财活动。

4.正确对待现金流量变化的结果(www.xing528.com)

现金流量的变化结果无非三种情况：一是现金及其等价物的净增加额大于零；二是现金及其等价物的净增加额等于零；三是现金及其等价物的净增加额小于零。无论出现哪种情况，均不能简单得出企业现金流量状况“好转”“维持不变”或者“恶化”的结论。需要认真分析现金状况变化的原因，需要分析各种因素对现金流量的影响。对现金流量变化过程的分析远比对变化结果的分析重要。

判断企业收益质量的关键是把握收入、利润、现金流量之间的关系，高收入并不一定代表高利润，也不一定代表高现金流量；同样，高现金流量也不一定代表高利润。企业的危机往往始于因应收账款、折旧、库存、筹资、税收等原因导致的企业利润与现金流的差异，使企业发生利润虚增，税金和利润分配超过实际情况的现象，最终出现投资回报率下降的结果。

5.不要偏废对不涉及现金收支活动的分析

不涉及现金收支的活动虽然不会引起现金流量的变化，但是在一定程度上可以反映企业面临的现金流转困难。例如，企业用固定资产偿还债务、易货交易等，可能意味着企业没有足够的现金流偿还到期债务。另外，企业的投资活动也可能对未来现金流影响较大，这一点在现金流量预测中不可不考虑。

6.现金流量分析要与现金预算的编制相结合

现金流量不仅要重视事后分析，更要重视事前分析，也就是说要根据预测或计划的现金预算表进行分析，由此衡量一个企业在预测期内需要多少资金、这些资金在经营业务中可以取得多少、最有能力的债务偿还期间以及偿还金额是多少、最佳筹资（或投资）时机以及筹资（或投资）金额是多少，以便企业更好地监控、掌握、分析和评价的现金流转情况。

7.不同的观察者会从不同的角度分析、评价企业的现金流量

例如，银行和其他债权人重视现金偿债能力指标，证券商则着眼于现金盈利能力指标，经营者一般尤为重视现金结构及周转性指标。因此，财务报表分析人员在做现金流量分析工作时，需要充分考虑使用者的关注角度。