硅宝科技：成为中国创业板的首选融资目标

第一节　硅宝科技：行业中的唯一

公司简介^[1]

成都硅宝科技股份有限公司（300019，以下简称“硅宝科技”）所处行业为化学原料及化学制品制造业，主营有机硅室温胶及制胶专用生产设备的研发生产、制造和销售。

作为行业内唯一一家拥有省级技术研究中心的企业，硅宝科技在成立12年来已拥有8项发明专利，4项新型实用专利，并有多项发明专利待审批。

2009年10月30日，硅宝科技登陆创业板，成功融资2.99亿元。

上市概述

2009年9月23日上午10点，硅宝科技的董事长王跃林在完成过会答辩后从里面走了出来，随后在身边的一把椅子上重重地坐了下来。坐下来后，想起答辩时的情景，王跃林依然对证监会的座位安排耿耿于怀，他认为自己刚才在过会答辩时发挥得很不好，主要是因为背对着时钟，所以不能更好地把握时间。想了想，他嘴里还是忍不住嘟囔：“6个问题我只回答了5个，最后连一些‘拉票’的话都没来得及说。而且，他们问的问题和我的理解还不一致。”说完，王跃林有些无奈地又叹了一口气。

下午1点，证监会正式通知硅宝科技过会。听到这个消息，旁边的董秘郭斌已经哭了起来，而为登陆资本市场已经足足等了10年的王跃林却说了一句：“这3个小时，可真是我一生中最难忘、最痛苦的等待！”

靠50万元起家

硅宝科技的主营业务就是有机硅室温胶。不过，说起有机硅，很多人也许不一定清楚它的具体用途。其实，有机硅在生活中随处可见。譬如，家里用的高压锅圈、泳镜、密封车灯……这些都是硅橡胶最普通的用途。

因为具有防水、耐高温和无毒的特点，有机硅室温胶被广泛运用在建筑和工业领域。如今，奥运会场馆鸟巢、三峡工程、九泉卫星发射基地的机场跑道，都可以见到硅宝科技的产品的身影。

而在十余年前，我国有机硅室内胶产业的光景则完全是另一番景象。

时光倒回到1998年，时年34岁的王有治年富力强，工程师当得得心应手。可是，他却变得“不安分”起来——他从自己从事的有机硅行业中嗅到了商机。

20世纪50年代起源于欧美等地的有机硅在20世纪70年代被引进我国。1994年以后，广东等沿海城市已经出现密封胶企业，但是有机硅行业的老大却一直是通用、道康宁等外资企业，生产设备卖得比国内企业贵了3～4倍。

而四川是中国有机硅材料工业的发源地。多年前，王有治曾出任成都有机硅研究中心工程师，早已是有机硅行业的专家。

1998年10月19日，靠着50万元的注册资本，王有治与原成都有机硅研究中心的几个同事开始了硅宝科技的创业之旅。

公司成立后，仅有几个人，什么事都要亲力亲为。每个人既是销售员，又是管账的，更是产品研发者。原本都是搞技术出身的几个创业者，最后竟变成十八般武艺，几乎样样都会了。

王有治则时常开着一辆陈旧的大货车亲自给客户上门送货，而加班更是家常便饭。在炎热的夏天，为了研发一款新产品，王有治往往赤膊上阵，通宵达旦地工作。在车间里检查生产的各个环节，王有治更是事无巨细，遇到工人无法胜任的操作环节时，还手把手地教会工人。

舍不得2万元买叉车

由于创业者们清一色的都是搞技术出身，对市场经济的“脉”把得不是很准，对募资贷款、吸引风投等更是没有经验，因此，在创业初期，硅宝科技的发展之路走得异常艰难。

1999年，公司运转开始有起色了，企业产能也开始提升。一天，硅宝科技接到了一个较大的订单，这时，卸货专用的叉车开始成为大家工作时的必需品。于是，王有治就跑到市场上转了一圈。这一看，王有治感觉到痛苦不堪。因为，一个新叉车要卖2万多元。思考良久，在市场又转了几圈后，王有治还是舍不得花这笔钱。

不巧的是，就在当天，硅宝科技进了一批包装特别大的货，每个包装一吨重，总重量足足有十几吨。

面对眼前堆积如山的货物，王有治和公司的其他十几名员工一下子就愣住了。

但吃完晚饭后，十几个人就开始甩开膀子干。一直到第二天早上，货终于被卸完了，可人也累得躺在地上一动都不能动了。

资本路

针对不同环境和需求提供相应服务的能力是生产室温硅橡胶的企业维持高毛利的保证。硅宝科技前期积累的技术优势和人才储备优势为企业的服务能力提供了保障。2001年下半年，国内有机硅市场急剧放大，国家相关的认证机构与国家标准相继出台。自此，硅宝科技开始转型为自主生产高端产品的企业。

2005年，当硅宝科技进行第六次增资扩股时，王有治请来了昔日的同事王跃林。与硅宝科技的创业者们一样，王跃林同样是做研发出身，并且拥有多项技术专利，是个在行业内拥有相当高知名度和影响力的人物。王跃林的经历也对硅宝科技的发展产生了一定程度的影响。(www.xing528.com)

王跃林曾长期在沿海城市工作，接触资本市场比较早。在他看来，企业要想进一步做大做强，获得跳跃式发展，技术和市场的结合是必然选择。而每当他对自己进行评价时，他总会说自己是一个“想创造历史的人”。但这个“想创造历史的人”在资本市场上却一直未能如愿。

1999年，王跃林尝试推动一家名叫“广州白云粘胶厂”的国有企业进行改制，准备赴深圳中小板上市。然而，最终的结果却是“出师未捷身先死”。在粘胶厂的改制尚未完成之时，王跃林就已经被免职了。

不过，铩羽而归的王跃林对资本市场的追逐并没有从此结束。自进入硅宝科技的第一天起，他的上市梦又开启了。

2005年，王跃林分两次共投入360万元，成为硅宝的最大股东，并担任董事长。从某种程度上来说，王跃林此前积累的有关上市的经验教训，对于硅宝科技同样是一笔宝贵的财富。

同时，在经过一年多的谈判后，硅宝科技在2005年终于拿下了一家欧洲公司1800万元的订单。于是，在股东座谈会上，硅宝科技的大股东们有了上市的想法。

几年创业下来，硅宝科技的发展还算比较顺利，但是资金一直是个需要解决的问题。另外，硅宝科技也逐步认识到，开发的产品如果不被市场认可，就是空中楼阁，没有任何意义。当技术、市场、资本结合在一起，硅宝科技不但可以建立一个更好更有效的资本平台，还可以更加规范企业的管理。

另外，作为一个西部民营企业，因为受地理位置的制约，很多原材料需要从外地运进四川，然后再将产品卖到外面去，硅宝科技在竞争中并不占优势。因此，硅宝科技虽然在几年间获得了飞速发展，但总体规模在行业内依然滞后。如何迅速提升企业的运作规模和竞争实力，王跃林觉得，上市可以实现跨越式发展。

迎来转折

这时，2008年北京奥运会的脚步越来越近，而硅宝科技也迎来发展的转折点。去竞标奥运工程，硅宝科技想得很简单，毕竟无论是什么工程，硅胶都是必不可少的基础原材料。既然公司生产的密封胶产品质量过硬，为什么不借力奥运工程来向外界证明自身的实力呢？

不过，由于奥运工程是全球招标，硅宝的对手是赫赫有名的美国道康宁、通用，瑞士西卡等跨国公司。因此，横亘在硅宝科技面前的困难并不小。

2007年，凭借过硬的产品质量和相对较低的供货价格，硅宝科技最终顺利拿下奥运工程。

从2007年开始，硅宝有机硅密封胶开始运用在水立方、奥运棒球馆、曲棍球馆、青岛奥帆中心、沈阳奥林匹克体育馆、天津奥运会主场馆等建筑上。当局面打开，有了一定知名度后，借着造奥运工程的“尚方宝剑”，硅宝又顺利打开了上海、广州、武汉等地市场，并开始向海外市场进军。

2007年4月，硅宝开始与上市涉及的相关部门与中介机构接触。2008年6月，在公司发展10年之际，硅宝的注册资本从当初的50万元扩充到3800万元，并完成了股改。从这里，硅宝科技开始了新的腾飞。相对应的，硅宝科技上市的脚步也更快了。

资本登陆

自公司成立以来，硅宝科技一直坚持利用自有资金滚动发展，并且很少贷款。2007年、2008年，不断有创投企业主动找到硅宝科技表示想要入资，但硅宝科技管理层权衡再三后都一一谢绝了。对此，硅宝科技的考虑是，创投企业能帮助企业完善管理，帮助企业上市，临时解决资金问题，但硅宝科技的管理层几乎都是硕士或博士毕业的行业内专家，有明确的未来愿景，所以不愿意别人进来更多地涉足公司的事务。

2009年，硅宝科技已成为国内唯一一家集有机硅室温胶生产、研发和制胶专用生产设备制造于一身的企业，其产品广泛应用于建筑门窗幕墙、节能环保、电子电力、汽车制造等多个领域。

当创业板开板的消息传来，一开始本来想要冲击中小板的硅宝科技犹豫了。在重新审视企业自身的特点后，硅宝科技最终决定改上创业板。登陆创业板的具体事宜，则由王跃林负责。

7月26日，当证监会要求欲上市企业报材料时，早有准备的硅宝科技已经把所有资料全准备好了。

硅宝科技股权结构简单明晰，无一家风投机构，规避了发审委对公司利益输送的疑问。另外，由于主营业务突出，是创业板首批28家上市公司中唯一的新材料企业，而且在回复创业板发审委反馈意见时要比四川其他申报企业快几天。

10月15日，硅宝科技IPO申请获证监会批准，成为首家在创业板过会的川企，首批上市的28家创业板企业之一。

10月30日，6个月前总资产为1.47亿的硅宝科技募得资金2.99亿，总资产也随之翻番。

启示录

有机硅室温胶是硅宝科技的“高新”产品，其在建筑行业的应用最为广泛。而在电力、汽车、航空航天等领域，因为对有机硅室温胶的技术要求较高，目前我国主要依靠进口或在华外资企业的产品。

就行业成长性来说，硅宝科技所处的硅胶行业，其成长性较高，属于我国创业板重点支持的“两高六新”行业之一。不仅如此，硅宝科技还是少数能提供高端产品的内资企业之一，技术门槛较高。这一切，使得硅宝科技在登陆创业板时手中所握的筹码增加了不少。

而具体负责企业上市事宜的董事长王跃林，这个“想创造历史的人”，他在硅宝科技成功登陆创业板的道路上起到了重要作用。王跃林曾尝试推动一家企业赴中小板上市。虽最终未能如愿，但收获了有关上市的宝贵的经验教训。对于硅宝科技来说，这同样是一笔难得的宝贵财富。

另外，当创业板开板的消息传来，本想冲击中小板的硅宝科技在重新审视企业自身的特点后迅速转向创业板。这不可谓不是一个明智的选择。因此，准备充分、主营业务突出、股权结构简单明晰的硅宝科技成为创业板首批28家上市公司中唯一的新材料企业也在情理之中。