北美航线运价指数与出口贸易分析成果

（一）北美航线运价指数与出口贸易分析

图2-18　2016年1月至2017年6月美东、美西航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

1.北美航线运价指数分析

美东美西航线指数2016年以来的变化趋势如图2-18所示。北美航线集装箱航运市场的复苏迹象明显。受季节性因素和春节因素的影响，运价指数一度在1月达到1200左右，是近两年的最高峰，节后震荡和随后的传统淡季，使得北美航线的运价指数开始下跌。第二季度北美航线运价指数总体上呈现单边下调态势，尽管波动趋势不佳，但受2016年下半年以来的强势回暖提升，航线指数的基点较高，美东美西航线指数的平均运价指数较2016年同期均有较大上浮。本季度初美东航线指数为899.5点，美西航线指数为789.2点；季度末，美东航线指数和美西航线指数分别报收于729.1点和670.2点，下跌170.4和119.0点。

第二季度美东航线指数和美西航线指数的变化如图2-19和图2-20所示。可以看出，美东航线指数和美西航线指数均呈现先扬后抑的态势。美东航线指数和美西航线指数分别于5月5日和4月29日升至第二季度的最高值，随后一路下跌，到季度末跌至本季度的最低点。第二季度，美东航线指数的平均值为815.9点，较第一季度环比下跌25.7%，跌势明显，但相比2016年同期仍有36.6%的同比上涨；美西航线指数的平均值为782.6点，较第一季度下跌35.1%，相比2016年同期上涨57.5%。

图2-19　2016年、2017年第二季度美东航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

北美航线指数的月度情况见表2-6。2017年4月美东航线指数平均值为846.2点，较3月下跌13.6%，较2016年同期上涨39.7%；美西航线指数平均值为799.2点，较3月下跌0.6%，较2016年同期上涨57.2%。5月美东航线指数平均值为844.1点，较上月下跌0.2%，较2016年同期上涨37.6%；美西航线指数平均值为830.6点，较4月上涨3.9%，较2016年同期上涨61.6%。6月美东航线指数平均值为769.1点，较5月下跌8.9%，较2016年同期上涨34.9%；美西航线指数平均值为731.0点，较5月下跌12.0%，较2016年同期上涨57.1%。

图2-20　2016年、2017年第二季度美西航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

表2-6　2017年第二季度北美航线指数月度情况

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

在航运市场方面，季节性因素和航商的运力调整是2017年第二季度北美航线航运市场波动的主要原因。第二季度并不是集装箱运输市场的传统旺季，而航商的运力调整是另一个引起北美航线运价指数波动的重要因素。第二季度伊始，新航商进入宁波市场，尽管大量航次仍是满舱的情况，多数航商为保住市场份额反而下调运价。而随着新联盟运作的稳定和新航商运力的正式部署，航商虽后期有意推涨运价，也难以维持。进入5月，随着新合约季的结束，市场运价又迎来一波小幅的下跌走势。第二季度，北美东西航线分别收报于729.1点和670.2点，为上半年来的最低值。

2017年受新联盟航线航班调整影响，4月部分航线航班出现供应紧张的情况，特别是美西航线存量运力有所缩减，供需关系由此得到改善，市场运价同步反弹；美东航线的运量相对运力而言更为丰富，因此和美西航线的情况不一样，美东航线运价难以遏止下跌趋势。至4月下旬，航班运营逐渐稳定，伴随着航商运力的增加，供需矛盾有所激化，美东美西运价均出现下滑。5月开始，航商按期于月初执行推涨，但航商对后续市场的运输需求的预期不高，在执行力度上均有所保留。随后由于存量运力未见减少，而市场上的运输情况未及预期，舱位富余情况普遍存在，航商为稳定货源继续下调订舱价格，市场运价延续下跌走势。6月初，多数航商照惯例执行运价上涨计划，但由于装载情况不佳，推涨未能成功。庞大的存量运力导致市场供大于求的情况严峻，屡有航商为揽货而抛出特价，市场运价逐周下行。

2.中国对美出口贸易分析

2017年第二季度，中国对美出口增长较快，如图2-21所示。以人民币计，中国对美国出口总额达7291.6亿元，占全部对外出口的18.7%，美国也是第二季度我国的第一大出口贸易伙伴。第二季度对美出口额较2016年同期和上季度均有较大程度的提升，其中较2016年同期，同比提高39.1%；较第一季度，第二季度对美出口额提高了20.3%。

图2-21　2017年第二季度中国对美国出口额与分航线指数情况

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

从月度来看，第二季度我国对美国的出口额逐月递增。海关总署的数据显示，以人民币计，4月中国对美国的出口额为2270.6亿元，较2016年同期上涨18.3%，较3月环比上涨1.8%，同比涨幅明显，环比涨幅较小。5月，中国对美国的出口额为2422.6亿元，较2016年同期提高18.7%，较4月环比提高6.7%。6月，中国对美国的出口额为2598.3亿元，较2016年同期提高26.4%，较5月环比提高7.3%。整体趋势上来看，无论是同比还是环比增速都在缓慢加快。

2017年第二季度，宁波海关对美国出口的数据如图2-22所示。与我国对美国出口变化趋势略有不同，第二季度宁波海关对美国出口在经历了4月到5月的出口增量之后，6月的出口和5月几乎持平，而中国对美国出口在6月仍然增加，不过两者环比增速放缓的趋势是一致的。

图2-22　2017年第二季度宁波口岸对美国出口额与分航线指数情况

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

2017年第二季度，美国分别是我国的进出口贸易第二大伙伴、出口贸易第一大伙伴和进口贸易第三大伙伴。美国第二季度进出口总额和进口额分别占我国进出口总额和进口总额的14.1%和8.4%。相比出口贸易额，进口贸易额在4月和6月相比上月的进口额有所下降，分别下降了21.3%和5.9%。

图2-23为2017年第二季度北美航线指数和中国对美出口的环比变化率。在6月出口增速放缓的同时，美东航线运价指数和美西航线运价指数也迎来了一波下跌，可能是由于航运市场上对集装箱运输的需求量不及预期，装载率不足带来的运价下跌。当然，运价指数的变动除了与市场需求相关之外，也与航商的运力调整有一定的关系。

图2-23　2017年第二季度北美航线指数与中国对美国出口环比变化率

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

（二）欧地航线运价指数与出口贸易分析

1.欧地航线运价指数分析

2017年第二季度，欧地航线指数变化趋势如图2-24、图2-25和图2-26所示。第二季度，欧地航线表现较好，各条航线均有小幅上涨，相比2016年同期涨幅也较大。欧地航线的复苏与全球经济增长带来的贸易需求旺盛密不可分；同时，市场对船舶运力的长期有效管控也是促成集装箱运输业向好的重要因素。

2017年地东航线指数第二季度初为533.9点，报收于644.0点，上涨110.2点，涨幅为20.6%，最高点为6月9日的672.1点，最低点为4月14日的523.7点；地西航线指数2017年第二季度初为597.8点，报收于661.6点，上涨63.7点，涨幅为10.7%，最高点为5月12日的709.5点，最低点为4月21日的594.7点；欧洲航线指数季度初为615.3点，报收于711.1点，涨幅为15.6%，最高点为5月12日的726.2点，最低点为4月7日的615.3点。

第二季度，地东航线、地西航线和欧洲航线的运价指数平均值分别为619.8点、658.0点和681.8点，较2016年季度同期上涨明显，分别上涨30%、31%和86%。由于季节性因素，地东、地西和欧洲三大航线的运价指数环比分别上涨11%、下跌1%和5%。

图2-24　2016年、2017年第二季度地东航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

图2-25　2016年、2017年第二季度地西航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

图2-26　2016年、2017年第二季度欧洲航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

表2-7为2017年欧地航线指数的月度情况，可以看出三大航线的变化趋势相同，但具体表现不一。分月来看，欧地航线在5月的表现最好，无论是环比还是同比均有较大幅度的上涨。同时，5月的上涨抬高了基点，6月三大航线较5月运价指数均有小幅下跌，尽管同比变化都为正。具体而言，4月欧洲航线指数平均值为634.8点，较上月上涨2.1%，较2016年同期上涨187.2%；地东航线指数平均值为540.9点，较上月上涨9.3%，较2016年同期上涨48.6%；地西航线指数平均值为604.6点，较上月上涨3.4%，较2016年同期上涨75.1%。5月，欧洲航线指数平均值为713.6点，较上月上涨12.4%，较2016年同期上涨60.5%；地东航线指数平均值为658.7点，较上月上涨21.8%，较2016年同期上涨17.0%；地西航线指数平均值为699.5点，较上月上涨15.7%，较2016年同期上涨11.8%。6月，欧洲航线指数平均值为693.9点，较上月下跌2.8%，较2016年同期上涨48.3%；地东航线指数平均值为651.9点，较上月下跌1.0%，较2016年同期上涨23.7%；地西航线指数平均值为667.5点，较上月下跌4.6%，较2016年同期上涨15.1%。

表2-7　2017年第二季度欧地航线指数情况

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

航运市场方面，2017年第二季度欧地航线延续了2016年第四季度以来的强势回暖态势，在市场运力缩减和出口贸易增加的带动下，继续维持向好的态势，运价同比涨幅明显，不过由于季节性因素，第二季度的运价相比第一季度环比略微下跌。Xeneta的数据表明，2017年第二季度亚欧航线长期合同运价为2016年平均运价的2.2倍。与此同时，2017年第二季度运价又比2017年第一季度高10%。^[8]2017年4月，航商的重组带来航线的调整，四大航商联盟（2M、O3、G6、CKYHE）正式变更为三大联盟（2M+现代、Ocean、the Alliance），运价受此影响小幅上涨。为稳固货源，多数航商在2017年4月初执行涨价计划时持保守态度，实际涨幅与计划间存在较大差距。随着市场运输需求逐步回暖，新航班经过多周运营已基本稳定，各家航商于4月末再次尝试小幅推涨。运价水平在2017年5月呈现缓慢上移的趋势，市场存量运力规模相对稳定，使得欧地航线整体供需基本面维持相对平衡。2017年5月初，由于航商再次集体执行月度推涨，市场运价继续回暖。不过随后，市场需求未及预期，装载量较低，地东航线表现较好，运价仍有上升表现，但欧洲航线和地西航线运价均未见明显波动。至5月末，端午节前市场表现不如预期，部分航商主动降价揽货，市场运价出现小幅下挫。进入6月，随着市场需求增长的乏力，欧地航线的运价指数缺乏上涨的动力。尽管航商试图推动运价的上涨，但航运市场在相对稳定的供需关系下，涨幅十分有限，无论是涨幅还是跌势都较为平缓。总体来说，2017年6月的航运市场整体保持平稳。

整体来看，2017年上半年，欧地航线维持了2016年第四季度强势回暖以来的向好态势，运价同比涨幅明显。第一季度，由于年前大量航次缺箱和爆舱，年后积压了很多的大票货，年后航次一反往年惯例，出现了短暂的爆舱，市场运价也未出现断崖式下跌，而是小幅平稳下滑。第二季度，市场货量缓慢恢复并且航运联盟的重组调整，使得市场运价回调幅度和速度均有所放缓。2017年上半年，欧洲航线指数平均值为699.2点，环比下跌7.6%，同比上涨89.2%；地东航线指数平均值为589.4点，环比下跌5.0%，同比上涨40.8%；地西航线指数平均值为661.8点，环比下跌11.7%，同比上涨43.2%。

2.中国对欧盟出口贸易分析

海关总署的数据显示，2017年第二季度，中国对欧盟出口额为6392.0亿元，占第二季度全部对外出口的16.4%，出口额仅次于美国，欧盟也成为中国的第二大出口贸易伙伴和第一大进出口贸易伙伴。随着欧洲经济的复苏，中国对欧洲主要国家的出口相比2016年同期都有较大幅度的提高。第二季度，中国对欧盟的出口总额，同比提高30.5%，环比提高42.9%。

图2-27　2017年第二季度中国对欧盟出口额情况

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

如图2-27所示，2017年第二季度我国对欧盟的出口额逐月递增。海关总署的数据显示，以人民币计，4月中国对欧盟的出口额为1975.5亿元，较2016年同期上涨10.2%，较3月环比上涨0.1%，同比涨幅明显，环比持平。5月，中国对欧盟的出口额为2131.0亿元，较2016年同期提高16.5%，较4月环比提高7.9%。6月，中国对欧盟的出口额为2285.6亿元，较2016年同期提高21.3%，较5月环比提高7.3%。从整体趋势上来看，出口增速同比提高比较大，而环比增速由于5月的涨幅明显，6月已经开始放缓。

2017年第二季度，中国对欧盟国家进出口总额为10605.2亿元，其中以出口为主，进口额为4213.1亿元。第二季度，欧盟的进出口总额占全部进出口总额的15.2%，同比增加18.1%，环比增加37.1%；欧盟进口总额占全部进口总额的13.7%，同比增加3.2%，环比增加17.7%。

图2-28为2017年第二季度欧地航线运价指数和中国对欧盟出口环比变化率，不难看出，欧地航线运价指数和对欧盟出口具有一致性。三大航线指数的变化趋势几乎完全一样，相对而言从航线运价的均值来看，地东指数最低，欧洲指数最高，地西指数介于两者之间。三者同样和月度出口的变化率呈现相同的变化趋势，这反映了市场运量的预期所带来的需求变化，4月相比3月的出口上涨幅度最小，其航线运价月度均值也是最低的，同时进入6月环比增速放缓，从7.9%降低到7.3%，三大航线的运价指数也在6月略有放缓。

图2-28　2017年第二季度欧地航线运价指数和中国对欧盟出口环比变化率

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

（三）中东航线运价指数与出口贸易分析

1.中东航线运价指数分析

2017年上半年，春节因素和斋月因素是引起中东航线运价指数剧烈波动的重要原因。春节后淡季集装箱运输市场需求量的降低使运价下跌。进入第二季度，斋月因素使得中东航线运价迎来大涨，随后因目的地需求疲软，运价上涨数周后即迎来回调。至3月中旬，船舶的临时性停航和斋月提前效应将中东航线供需关系拉动至供不应求的局面，运价迅速大幅上扬，出现连涨。中东航线大涨至4月初的978.3点，但也随即出现暴涨后的运价回调。2017年上半年，中东航线指数平均值为690.9点，环比上涨33.9%，同比上涨114.7%。

图2-29　2016年、2017年第二季度中东航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

2017年第二季度，中东航线指数先抑后扬，如图2-29所示，无论是峰值、谷值还是平均值均大幅高于2016年同期。2017年第二季度，中东航线运价指数的季度均值为825.3点，较2016年同期上涨114.4%，翻了一番，涨幅明显；较第一季度环比上涨48.3%，有较大上涨。斋月的季节性因素是导致第二季度同比和环比都有较大增长的重要原因。其中，季度初的4月7日，中东航线运价指数达到季度最高的978.3点，最低值为5月19日时的676.9点，波动震荡明显。

表2-8为2017年第二季度中东航线指数均值月度变化情况。中东航线指数的月度变化和斋月因素密切相关。虽然相比2016年同期，第二季度中东航线指数均有较大提升，但从环比来看5月份的降幅仍然明显，斋月因素的影响同样反映在中东航线指数4月份的大幅增长和6月份的小幅反弹上。

4月，中东航线指数平均值为882.6点，较上月上涨59.5%，较2016年同期上涨87.5%。5月，中东航线指数平均值为734.3点，较上月下跌16.8%，较2016年同期上涨103.2%。6月，中东航线指数平均值为852.3点，较上月上涨16.1%，较2016年同期上涨182.7%。

表2-8　2017年第二季度中东航线指数均值比较

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

航运市场方面，4月开始，受“斋月”因素影响，市场的刺激作用明显，市场运价呈惯性上扬。但经过连续多周爆发式出货，市场出运热度开始消退，航线装载率迅速回落，市场运价连续下跌。进入5月，斋月的临近带来运价的下跌。随着目的地临近入斋，市场运输需求呈滑坡式跌落，部分航商开始缩减存量运力，但无法阻止运价逐周下滑。5月末，入斋前到港货物集中于部分航次出运，刺激相应航次订舱价格迅速拉高，带动市场运价反弹。6月份，中东航线受斋月带动运价略涨。在中东地区政局动荡与收货地斋月的影响下，航商实施停航减班措施，市场运力有所缩减。斋月期间，市场运价稳定，出斋前部分收货地急要货物集中出运，市场运价小幅反弹。

2.中东航线出口贸易分析

海关总署的数据显示，2017年第二季度，中国对中东航线国家出口总额为1373.9亿元，占第二季度全部对外出口的3.5%。其中，阿联酋、沙特阿拉伯和伊朗是中东地区的主要出口贸易伙伴，如图2-30所示，第二季度分别出口554.2亿元、400.0亿元和323.8亿元。第二季度，中国对中东地区主要国家的出口额较2016年同期提高30.3%，较上个季度提高35.2%。

图2-30　2017年第二季度中国对中东航线国家的出口占比

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

如表2-9所示，2017年第二季度我国对中东地区主要国家的出口呈震荡波动趋势。海关总署的数据显示，以人民币计，4月中国对中东航线主要国家的出口额为438.8亿元，较2016年同期增长了4.8%，较3月环比增长了12.4%。5月，中国对中东航线主要国家的出口额为477.5亿元，较2016年同期增长了2.7%，较4月环比增长了8.8%。6月，出口额同比继续保持增长趋势，增长3.2%，但环比出现了略微下降，降低了4.2%。

表2-9　2017年第二季度中东航线主要国家出口情况

续表

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

图2-31为2017年第二季度中东航线运价指数与中国对中东出口额的对比，可以看出中东航线指数与月度出口情况并不完全保持一致。中东航线运价指数5月的均值是最低的，而5月的对中东出口反而是最高的。这可能反映了航运运价和出口之间的滞后效应。虽然出口代表的是航运市场的需求状况，但是航商的运力控制，加之时间上的滞后效应等因素，使得其与第二季度中东航线运价指数的变化趋势并不一致。

图2-31　2017年第二季度中国对中东出口额与中东航线运价指数情况

资料来源：根据海关总署（http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm）与宁波航交所（http：//ncfi.msri.cn/ncfi）的数据整理而得。

（四）印巴航线运价指数与出口贸易分析

1.印巴航线运价指数分析

印巴航线运价指数的变化趋势如图2-32和图2-33所示，不同于2016年的小幅震荡，进入2017年印巴航线指数涨幅十分明显，第二季度更是迎来大涨，于6月23日上涨到1283.8点，是年初的4倍左右。从季度均值来看，2017年第二季度，印巴航线的运价指数平均值为1091.9点，远高于NCFI的平均水平和2016年同季度水平，相比2016年同期上涨348%，相比第一季度上涨181%。2017年第二季度，印巴航线运价指数的最低值为季度开始的670.4，仅仅相当于最高值时的一半左右，波动幅度较大。

图2-32　2016年1月至2017年6月印巴航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

受到斋月因素的影响，波斯湾红海地区各航线运价均在2017年第二季度开始迎来大涨，不同于中东航线因目的地需求而难以支撑，印巴航线运价持续上涨没有回调的趋势，环比涨幅翻了一番不止。3月中旬开始，船舶的临时性停航和斋月提前效应将波斯湾红海地区航线供需关系拉动至供不应求的局面，包括印巴航线在内的运价迅速大幅上扬，出现连涨。5月份开始虽然出货量有所下降，但由于部分航商运营舱位的缩减，印巴航线指数的运价几乎每周仍在微涨，直至第二季度末，印巴航线运价指数收报于1282.8点，是年初指数值的近4倍。2017年上半年，印巴航线指数平均值为740.4点，环比上涨132.5%，同比上涨151.0%。

图2-33　2016年、2017年第二季度印巴航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

表2-10　2017年第二季度印巴航线指数情况

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

印巴航线运价指数的月度情况如表2-10，印巴航线的运价指数无论是环比还是同比都大幅上涨。其中，较2016年同期6月的增长幅度最大，而环比的增长率则是4月最高，同比增速不断加快，环比增速不断放缓。具体而言，4月，印巴航线运价指数的平均值为869.9点，同比上涨224.4%，较上月环比上涨87.9%；5月，印巴航线运价指数的平均值为1129.3点，同比上涨374.5%，较上月环比上涨29.8%；6月，印巴航线指数的平均值为1239.5点，同比上涨466.1%，环比上涨9.8%。

2.中国对印巴出口贸易分析

2017年第二季度，中国对印巴出口额为1549.2亿元，占第二季度全部对外出口的3.9%，其中中国对印度出口额为1208.8亿元，占第二季度全部对外出口的3.1%；中国对巴基斯坦出口额为340.4亿元，占比0.8%。随着“一带一路”建设深入推进，中国与包括印度、巴基斯坦在内的沿线国家的贸易快速增长。2017年第二季度，中国对印度的出口总额，同比提高42.9%，环比提高18.5%。中国对巴基斯坦的出口总额同比提高39.7%，环比提高21.6%。整体来说，第二季度中国对印巴的出口额为1549.2亿元，同比提高42.7%，环比提高19.1%。

图2-34　2017年第二季度中国对印巴出口额情况

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

如图2-34所示，2017年5月我国对印巴出口额相比4月大幅增长，6月出口额与5月相比大致持平。海关总署的数据显示，以人民币计，4月中国对印巴的出口额为492.3亿元，较2016年同期上涨28.0%，较3月环比下降2.1%。5月，中国对印巴的出口额为528.8亿元，较2016年同期提高14.4%，较4月环比提高7.4%。6月，中国对印巴的出口额为528.2亿元，较2016年同期提高25.3%，与5月持平。从整体趋势上来看，出口增速同比提高比较大，而环比增速4月为负，5月的涨幅明显，6月增速放缓。

在进出口方面，2017年第二季度，以人民币计，中国对印度的进出口总额为1504.6亿元，占第二季度全部进出口总额的2.2%，进出口总额相比2016年同比增加37.1%，相比第一季度环比增加14.9%。对巴基斯坦的进出口总额为368.3亿元，相比2016年同期增加6.6%，相比第一季度下降62.6%。进口方面，第二季度以人民币计，中国对印度的进口总额为295.9亿元，同比提高17.7%，环比增加2.3%。中国对巴基斯坦的进口总额为27.9亿元，同比降低72.5%，环比下降96%。

2017年第二季度，印巴航线运价指数与中国对印巴出口的环比增长率见图2-35，可以看出印巴航线运价指数的月度均值始终保持上扬态势，而我国对印巴的出口则呈现震荡趋势。季节性因素和斋月因素是影响中国对印巴出口的主要原因，在5月份中国对印巴的出口增长最大。而对于运价指数而言，航商的运力控制和调整也能够影响市场的运价，特别是像印度和巴基斯坦这种航运市场需求量相对较低的地区。

图2-35　2017年第二季度印巴航线指数与出口环比增长率

资料来源：根据海关总署（http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm）与宁波航交所（http：//ncfi.msri.cn/ncfi）的数据整理而得。(www.xing528.com)

（五）日本航线运价指数与出口贸易分析

1.日本航线运价指数分析

日本航线运价指数一年半以来的变化趋势见图2-36，2017年的日本航线运价指数相比2016年涨幅较为明显，波动幅度也小于2016年，显示出日本航线航运市场趋稳的态势。得益于整个市场贸易环境的改善，日本航线小幅调整，上半年日本航线的运价出现一定程度的抬升，关东航线指数和关西航线指数的变化趋势几乎相同。整体来看，日本航线航运市场自3月伊始出现回暖，涨幅较年前更为剧烈，关东、关西航线运价指数均于第二季度首周（4月7日）达753.6点和639.3点的高点位置。第二季度关东航线和关西航线小幅下调，下调主要发生在5月的第二周，其他时间关东航线和关西航线表现十分平稳。5月由于市场出运货量的不足，日本关东、关西航线运价指数又回落至500点水平，并保持平稳。

图2-36　2016年1月至2017年6月日本航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

2017年和2016年第二季度日本航线指数变化如图2-37和图2-38所示，2017年第二季度日本关东航线指数的平均值为549.8点，较第一季度环比上涨14.2%，较2016年同期同比上涨107.9%；2017年第二季度日本关西航线指数的平均值为593.1点，较第一季度环比上涨14.4%，较2016年同期同比上涨93.6%。

图2-37　2016年、2017年第二季度关东航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

图2-38　2016年、2017年第二季度关西航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

在航运市场方面，2017年日本航线结束了2016年的全年低位徘徊态势，虽然上半年的航运市场仅仅表现出小幅调整的态势，但环比和同比的高涨幅已经预示了日本航线市场接下来的良好前景。经济状况和外部环境的改善是日本航线航运市场改观的基础。相比2016年经济增长疲软乏力的态势，日本经济在2017年开始呈现逐步回稳向好的态势，主要经济指标均好于预期。2017年第二季度日本经济保持了6个季度的正增长，国内生产总值折合年率环比增长4%，比预期的2.5%高1.5个百分点。^[9]日本内阁府的GDP数据显示，即使扣除价格因素，日本实际GDP也同比增长2.0%，较第一季度加快0.5个百分点，比2016年同期快1.1个百分点。

2017年日本航线运价指数的月度情况如表2-11，日本航线的运价指数在第二季度同比均有较大涨幅，环比则由于季节性因素进入5月开始下降。相比2016年，2017年关东航线指数和关西航线指数的走势十分接近。分月来看，4月，关东航线运价指数的均值为601.2点，同比上涨83.7%，环比上涨11.1%；关西航线运价指数的均值为684.2点，同比上涨99.0%，环比上涨14.6%。5月，关东航线运价指数的均值为546.5点，同比上涨129.3%，环比下跌9.1%；关西航线运价指数的平均值为588.9点，同比上涨100.7%，环比下跌13.9%。6月，关东航线运价指数的平均值为511.3点，同比上涨141.2%，环比下跌6.4%；关西航线运价指数的平均值为523.5点，同比上涨92.1%，环比下跌11.1%。

表2-11　2017年第二季度日本航线指数情况

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

2.中国对日出口贸易分析

2017年第二季度，中国对日本出口额为2274.3亿元，占全部对外出口的5.8%。随着日本经济2017年以来的复苏，由于经济好于预期，投资和贸易等环境均有所改善，中国对日本的出口也有较大增长。2017年第二季度，中国对日本的出口总额同比提高13.4%，相比第一季度，出口总额提高2.4%。在同比提高的同时，环比增幅也为正，预示了下半年日本经济和航运市场的好转。

2017年第二季度月度数据如图2-39所示，第二季度各月我国对日本的出口额有小幅震荡。海关总署的数据显示，以人民币计，4月，中国对日本的出口额为771.3亿元，较2016年同比上涨19.7%，但相比上月降低了6.9%。5月，中国对日本的出口额为742.3亿元，较2016年同比上涨10.4%，相比上月下降3.8%。6月，中国对日本的出口额为760.4亿元，较2016年同比上涨10.9%，环比上升2.4%。从月度整体趋势上来看，中国对日本的出口仍然总体保持平稳的状态，虽然4月和5月相比上月出口额都有所下降，但是下降幅度均很小，而相比2016年同期又都有大幅增长，说明第二季度的波动属于正常的波动状态。

图2-39　2017年第二季度我国对日本出口额情况

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

在进出口方面，2017年第二季度，以人民币计，中国对日本的进出口总额为5057.6亿元，占第二季度全部进出口总额的7.3%，进出口总额相比2016年增加16.4%，相对第一季度增加6.7%。在进口方面，2017年第二季度，以人民币计，中国对日本的进口总额为2783.3亿元，占第二季度全部进口总额的9.1%，进出口总额相比2016年增加19.1%，相对第一季度增加10.6%。

图2-40和图2-41分别为2017年第二季度日本航线指数与中国对日本出口的月度情况和出口环比增长率，可以看出日本航线运价指数的月度均值总体上保持平稳略微下调的态势，而中国对日本的出口虽然也有变动，但变动幅度同样不大。无论是航线运价指数还是出口额都变化不大。关东航线和关西航线的运价指数保持了同样的走势，不过值得注意的是季度的环比增长率的趋势和航线运价指数均值的走势不一致，可能的原因是航商的运力控制和调整。

图2-40　2017年第二季度日本航线指数与中国对日本出口额情况

资料来源：根据海关总署（http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm）与宁波航交所（http：//ncfi.msri.cn/ncfi）的数据整理而得。

图2-41　2017年第二季度日本航线指数与出口环比增长率

资料来源：根据海关总署（http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm）与宁波航交所（http：//ncfi.msri.cn/ncfi）的数据整理而得。

（六）新马航线运价指数与出口贸易分析

图2-42　2016年1月至2017年6月新马航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

1.新马航线运价指数分析

新马航线运价指数变化趋势如图2-42所示，2017年第二季度，新马航线运价指数巨幅上涨。受经济不景气因素的影响，2016年全年包括新马航线在内的东南亚航线整体运价在低位运行，全年呈现淡季运价指数下跌、旺季运价指数回升的趋势。不过，随着2017年世界经济贸易状况的改善，东盟国家经济的好转，以加工贸易为主的东南亚企业受此影响明显，集装箱运输需求在第二季度火爆。新马航线运价指数在2017年5月12日一度达到729.9点的近两年最高值，是2016年9月历史最低值的4倍左右。2017年上半年，新马航线指数平均值为485.2点，环比上涨47.1%，同比上涨33.4%。2017年第二季度，新马航线的运价指数平均值为636.2点，相比2016年同期的289.9点翻了一番不止，即使和第一季度相比，新马航线的运价指数也有90%的上涨。

新马航线指数第二季度出现大幅回暖，如图2-43所示，2017年3月末仅收报于348.9点，5月初已达到705.5点，翻了一倍有余。进入2017年6月以来，新马航线的运价指数仍然保持在高位，虽然增速放缓，但未出现明显的下跌态势。第二季度，新马航线航运市场的价格波动主要是航运市场的运力需求导致的。同时由于部分航商缩减运力，供需基本面得到明显改善，新马航线的运价涨幅不断扩大。

图2-43　2016年、2017年第二季度新马航线指数变化趋势

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

2017年第二季度，新马航线指数月度情况如表2-12所示，新马航线的运价指数在第二季度涨幅明显，其中4月和5月环比涨幅均为正，进入6月份新马航线运价指数相对稳定，较5月反而略有下调。具体而言，4月，新马航线运价指数的均值为518.8点，较2016年同期上涨54.6%，较第一季度上涨57.9%。5月，新马航线运价指数的均值为701.9点，较2016年同期上涨149.8%，相比第一季度上涨35.3%。6月，新马航线运价指数的均值为677.5点，同比上涨180.5%，相比第一季度下跌3.5%。

表2-12　2017年第二季度新马航线指数情况

资料来源：宁波航交所，http：//ncfi.msri.cn/ncfi。

2.新马航线外贸出口分析

2017年第二季度，由于经济环境的改善，东南亚及东盟国家的加工贸易受影响火爆，因而带动了新马航线的市场需求。以人民币计，第二季度，中国对新加坡出口额为769.1亿元，占全部对外出口的2%；中国对马来西亚的出口额为737.5亿元，占全部对外出口的1.9%。第二季度，中国对新加坡外贸出口同比上涨21.2%，较第一季度上涨5%；中国对马来西亚的外贸出口相比2016年同期上涨54.6%，较第一季度上涨16.5%。整体来看，2017年第二季度，中国对新加坡马来西亚的出口额为150.7亿元，环比上涨35.6%，同比上涨10.4%。

如图2-44所示，2017年第二季度各月我国对新加坡、马来西亚的出口额呈逐步下降的趋势。海关总署的数据显示，以人民币计，4月，中国对新加坡马来西亚的出口额为522亿元，同比上涨12.2%，环比下降3%；其中，中国对新加坡出口额为266.3亿元，同比上涨4.8%，环比下降7.6%；中国对马来西亚出口额为255.7亿元，同比上涨21.2%，环比上涨2.2%。5月，中国对新加坡马来西亚的出口额为505亿元，同比上涨12.2%，环比下降3%；其中，中国对新加坡出口额为250.1亿元，同比上涨1%，环比下降6.1%；中国对马来西亚出口额为254.9亿元，同比上涨7%，环比下降0.3%。6月，中国对新加坡马来西亚的出口额为479.6亿元，同比下跌3.1%，环比下跌5%；其中，中国对新加坡的出口额为252.7亿元，同比下跌8%，环比下跌1.1%；中国对马来西亚的出口额为226.9亿元，同比上涨2.9%，环比下降10.9%。从月度整体趋势上来看，2017年第二季度中国对新加坡和马来西亚的出口一直都处于下跌的态势，运价指数的变化和2016年几乎持平。

图2-44　2017年第二季度中国对新马出口额情况

资料来源：海关总署，http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm。

2017年第二季度，以人民币计，中国对新加坡的进出口总额为1328.4亿元，占第二季度全部进出口总额的1.9%，进出口总额相比2016年同期增加了9.9%，相对第一季度上涨了4.6%。第二季度，以人民币计，中国对马来西亚的进出口总额为1657.7亿元，占第二季度全部进出口总额的2.4%，进出口总额相比2016年同期增加了15.6%，相对第一季度上涨了13%。

图2-45和图2-46分别为2017年第二季度新马航线指数与中国对新马出口的月度情况和出口环比增长率，可以看出新马航线运价指数的月度均值总体上保持上涨的态势，而与此同时中国对新马的出口额和出口环比变化均为负。航线的运价指数均值和出口之间的相关性不是特别大，航商的运力控制和调整可能是新马航线价格波动的主要原因。

图2-45　2017年第二季度新马航线指数与出口额情况

资料来源：根据海关总署（http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm）与宁波航交所（http：//ncfi.msri.cn/ncfi）的数据整理而得。

图2-46　2017年第二季度新马航线指数与出口环比变化率

资料来源：根据海关总署（http：//www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/module175903/page1.htm）与宁波航交所（http：//ncfi.msri.cn/ncfi）的数据整理而得。

【注释】

[1]中国债券信息网，http：//www.chinabond.com.cn/cb/cn/xwgg/cjxw/cjyw/gjxw/20170816/148010178.shtml。

[2]中国政府网，http：//www.gov.cn/xinwen/2017-07/13/content_5210128.htm#1。

[3]浙江新闻，http：//zjnews.zjol.com.cn/zjnews/nbnews/201707/t20170719_4594851.shtml。

[4]宁波市统计局，http：//tjj.ningbo.gov.cn/read/20170421/29992.aspx。

[5]宁波海关，http：//ningbo.customs.gov.cn/publish/portal121/tab64108/info858963.htm。

[6]国际海事信息网，http：//www.simic.net.cn/news_show.php？id=199466。

[7]国际海事信息网，http：//www.simic.net.cn/news_show.php？id=198780。

[8]宁波航交所，http：//www.msri.cn/xy Detail View？detailId=c7736bb0-d4f4-4a6f-9078-e1d03a0489cd&lang Type=ch&detail Type=ncfiReport.

[9]中国债券信息网，http：//www.chinabond.com.cn/cb/cn/xwgg/cjxw/cjyw/gjxw/20170816/148010178.shtml。