深化多层次资本市场改革，促进创新创业和金融稳定

当前,我国多层次资本市场体系由主板、创业板、全国中小企业股份转让交易系统(新三板)、区域性股权市场(四板)等共同构成。发展以场外市场为重点的多层次资本市场既是国家多层次股权融资市场的基础层,更是体现我省地方特色的“小资本市场”,能够有效解决非上市中小企业融资途径、规范企业治理、促进企业发展等问题,对于推进供给侧结构性改革、促进大众创业万众创新、防范化解金融风险、解决企业融资难融资贵等问题具有重要意义。

(一)深化多层次资本市场改革,是推进供给侧结构性改革的重要内容。供给侧结构性改革旨在调整经济结构,转变经济增长方式。通过建立健全多层次股权融资体系,能够有效降低融资杠杆、培育发展动力、激发市场活力。市场化并购重组和退出机制则有利于加快企业去产能、去库存的步伐,优化资源配置。此外,资本市场还具备扶贫功能,如武汉股权托管交易中心通过积极探索和助力县域金融工程,开展精准扶贫工作,有助于补齐我省经济社会发展的短板。

(二)深化多层次资本市场改革,是有效防范化解金融风险的应有之举。当前,我国融资结构仍以间接融资为主,大部分企业都通过银行机构进行融资。这导致金融风险主要集中在银行系统,倘若在某个环节发生违约风险,将会大大增加引发系统风险的概率,导致金融信用体系的崩溃。深化多层次资本市场改革,提供多样化直接融资的渠道,能够提升直接融资比例,有效避免资金过度集中于货币市场,可有效降低资本市场系统性风险,有利于维护金融市场的稳定。

(三)深化多层次资本市场改革,是解决企业融资难融资贵的有效举措。融资难融资贵一直是制约实体经济特别是中小微企业发展的重要因素,面对企业的多样化融资需求,只有多层次的资本市场才能更好地为不同性质和不同发展水平的企业提供多元化、个性化的金融服务。要解决中小企业融资难问题,就必须变革中小企业融资模式,大力发展多层次资本市场,积极拓宽企业融资渠道,有效解决资金供给渠道单一等问题。(www.xing528.com)

(四)深化多层次资本市场改革,是促进大众创业万众创新的良好载体。推进大众创业万众创新的根本在于营造良好的市场机制。区域性股权市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分和基础层级,是推进大众创业万众创新的有效保障。发展区域性股权市场,有助于中小微企业建立现代企业制度、提升公司治理规范运作水平,还可有效开展股权质押融资、股权转让、私募可转债融资等业务,切实疏通创新创业企业融资渠道,拓宽创业股权交易途径。

(五)深化多层次资本市场改革,是保护投资者合法权益的有效途径。资本市场的建设能够通过股权确权、信息披露、自律和他律等方式逐步强化监管职能,完善监管规则和措施,促进企业运营和各种资本运作的规范化,这是对投资者合法权益的最根本保护,而强有力的投资者保护则是建立有效的融资机制的前提。