美国经济波动的国际影响

美国经济波动的国际环境

20世纪30年代后，美国经济对国际经济的影响力完成了三大革命性变化

第一个革命性的变化：美元成为世界储备货币，形成了调节国内经济的最自如的蓄水池。对美国经济而言，其国际环境最根本、最具决定意义的变化是，美元成为世界储存购买力的价值计算物；世界储备货币的形成，为调节国内经济提供了最必要的条件。

寻求美元成为世界储备货币，构建调节本国经济最灵巧最有效的蓄水池，一直是美国政府孜孜不倦的追求目标。历史上，英镑是第一种非金银的世界货币，其统治世界的长度达数百年。然而，经过两次世界大战，美国取代英国成为全球经济实力最强大的国家。为了寻求真正意义上的世界经济霸权，这一世界经济新贵于1944年7月，在有44国参加的国际金融会议上，推出了由美国经济学家怀特提出的建立新的适应国际经济新秩序的金融体系方案，美元与黄金价格挂钩，各国货币与美元确定固定汇率，全球国际贸易以美元结算，即著名的“布雷顿森林体系”，美元自此成为世界货币。其后二十年，美元一直雄居世界金融金字塔尖，成为美国控制世界经济最重要的工具。这一过程持续到上世纪60年代后期。以英法日为代表的欧亚发达国家，出于自身利益，从上世纪60年代开始挑战美元霸权地位。1971年，英法日等国发动了一场货币领域的“珍珠港奇袭”，大规模地以固定汇率将本国持有的美元兑换黄金，致使美国黄金储备入不敷出。基于此，美国强力反击，尼克松总统指挥了一场新“诺曼底登陆”，宣布放弃美元与黄金挂钩。从此，货币史被改写，一个新的里程碑巍然耸立，美元成为人类发展史上第一个以一个国家的信用为唯一参照物的货币，充当全球国际结算和储备的唯一工具。

美元作为充当世界国际贸易结算和购买（清算）力储备的唯一工具后，其国内的经济意义体现为，美元成为调节美国国内经济的最自如的蓄水池。作为国际货币发钞银行，通过发钞权，美国的一纸货币一串数字符号，可以随意换取全球任何有价值的商品和服务，“全世界使用美元，美国在生产美元”。一个国家的信用就这样被十分巧妙但的确又十分粗暴地转化为全球财富。

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布雷顿森林货币体系(Bretton Woods System)是指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。

偷袭珍珠港是指由日本政府策划的一起偷袭美国军事基地的事件；1941年12月7日清晨，日本海军的航空母舰舰载飞机和微型潜艇突然袭击美国海军太平洋舰队在夏威夷基地珍珠港以及美国陆军和海军在欧胡岛上的飞机场的事件。太平洋战争由此爆发。这次袭击最终将美国卷入第二次世界大战，它是继19世纪中期墨西哥战争后第一次另一个国家对美国领土的攻击。这个事件也被称为珍珠港事件或奇袭珍珠港。

美元绑架了世界。

第二个革命性的变化：与美元成为世界储备货币相适应，美国的通货输出体系日趋完善。

美元成为世界储备货币，奠定了美元世界霸权的基础，但是，由于世界经济处于不断变动之中，美元要维护世界霸主地位，必须以完备的输出体制为条件，使世界离不开美元，美元支配世界。上世纪30年代以后，尤其是布雷顿森林体系瓦解后，美国即把通货输出体系的构建作为特别目标。

首先，以石油计价、结算为标志，美元成为真正意义上的世界计价、结算货币。20世纪60年代，美国深陷战争泥潭，国内财政赤字持续扩大，美元霸权地位受到最严重的挑战。为了摆脱危机，美国苦苦探求扩大全球对持有美元的硬需求。1974年，这一机会飘然而至。第三次中东危机后，以沙特为代表的中东为了自身安全，千方百计寻求美国保护。作为交换条件，美国提出，以美元作为石油交易的计价货币。经过多轮谈判，沙特等国同意了美国的条件，石油交易自此以美元计价。这项协议被称为“一项不可动摇”的协议。美国通过石油美元计价体制获得了大量的国际铸币税收益，正如美国一位前外交官所言，“从此之后，美国财政部就可以通过印刷钞票来购买石油等资源，这是其他任何国家都没有的特权”。也就是说，美国可以通过输出美元这一虚拟符号，换取石油等真实资源。也可以通过汇率影响石油价格，控制世界石油市场：在供求不变的前提下，美元贬值可以直接推高石油价格，反之亦然。通过石油美元计价体制，美国极其成功地维护了美元世界货币的霸权地位，当美元与石油“挂钩”成为一项“准则”，任何想进行石油交易的国家都不得不储备美元。

同时，美国完善了其国债行销体制，使美国国债成为大多数独立国家被迫持有的在美国国内发行的“国际性债券”。美国自立国起即有国家债务。因为独立战争需要，美国1791年1月1日成功发行了7500万美元国债，南北战争后增至27亿美元。经过两次世界大战，美国负债提升至2600亿美元。2003年美国财政年度以来，美国国债以每年5000亿美元的速度增加，到2008年9月30日，美国国债首次超过10万亿美元。据美国财政部估计，美国政府2009财政年度将发行2.56万亿美元国债，2010年则将至少发行1.14万亿美元国债。巨额的美元，在美式行销方式下，被销往世界各国。据美国财政部的统计，2006年末，在“公众持有”的国债中，44%由外国投资者持有，其中的66%由其他国中央银行，尤其是日本银行和中国人民银行持有。截至2008年底，美国国债余额已达10.7万亿美元，其中，外国政府和投资者持有的国债余额为2.862万亿美元，约占国债发行余额的29%。目前，全球新兴国家由于贸易顺差持有总额达5.5万亿美元的外汇储备，它们大多被用于购买美国国债。

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离岸金融市场（offshore finance market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。离岸金融市场在60年代的兴起，使国际金融市场的发展进入了一个全新的发展阶段。(www.xing528.com)

以从事各种境外货币资金交易的离岸金融市场为框架构建的全球即时交易金融市场，为美元交易提供了可能和条件。以美元为中心的离岸金融市场，起源于欧洲美元交易。1973年和1979年，石油输出国组织两次大幅度提高油价而获得了巨额国际收支盈余，积累了大量石油美元，于是，这些国家将自己拥有的美元投放到欧洲美元市场以生息获利。这一举动，直接带来了欧洲美元市场存款总额急剧增加，市场规模迅速扩大。与此同时，因为油价上涨而造成国际收支逆差的石油进口国，因持续购买石油所需，纷纷向欧洲美元市场举借美元债务，形成了欧洲美元的现实需求方。其结果，导致了欧洲美元市场的充实和扩大。欧洲美元市场的迅速壮大，使各国看到美元及其他可兑换货币交易可能带来的收益，于是，从20世纪70年代起，一些国家开始由政府推动，建立本国的离岸金融市场，目前已有50多个离岸金融市场分布在全球各地。根据国际清算银行统计，截至2008年底，全球银行系统的境外资产达到35.98万亿美元，而这些境外资产绝大部分以美元计价，从而形成了美国在国内发行的美元30%在国内流通，70%在海外流通的奇特局面。

在完成了三项经典之作后，美元征服了世界。

第三个具有革命性的变化：世界经济一体化的实质性推进，形成了事实上的对全球的“绑架性经济”。美国凭借其强大实力，在经济全球化进程中，主导全球经济贸易规则制定权，主宰全球重要物资、大宗商品的定价权，掌控新技术、新工艺的投放权，在全球形成了名副其实的“绑架性经济”。

第一，主导全球性经济贸易规则制定权。二战以后，美国主导建立起了一整套旨在对全球经济运行施以更现实、更直接、影响更全面的国际经济的协调机制和国际经济运行规则、制度，如布雷顿森林体系下的固定汇率制、国际货币基金组织及世界银行、以GATT/W TO为基础的多边贸易体制、七国集团等等。可以说，第二次世界大战后，世界经济最重要、最显著的变化是，无论在国际贸易领域还是金融领域，美国主导规则制定都成为一种常态。比如，在GATT/W TO内部，“快车道谈判权”就是美国主导多边贸易规则制定过程的重要工具。所谓“快车道谈判权”是美国国会给予贸易谈判代表（或美国总统）的一种特别授权。该法律要求，针对一项贸易协定的生效审批，国会只能投“赞成”或“反对”票，禁止对协议本身做任何修改。在GATT第七轮多边贸易谈判（东京回合），有关非关税壁垒的一系列协议没有得到GATT2/3成员的支持，而不得不采用守则（codes）的方式，即有共识的国家可以进行合作，而无须所有GATT成员参加，这类似于根据自己的爱好选菜吃自助餐一样，因而也被称为“自助餐食堂”方案。这一做法严重地削弱了多边贸易规则的约束力。在美国的倡导下，乌拉圭回合放弃了东京回合的“自助餐食堂”方案，改为对所有成员实施“固定价格菜单”方案（或一揽子谈判方案），其成员必须整体上接受多边贸易谈判所达成的结果，而不仅仅是采纳某些准则，放弃其他的准则。从此，“快车道授权”就成了多边贸易谈判成功的一个必要条件。一揽子协定向美国保证了它的贸易伙伴不会有搭便车行为，即只采纳一部分协议；而快车道机制向美国的贸易伙伴保证，国会不会修改向各成员所做出的承诺。这两项相互补充的规则充当了信心确立措施，保证了谈判者可以采取更大胆的步骤。在这种意义上，美国的“快车道授权”已经成为整个多边贸易谈判的制度保证。在国际金融领域，布雷顿森林体系所创立的国际货币基金组织是全球金融规则的制定者和监督者。在该体系中，每个国家在基金中的份额（进而也是在基金的权限）是根据战后初期各国在全球经济中的地位分配的，美国居绝对支配地位。尽管后来引入特别提款权，重新分配份额，但美国的支配地位一直得以维持而未得到任何撼动。即使到了后布雷顿森林体系，有关国际金融规则的任何新提案也都需要首先得到美国的认可。

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特别提款权（special drawing right,SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。第24届基金年会决定了第一次分配期，即自1970年至1972年发行93.148亿特别提款单位，按会员国所摊付的基金份额的比例进行分配，份额越大，分配得越多。这次工业国共分得69.97亿，占总额的74.05%。其中美国分得最多，为22.94亿，占总额的24.63%。这种分配方法使急需资金的发展中国家分得最少，而发达国家则分得大部分。

第二，主宰重要物资和大宗商品的定价权。国际商品的定价机制一般采用期货定价方式，即商品现货价格主要参考权威期货市场对应的期货价格。比如，中国某企业从智利进口铜用于生产，买卖价格主要是按照伦敦金属交易所（LM E）当期铜期货价，加上一个升贴水来确定的。也就是说，国际铜价主要是由LM E铜期货价决定的，进口国中国和出口国智利均没有足够的定价权。由此可见，谁拥有最具权威的期货市场，谁就拥有商品的定价权。当今，美国拥有全世界最发达、最权威期货交易所，纽约商品交易所（NYM EX）的W TI原油期价是世界原油贸易价格的主要参考价，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆期价和玉米期价是全球大豆和玉米买卖的定价标准。特别是2009年兼并后的芝加哥交易所集团（CM E），拥有期货市场的几乎所有交易品种，从黄金到天然气，从石油到大豆，从股指到外汇，在CM E都能找到合适的工具。现在，CM E占据了美国商品期货交易市场的份额的98%，世界大宗商品定价权几乎尽落美国之手。

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美国陆军部于1942年6月开始实施的利用核裂变反应来研制原子弹的计划，亦称曼哈顿计划(Manhattan Project)。

第三，掌控新技术商用领域投放权。美国是当今世界经济大国和经济强国，更是当今世界头号科技大国和科技强国，一直占据全球科技领先高地，而且形成了科技成果通常由军事领域有计划地向经济商业民用领域投放的发展路径。二战期间，美国政府就制定了“曼哈顿”计划、“阿波罗”计划、“星球大战”计划等；冷战结束后，制定了人类基因组计划、信息高速公路计划和国家纳米技术计划等；“9.11”事件后，大力加强反恐方面的科研计划。现阶段全球使用的计算机、互联网、GPS、医学CT、铝合金材料等等，都是美国政府将军事领域科技成果有计划投放到民用领域的结果。当前美国政府正倾力加强纳米技术、信息技术、生物技术、认知科学（包括神经科学在内）的研究，这是美国为在下一次技术革命中继续占据科技制高点而采取的重大行动。目前世界上的大多数国家，基本上还处于对新开发技术不断跟进或提高水平的发展阶段。美国的超前意识和做法，将使它在未来很长一段时间内继续掌握世界科学技术的制高点，继续掌控新技术投放权。

因此，从类比角度分析，无论今日之世界或未来之世界，很难有一个国家成为美国第二主宰世界经济，世界所有国家和经济体，也很难再度迁就、容忍、纵容一个国家成为美国第二。正是从这个意义上，我们说，本轮美国经济波动或经济危机在全球不具有普遍性。

在分析了美式经济波动或经济危机的非普遍性后，我们再来分析为什么说本轮美国经济波动对世界经济具有典型的前瞻意义。

对世界经济发展进程而言，本轮美国经济波动或经济危机具有典型的前瞻意义，也就是说，今天美国的经济波动，对未来全球经济，特别是对开始进入后工业文明的现代经济体，有许多前瞻性的启发意义。

因为本轮美国经济波动，是一次典型的消费膨胀危机。