福建自贸试验区金融风险监测点：外币离岸业务需注意洗钱风险

根据福建自贸试验区金融体系的特征，将福建自贸试验区扩大金融对外开放、拓展金融服务功能、推动两岸金融合作先行先试可能面临的金融风险分述如下：

1.国别风险

国别风险是指由于某一国家或地区经济、政治、社会等方面出现变动，导致该国或地区借款人或债务人没有能力或拒绝偿付银行业金融机构债务，或使银行业金融机构在该国或地区的商业存款遭受损失，或使银行业金融机构遭受其他损失的风险。国际投融资是福建自贸试验区金融创新的重点之一，银行业金融机构大量参与跨境金融业务，业务范围涉及多个主权国家，国别风险发生的可能性大大增加。因此，自贸试验区银行业金融机构应切实做好国别风险管理工作，尽量规避或减少国别风险的发生。

2.资本流动风险

2008年由美国次贷危机所引发的国际金融危机爆发以来，我国资本和金融项目资金净流入金额波动剧烈。伴随着人民币自由兑换和跨境资本流动的常态化，虽然人民币自由兑换和跨境资本流动可以让企业以直接投资为目的跨境投融资活动更加便利，但是人民币资本项目可兑换和跨境资本流动的放开可能吸引大量境外人民币回流至内地投机市场，由此加剧市场价格的波动，近期股票市场价格的大幅波动便很可能与上述因素密切相关。一旦境外资本大规模撤出中国，必然带来人民币资产价格的下跌，股市、债市、汇市和楼市都将承受巨大下跌压力。因此，人民币自由兑换和跨境资本流动最可能带来的风险就是资产价格的泡沫化以及游资的套利行为。同时在现代电子通信技术下，作为游资的国际资本转移非常迅速，它能随时对任何瞬间出现的暴利空间或机会发出快速攻击，从而造成金融市场的动荡。

从上海自贸试验区对于人民币跨境使用的管理细则来看，自贸试验区内银行业金融机构可在“了解你的客户”“了解你的业务”和“尽职审查”三原则基础上，凭区内机构（出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外）和个人提交的收付款指令，直接办理经常项下和直接投资项下的跨境人民币结算业务。上述措施显然有利于贸易便利化和对外直接投资的发展，但是从参与主体看，无论是居民还是非居民，只要在自贸试验区内，都可以自由使用人民币进行贸易和投资结算，无疑也为境外投机资本进出创造了条件。

3.利率市场化风险

人民币利率市场化，就是要取消各期限存、贷款的央行基准利率，由市场自行决定。央行对利率市场化设计的改革推进路线图是“先贷款后存款，先外币后本币”的“四步走”战略。目前我国的存款利率是由央行设定基准利率，各银行只能在此基础上至多上浮10%。另外，央行对一年期及以内的美元、日元、欧元、港币四个币种的额度在300万美元以下或等值的其他小额外币存款利率设置了上限，而300万美元以上的大额外币存款利率，金融机构可与客户自行协商确定。当前小额外币存款利率上限放开后，标志着自贸试验区已在全国率先实现外币存款利率的完全市场化。如此一来，可能会出现两方面的问题：一是福建自贸试验区放开利率后，会吸引大量资金流向自贸试验区。过多资金流向自贸试验区，资金可能在金融业内空转，在制度套利上引发利率风险。二是利率放开后，银行很可能沿袭目前理财产品的习惯——高息揽储。如果竞争激烈导致失败，会使得部分中小银行面临破产风险，从而可能引发系统性金融风险甚至社会风险。(www.xing528.com)

4.洗钱风险

目前国际上主要的洗钱路径是通过离岸金融和离岸贸易，但最终大部分都需要经过离岸的金融业务来进行资金的流转。综观国际洗钱案例，离岸业务、离岸账户、离岸客户、离岸资金、离岸地区往往是洗钱发生的重灾区，因此福建自贸试验区开展外币离岸业务须密切关注洗钱风险。

离岸银行业务中，通常的洗钱渠道有资金电子转账、代理银行服务、通汇账户、集中账户、私人银行等。离岸保险业务中，常用的洗钱工具便是人寿保险和年金产品。惯用的手法是溢资投保，并在提前支付退保金后，将资金转入转出保单，或折价赎回整付保费保险债券。此类洗钱的共同特征是利用保单撤销期或提前赎回。离岸证券业务中，洗钱的通道即启用那些“特殊客户账户”。所谓“特殊客户账户”的“特殊”之处在于，这些账户仅用于存放资金而非用来交易。建立特殊客户账户的目的是让洗钱者规避银行渠道中更为严厉的反洗钱监控措施。“洗售”或对冲交易则是证券业务中的另类洗钱表现方式。这些交易涉及对特定证券的撮合交易，从而制造交易假象。洗售是通过多个公司开立的多个自贸试验区账户来生成盈亏抵消，并进行账户间仓位的转移。

除银行、证券、保险外，信托洗钱也不可小觑。因为通常信托是将非法资金转变成不招致怀疑资金的第一步，它是连接不同洗钱工具和手段的桥梁。由于许多司法管辖区对信托资产真实所有人或受益人的身份是保密的，因此信托关系可被用来隐藏合法债权人的资产，或隐藏资金流与洗钱和避税计划的各种联系。同样，由于无须证明这些款项是报酬或用于支付服务费用的资产转移，因此对受益人的支付也可能被用于洗钱。尤其是在离岸业务中，通常私人银行会通过某一家在离岸金融保密庇护的附属信托公司为其客户建立私人投资公司（PIC）——空壳公司从事私人银行业务。

5.外商投资商业保理风险

福建自贸试验区在外商投资商业保理方面主要存在的事中事后风险点有：从事商业保理业务的外商投资企业可能从事吸收存款、发放贷款或受托发放贷款业务，或专门从事或受托开展与商业保理无关的催收业务、讨债业务、受托投资等业务。

另外，在探索外商投资准入前国民待遇加负面清单管理模式上也存有一定的风险：部分外商投资项目可能涉及外商投资安全审查范围。