政策不确定性对出口贸易的影响机制假设。

随着全球一体化进程加深，自由贸易协定、区域贸易协定等政策成为世界各国贸易发展的重要特征。不论是全球一体化还是区域经济一体化，最终目的在于为各国提供稳定的发展环境，促进各国之间的投资与贸易，而其前提在于政策保持稳定。区域贸易协定中透明机制对发达国家/地区贸易的影响并不显著，而对发展中国家及新兴经济体的贸易影响显著。这背后的逻辑在于发达国家/地区的经济政策相较于发展中国家及新兴经济体更加稳定，而签署区域贸易协定本质上是为了规避政策不确定性，促进进出口贸易，所以区域贸易协定对政策不确定性高的发展中国家及新兴经济体的作用更加明显。

宏观层面，经济政策不确定性作用于出口贸易的渠道在于预期。不论是国内经济政策不确定性还是世界经济政策不确定性，出口企业都会进行预判，形成放缓出口的理性预期，从而规避经济政策不确定性所带来的出口风险，这种预期不仅体现在出口方面，而且作用于宏观经济、消费需求等方面。微观层面，经济政策不确定性将影响出口企业的产品创新，我国加入WTO后之后经济政策不确定性显著降低，由此促进了出口企业产品创新。而当经济政策不确定性居高不下时，出口企业更关心稳定出口、规避风险，由此导致产品创新不足，出口竞争力难以有效提升，不利于我国出口贸易的长远发展。由此，本书提出假设9.1。

假设9.1：国内经济政策不确定性和世界经济政策不确定性抑制我国出口贸易。

出口贸易均衡本质上是由出口供给和进口需求互动所决定的，比较优势理论、要素禀赋理论对出口贸易的分析都是从需求和供给的均衡出发展开的。国内经济政策不确定性和世界经济政策不确定性对于出口贸易的影响亦是通过出口生产供给和进口需求渠道产生影响的。世界经济政策不确定性加剧，使得各国更加关注国内经济发展，以此来平衡世界经济政策不确定性所带来的消极影响，导致出口贸易有所减弱。世界经济政策不确定性的加剧，不仅会导致出口企业退出进口市场的比重增加，也会使得出口企业与进口市场之间的贸易量下降。这种影响不仅使得两个市场之间的出口贸易量下降，而且增加了两个市场之间的出口贸易风险，缩短了出口持续时间。所以世界经济政策不确定性从进口需求层面影响我国出口。

国内经济政策不确定性加剧，对我国出口的影响体现在出口企业生产供给上。国内经济政策不确定性上升，使得企业对于未来经济预期有所减弱，不利于企业投资。经济政策不确定性增加将显著降低企业投资，由此不利于出口企业生产，从而影响我国出口贸易。经济政策不确定性对企业投资的影响，其背后逻辑在于经济政策不确定性增加了企业融资受到的约束。经济政策不确定性会对金融市场会产生“连锁反应”，使得金融机构银根缩紧，企业信贷更加困难，从而加重了企业融资约束。且这种影响在国有企业和民营企业之间具有异质性影响，经济政策不确定性对民营企业融资的影响更大，扩大了国有企业和民营企业的融资差异，而民营企业是我国出口贸易的主力军，因此可以说国内经济政策不确定性加剧会导致我国出口贸易下降。由此，本书提出假设9.2a和9.2b。

假设9.2a：国内经济政策不确定性从出口生产供给层面影响我国出口。(www.xing528.com)

假设9.2b：世界经济政策不确定性从进口消费需求层面影响我国出口。

根据要素禀赋理论，我国出口发达国家/地区的产品主要是劳动密集型产品，进口的主要是资本、技术密集型产品；出口发展中国家及新兴经济体的产品主要是资本、技术密集型产品，进口的主要是劳动、资源密集型产品，导致我国出口发达国家/地区与发展中国家及新兴经济体存在异质性。国内经济政策不确定性通过出口生产供给来影响我国出口贸易，经济政策不确定性加剧将导致出口企业对于劳动密集型产品和资本、技术密集型产品做出调整；世界经济不确定性从进口消费需求来影响我国出口贸易，发达国家/地区由于经济制度较为完善，所受影响较小，而发展中国家及新兴经济体正处于市场经济制度发展阶段，相比较而言所受影响较大。由此可知，经济政策不确定性对我国出口贸易的影响将会在发达国家/地区与发展中国家及新兴经济体之间产生异质性。

2008年金融危机爆发导致经济政策不确定性猛增，之后世界各国采取多种经济措施来刺激经济复苏，现阶段，全球经济呈现出较为良好的复苏势头。但不可否认，金融危机之后，世界经济政策不确定性有所上升。国内而言，经历了改革开放40年的高速增长之后，我国经济增速不断放缓，行政体制改革、金融市场改革、价格机制改革等不断深化，一方面奠定了经济可持续增长的基础，但另一方面，也加剧了经济政策的不确定性。由此，本书提出了假设9.3a和9.3b。

假设9.3a：经济政策不确定性对我国出口贸易在发达国家/地区与发展中国家及新兴经济体之间产生异质性影响。

假设9.3b：经济政策不确定性对我国出口贸易的影响在2008年金融危机之后更加显著。