随着“一带一路”倡议的持续推进，我国企业“走出去”的步伐逐渐加快。越来越多的中国企业开始投身于海外直接投资的浪潮，并试图通过跨国并购扩大市场渠道，提高企业知名度，打造国际品牌，获取技术与创新能力，增强企业核心竞争力，尤其是浙商的国际化相对较早，部分企业如吉利汽车、万向集团、均胜电子等通过跨国并购开拓了海外市场，实现了技术的积累与创新，并成长为世界级的大企业。尽管部分企业逐步实现了目标，但作为来自新兴市场的浙商企业，海外并购之路并非一帆风顺，尤其是与发达国家的海外并购相比，“新兴市场企业”的身份，使浙商无论是在跨国并购前的审核与谈判阶段，还是在完成交易后的并购整合阶段都面临着重重困难。例如，发达国家政府与企业通常会认为来自新兴市场国家的跨国公司“技术落后”“品质低下”“管理能力差”，他们将这些标签贴在来自新兴市场的企业身上，加剧了企业跨国并购的难度。Bartlett和Ghoshal（2000）、Ramachandran和Pant（2010）等学者提出了“来源国劣势”的概念，来解释新兴市场国家在跨国并购中所面临的独特困难与挑战。魏江和杨洋（2018）认为，来源国劣势的本质为东道国政府、企业、顾客等对来自新兴市场国家企业“想当然的、污名化的刻板印象”，而这种刻板印象使企业在东道国陷入合法性危机，加大了浙商在跨国并购中的谈判、交易与整合的成本。
浙江省的经济发展离不开浙商的国际化扩展，而跨国并购在浙商的国际化中扮演着重要角色，尤其是高质量的跨国并购对提升企业国际化经营能力、推动浙江省经济转型升级至关重要。本章节将介绍LOR的构成维度，探讨LOR影响浙商跨国并购的机制，在此基础上结合浙商跨国并购的案例，提出来源国劣势下浙商在跨国并购中的合法性提升策略。(www.xing528.com)
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