上海水务领域的外资和民营资本利用情况

2003年，上海市人均GDP已近5000美元，公共财政对水务等公益领域的投资也不断增加，但水务领域依然存在体制管理不灵活、投资模式单一等问题。为了适应社会经济的快速发展，上海市水务局把水务投融资体制改革作为水务行业改革和发展的突破口，通过引入外商投资和民营资本，引进先进的管理手段和生产技术，进行机制和体制创新，从根本上改革管理体制和效率不高的状态。同时，盘活现有的经营性资产，实现水务资产的增量发展。近10年来，分别采用BOT、出让股权和招商引资等方式，分别开展了大北水厂、浦东自来水公司和竹园污水处理厂的建设或合资项目。

1.利用BOT方式建设大北水厂

利用BOT方式建设大北水厂始于1995年，由于建设资金缺乏，供水需求矛盾十分突出。利用BOT方式筹集资金，弥补财政投入不足，加快供水企业建设，以支持社会经济发展对供水的需求。

该项目在1995年开始与英国泰晤士水务公司谈判，1996年签订BOT协议并动工建设，1998年水厂建成并投入生产。项目总投资7300万美元，水厂设计供水能力为40万t/d，项目特许经营期20年，即到2018年向中方移交，双方约定固定回报率为15％。

大北水厂的建成对缓解该区的供水紧张状况起到了积极作用，但在协议中规定了15％的固定回报率，泰晤士水务公司不承担任何经营风险，中方对水厂生产的自来水实行包销。出厂水价达1.44元/m3，远远高于上海其他水厂的出厂水价。据初步测算，每年仅投资回报金额达2700万元，国际银团贷款利息4000万元。上海水务局深感还款的压力过大，实际每年须向泰晤士公司支付2亿多元人民币。2002年，国家计委要求对固定回报率的BOT项目进行清理，上海市政府也希望回购大北水厂。但由于BOT特许期远未到期，回购谈判困难重重，回购工作涉及到政府的对外信誉、经济损失、双方利益以及未来的处理等问题。

大北水厂BOT项目的核心问题是约定了过高的固定回报率，双方未约定终止项目的条款，使目前的处理工作陷于被动。主要原因可以归结为当时历史条件下急于引进外资的心态、风险管理意识缺乏，以及未引入竞争机制和工作程序不规范。

2.浦东自来水公司的股权转让

2002年5月23日，上海市水务资产经营公司与法国威望迪水务公司正式签订了关于上海市浦东自来水公司50％股权转让合同，中法双方组建了全国第一家共同投资、共同经营、共担风险、共享效益，不设固定回报，集制水、销售、服务于一体的合资公司：中法合资上海市浦东自来水有限公司。该公司供水能力为127万t/d，主要负责浦东地区的自来水供应。经过资产评估，浦东自来水公司总资产（不含土地资产）为15.2亿元，50％股权的资产价值为7.6亿元。法国威望迪水务公司出资20.26亿元，为50％股权资产的2.66倍。

上海市水务局筹划出让浦东自来水公司股权的主导思想是：“盘活存量，吸引投资，促进改革（制）”。浦东自来水公司作为股权出让试点的原则是：①对方以现金投入，作为资本金，购买股权；②双方利益共享，风险共担；③不设定固定回报率，不承诺供水价格（与市场水价一致）；④出让公司50％股权，合作期为50年，双方各占50％股权；⑤管理领导层由双方共同派任，同工同酬；⑥引入竞争机制，采用招标方式出让公司股权。

组建的合资公司具有以下特点：

（1）合资双方按投资比例享受投资收益、承担风险和亏损。

（2）合资公司遵守中国法律，接受上海市水务局的行业管理。(www.xing528.com)

（3）合资公司实行董事会制度，双方轮流委派董事长和提名总经理。

（4）合资公司执行的水价（包括调价）与上海市其他供水企业执行的水价保持一致。如需调价，必须依据国家及上海市制定的有关法律法规执行。

（5）合资公司取用原水，与原水供水企业签订产销合同。如需自行取水，须在上海市规定的饮用水源保护区取水。

（6）原上海浦东自来水公司签订的经营性合同由合资公司继承，公司现有员工成为合资公司基本员工，原劳动合同对合资公司仍具有约束力，合资公司建立党组织和团组织，保障职工队伍的稳定。

（7）投资人应承诺合资公司付诸实施全市供水行业正在实施或将要实施的对社会公益事业所尽义务及提供的无偿服务。

（8）中方在股权转让中未将企业无形资产列入评估资产范围，凡涉及合资公司的股权转让、出售和清算，需对合资公司进行评估时无形资产同样不列入。

通过出让浦东自来水公司股权，实现了盘活资产存量和引入先进管理手段的目的，对水务投融资体制改革起到了推进作用。近两年的运营表明，公司的发展是稳定的，职工队伍和收入水平也保持了相对稳定。双方在公司发展、降低成本和提高效率目标上是一致的。目前，上海市的平均水价和国外发达城市的平均水价相比，还有上升空间潜力；同时，通过进一步引进先进管理技术和设备，生产成本还存在下降的潜力。

3.利用社会资金建设竹园污水处理厂

竹园第一污水处理厂社会招商项目，是上海市水务局改革供排水行业投融资体制的又一举措。项目实行国内招投标的方式进行融资、建设和管理，主要目的是：利用社会资金，实现投资多元化，降低融资成本，转移投资风险，推进企业机制创新，不影响公司负债率。

竹园污水处理厂是上海市合流污水治理一期工程的后续项目，设计日处理量为170万t。2002年6月5日，上海市水务局与上海友联联合体草签了《特许权协议》和《排水服务协议》，赋予上海友联联合体投资建设和20年的特许经营权。工程于2002年6月开工，2003年底主体结构竣工，2004年上半年投入运营，工程总投资8.7亿元人民币。

该项目的特点是：借鉴BOT模式引入社会资金，降低水务行业的资产负债率，转移投资风险，使项目融资成本合理化；通过特许权协议，改革企业的管理运行机制。双方约定项目公司最低污水输送量为140万t/d，按每吨0.22元的价格进行处理。由于投资风险较小，招商成本较低，回报相对稳定，投资人的投资收益期望值不会太高，需要更注重提高经营效率、降低生产成本。