建立有效机制，畅通融资租赁交易流程

退出机制可以理解为，影响事物的内应或外因，在一定的条件下，通过扬弃部分自身的缺陷，保证其健康持续发展的规则。

这样的规则，在自然界比比皆是。例如，蚕在一定的时间和温度等条件下会变成蛹，蛹又在一定的条件下变成蝶，由蛹变成蝶，扬弃了蛹。在这个过程中，促使其形态转变的是外部因素，如时间、温度等；但蚕通过蛹再变成蝶而不能变成鱼是由其内部遗传基因决定的。蛹是对蚕的退出，蝶是对蛹的退出。

在社会领域内的例子也是很多。

综上所述，融资租赁交易退出机制是指，通过有效的市场机制，顺利地处理融资租赁交易中形成的不良资产，防止其阻滞和堆积的体系。

1.不良资产存在的客观性

分析了不良资产产生的种种原因，我们发现有些原因往往是客观存在的，是不以我们的意志为转移的，换句话说，不良资产和其存在的原因是因果关系。既然“因”是客观存在的，不可避免的，由因果关系我们知道，不良资产作为“果”也是客观存在的，也是不可避免的。

我们承认不良资产存在的客观性，不是放任对不良资产的管理和限制，而是要树立正确的观念，找出解决不良资产问题的好办法。为了达到这一目的，我们先来分析一下有关问题。

（1）不良资产的不可避免性

社会、制度、人本身的缺陷是不良资产产生的原因。例如，法律法规不完善，社会经济发展出现重大问题，社会诚信体系不健全，承租人能力不够，承租人道德水准低下，出租人风险管理制度缺乏，出租人管理水平低下等。由于这些缺陷与我们的日常生活、经济生活、社会生活相伴而生，是不可避免和消失的，因此，由于这些原因而产生的不良资产也是不可避免的。

（2）工程机械行业销售规模和不良资产规模

据中国工程机械工业协会年鉴披露，2007年我国工程机械的销售额为2000亿元人民币，2008年销售额为2500亿元人民币。在这些销售额中，全行业通过信用销售（企业自身为客户提供的分期付款、银行按揭、融资租赁）的比例为10%左右，个别领跑中国工程机械行业融资租赁业务的企业其融资租赁的渗透率也就为30%左右；全国通过融资租赁购买固定资产的比例（融资租赁渗透率）不到2%，与美国的27%，加拿大的26%相比差距巨大。

我国工程机械行业是从2001年才开始银行按揭的，最早开展银行按揭业务的是北京中联新兴建设机械租赁有限公司，业务的核心是供应商为其用户提供回购担保。由于这一模式非常适合制造商、银行和制造商的用户，所以发展速度非常快。现在，工程机械的用户中，很少有人采取付全款购买工程机械了。

虽然我们现在还没有全国性的租赁行业协会，无法提供整个租赁行业不良资产的具体数字和比例，但从历次租赁行业峰会、研讨会、座谈会上获悉，我国工程机械行业的不良资产是百亿数量级别。

2.不良资产产生的合理性

由于不良资产具有客观性，不良资产的合理性也就不言而喻了。承认风险存在的客观性和合理性，承认不良资产存在的客观性和合理性，并不表示我们姑息不良资产的存在任其发展而不作为；相反，我们要研究和分析这些风险的表象、特征、规律、危害程度等，以便我们找到防范这些风险的措施，将因这些风险产生的不良资产控制在可接受的范围，使我们的融资租赁业务能够健康持续地发展下去。

融资租赁的不良资产总的来说来自于四个层面：第一为环境层面，例如社会的、法律的、人文的、道德的等；第二为承租人层面；第三为出租人层面（融资租赁公司）；第四为供应商或租赁物制造商层面。下面，我们从这四个层面简单阐述造成不良资产的原因。

（1）差异性(www.xing528.com)

我们在很多章节中都提到了不良资产产生的因素，这些因素有社会的、法律的、人文的、市场的、道德的等。总之，这些因素都是一些泛泛而谈，无法用模型和量化的手段加以描述，这是因为“难度太大”。我认为，不良资产的产生是由各种因素的差异性造成的，例如，区域经济发展不平衡，教育水平有差异，法律和道德水准有差异，承租人的年龄、社会背景、社会关系、经济收入、文化程度、竞争能力、整体素质能力有差异等。这些差异形成了丰富多彩的世界，但同时也衍生出了不良贷款和不良资产。

（2）租赁物质量和售后服务不完善

除了差异性造成不良资产以外，我们把视角切换到构成融资租赁业务当中不可或缺的一方，即设备的供应方（设备生产厂家）来分析。在实践中，通过亲身经历感到，有些不良资产的产生，不能全部推到差异性因素和承租人因素，我们融资租赁物的供应方或者租赁物的生产厂家也同样存在着不可推卸的责任。例如，租赁物的产品质量和售后服务缺陷也是必然存在的，这些有质量问题的产品和不到位的售后服务就可能造成承租人不能通过正常的出租租赁物而获得应有的收益。具体表现为，有时承租人的设备故障不能得到及时排除影响了甲方的施工进度，甲方甚至会将承租人的设备赶出施工工地，并要求承租人赔偿损失。这种事件发生时，承租人必然产生效益下降、成本上升的状况，也必然有意或无意的迁怒和波及无过错的融资租赁公司，其直接后果就是，承租人以此为由，不按时足额的偿还租金，从而导致融资租赁公司产生不良资产。

（3）融资租赁公司的管理缺失

对产生不良资产具有贡献的另外一个层面，就是融资租赁公司本身的管理缺陷。这种缺陷包括制度缺陷、机构缺陷、流程缺陷等。这些缺陷中的任何一种缺陷都可以导致不良资产产生，甚至造成公司倒闭的重大后果。例如，在美国的“安然事件”中，就是因为安然公司盈利模式不透明、公司领导层营私舞弊、做假账、会计师事务所出具虚假审计报告等制度原因，造成事件暴露后，使公司的股票从每股80美元降到每股0.26美元，公司资产从峰值时的800亿美元降至2亿美元公司，不得不于2001年12月2日向法院申请破产保护，破产清单中所列资产高达498亿美元，成为美国历史上最大的破产企业。在产生不良资产的很多事件中，我们都能够找到金融机构管理缺失的影子。

3.处理不良资产的迫切性

融资租赁公司从事的融资租赁业务是属于金融业务，和银行一样，经过相关部门批准后，可以享受“金融杠杆”待遇。因此，处理不良资产的迫切性是其金融属性所要求，具体原因如下。

（1）杠杆属性

银行、融资租赁公司、保险公司的共同特点之一，就是都具有杠杆属性，即允许其金融、保险业务的资金规模是其存款储备金（资本金）规模的数倍。在我国，银行的存款储备金率是8%，但可以做100%的生意，其杠杆率为12.5倍；融资租赁公司的注册资本金为10%，但可以做100%的生意，其杠杆率为10倍。

当外部条件正常时，金融机构都能够正常经营；当外部条件不正常时，例如出现了大比例的逾期（金融危机到来）等，金融机构所付出的代价可能就是杠杆放大比例的那一部分资金。由于这一部分资金远远大于其存款储备金或资本金数倍，因此，必然引起金融机构倒闭。如果逾期（不良资产）控制在合理的范围内，金融机构就可能预防这种情况发生。

（2）处理时效性

不良资产如果得不到及时处理，必将产生越聚越多的趋势，如不能及时遏制这种趋势，这种趋势的发展速度会越来越快。金融问题拖得越久，就有可能引发系统性的金融危机，那样，对总体经济的负面影响也就越大；另一方面，金融问题拖得越久，那些经营不善、无远景规划、自有资本比率低的金融机构的存续时间就会越长，就给了这些经营者采取不良手段逃脱责任的机会，增加风险。

（3）市场流动性

当银行的不良资产（如房地产）或融资租赁公司的租赁物（设备）等大量释出时，如果遇到市场流动性不足（经济不景气，失业增加，收入减少，还不起房租；经济萧条，工程开工量大大降低，设备出租率大大减少，租金收入不够偿还债务等情况引起），市场就没有足够的资金来承购这些资产，可能会造成这些资产价格大幅下降，从而引发资产被贱卖，甚至可能导致市场崩盘。这种情况发生不仅会进一步恶化金融机构的财务状况，也可能使外国资金得以用极低的价格买到这些资产。

由于严重金融后果至少有以上三个原因存在，而这些后果的起因不能排除不良资产的因素，所以及时处理不良资产是十分重要的。