【摘要】：从生产函数的角度来看，导致潜在增长率下降的问题包括以下四个方面。2014年—2020年，这个指标的增长率是-1.3%。过去经济增长既靠生产要素的积累，也靠全要素生产率的提高。而在中国，接近一半的全要素生产率提高来自劳动力从生产率低的部门转移到生产率高的部门。农民工的增长速度一定会大幅度地减慢，甚至近于零。这意味着急风暴雨式的劳动力转移实现的资源重新配置也即将结束，全要素生产率的提高速度也会大幅度地减慢。
从生产函数的角度来看，导致潜在增长率下降的问题包括以下四个方面。
第一个问题是劳动力的短缺导致工资上涨。与任何商品一样，数量出现短缺，价格就上涨。在一定时间内，工资的上涨可以用劳动生产率的提高去弥补，但是如果劳动力短缺过于严重，工资上涨得过快，劳动生产率跟不上，就会导致单位劳动成本的提高。
第二个问题是新成长劳动力和人力资本逐渐下降。新成长劳动力包括毕业未升学和辍学的，是每年能够真正到劳动力市场找工作的人。这部分人代表着人力资本的增量。2014年—2020年，这个指标的增长率是-1.3%。(www.xing528.com)
第三个问题是大量的资本替代劳动，导致资本劳动比的上升，结果是资本回报率下降。
第四个问题是资源重新配置效率空间缩小，传统模式的城镇化即将减速。过去经济增长既靠生产要素的积累，也靠全要素生产率的提高。而在中国，接近一半的全要素生产率提高来自劳动力从生产率低的部门转移到生产率高的部门。这种情况很可能也会越来越弱，甚至会逆转。真正的农民工增量就是16岁—19岁的农村人口，这部分人口在2014年达到峰值，从去年开始减少。农民工的增长速度一定会大幅度地减慢，甚至近于零。这意味着急风暴雨式的劳动力转移实现的资源重新配置也即将结束，全要素生产率的提高速度也会大幅度地减慢。
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