莱美药业：创新药源，掘金创业板

第二节　莱美药业：素描新药原创者

公司简介^[2]

重庆莱美药业股份有限公司（300006，以下简称“莱美药业”），是1999年成立的集研发、生产和销售于一体的科技型医药企业。现注册资金6850万元，总资产近3亿元。

莱美药业主营业务为抗感染药物和抗肿瘤药物，其主要产品有喹诺酮类抗感染药、抗肿瘤药、肠外营养药等。2009年10月30日，莱美药业成功登陆创业板，募得资金3.795亿。

上市概述

2009年9月2日，踌躇满志的邱宇搭上了飞往北京的班机。此刻，他的手中正握着莱美药业的上市命运，飞机一降落到首都机场，他就立刻奔往证监会。

公司的库存为什么增加？抗肿瘤药产品这么好，为什么销量这么低？计划如何推广市场……

这些琐细的问题，是他之前所没有想到的，现在都摆在他的面前。

接受完质询，邱宇走上金融大街，清洁工人已经开始打扫大街了，原来时间已经是凌晨4点。4个小时后，邱宇起床，又开始补充新的材料。

十余天通宵达旦的工作后，邱宇迎来了莱美药业过会的日子。

9月17日，早上一起床，邱宇便开始紧张起来。万一自己的表述出现问题，莱美药业的上市之路就会中断，外界和银行都会怀疑公司有问题，千余名经销商将会不信任产品，风投公司会有情绪。

邱宇越想越紧张，手心冒汗，一个小时跑一趟洗手间。而保荐机构国金证券的代表却和他开玩笑：“反正你是出名了。通过你就出名了，通不过你也出名了。”

下午，邱宇到达过会地点时，7名评审委员早已端坐在那里。评审委员递给邱宇一份印有8个题目的“试卷”，每个题里面又有七八个问题。看到这张试卷，邱宇的心里七上八下。他意识到，这和前5天的模拟训练根本不一样。

两分钟后，证监会的委员说可以回答了。邱宇才看到第二个问题，他的汗水立刻额头冒了出来。

过会时间足足延迟了40分钟。结束后，国金证券代表对他说，你没有演练的时候表现得好。邱宇心底的恐惧急剧攀升了起来，他开始了生命中从未有过的漫长等待。

下午6点，证监会宣布莱美药业通过。绸缪资本市场10年的邱宇终于松了口气。

成渝医药

这个故事发生在成渝蜀地。

1995年，从事数年医药科研工作后，为了坚持自己最初的科研理想，邱宇回到母校华西医科大学（现并入四川大学），准备考研深造。

此时，国家医疗卫生体制改革的大幕才刚刚拉开。一位考研辅导员的话，拨动了他心灵深处的那根弦，“你脑子好使，干脆出去做生意吧！”于是，邱宇和哥哥凑足10万元，在1996年成立了成都高新医药研究所（后更名成都药友科技发展有限公司，简称“成都药友”）。

之后，邱宇的同学陆续进入公司。在接下来的3年时间里，邱宇和他的团队通过仿制、研发新药并转让的方式，使成都药友的产值超过1000万元。

如果按这种转让技术一次性受益的盈利模式，邱宇难以成为日后媒体报道的宠儿。但之后发生的事情改写了日后的医药篇章。一个偶然的机会，邱宇得知重庆药友旗下的“莱美药业”正在寻找人合作。邱宇立刻找到重庆药友董事长表明意向。双方很快达成共识。

1999年9月6日，成都药友和重庆药友共同投资的莱美药业正式成立。没有仪式，没有鞭炮，邱宇和公司的几位高管站在办公室门口，看到莱美药业的牌子挂上去后，相视一笑，转身开始工作。

他们的首要工作就是确定莱美药业的盈利模式。如果只搞科研，肯定会受制于医药产业链的下游企业。邱宇从成都药友的发展中，已经认识到这一点。因此，邱宇确定了莱美药业的盈利模式——产业化运作。产业化运作和以往公司的不同在于多了药物的生产和营销环节。对此，邱宇早就做好了计划。

他选择了中国5个化学药品基地之一——重庆作为莱美药业的生产基地。因为这儿有大量医药行业熟练工人和生产管理人员。不久，重庆江北区出现了莱美药业的第一条生产线。(www.xing528.com)

而在营销环节上，邱宇决定让莱美药业与下游分销渠道进行分工协作，形成共生性销售网络。

南岸茶园

2004年，因拆迁，莱美药业投资5000多万元在南岸茶园建起了新的产业化生产基地。此时，国家创业板的规划工作也在进行。

对此，邱宇有了新的想法：莱美药业应当通过规范化的运作，走向资本市场。搞科研出身的他花高额费用聘请会计师事务所，按上市公司的要求管理公司财务。当初的江北，现在的茶园，莱美药业的纳税额名列前茅。

可是，业绩一片繁荣的背后，问题也在悄悄出现——莱美药业的流动资金出现了问题。事实上，医药行业的前期科研和后期市场开拓耗时较长，流动资金也是医药行业的通病。

为了解决莱美药业的资金问题，2006年12月底，邱宇跑到重庆银行贷款。当时风险投资机构遍地开花，银行推荐了重庆科技风投。不久，在石桥铺科园三路莱美药业销售部，邱宇拿着纳税账本和核心技术员工的基本情况表开始了与风险投资公司的谈判。

一周后，谈判顺利完成。3个月后，莱美药业收到了重庆科技风投当年最大的一笔投资——2000万。这笔风投资金给莱美药业的发展提供了保证。在此后3年中，其净利润复合增长率达96％。莱美药业从创业期步入成熟期。

这时，莱美药业迎来了一位客人。这位客人正是重庆南岸区刚刚成立的上市工作领导小组副组长范立新。他也曾在成都读大学，比邱宇年幼3岁。邱宇和他一见如故。因上市的事情，二人相谈甚欢。半年后，莱美药业实施了上市的第一步。

2007年10月16日，邱宇委托四川华信会计师事务所对莱美药业资产进行重新审计。最终，莱美药业经过股份改制，注册资本变更为6850万元。邱宇出任莱美药业董事长。

天道酬勤

睿智而低调，是莱美药业员工对邱宇勾勒的素描像。

邱宇的睿智体现在他是一个重过程甚于结果的人。“每件事情你都去做，无论做错做对只要你在做就好。”这是他经常对公司员工说的话。

邱宇的睿智尤其表现在莱美药业的科研经费上。莱美药业每年用于研究开发新药的费用占销售收入的20％，比一般医药企业高出10％，这为莱美药业带来了丰硕的科研成果，特色药抗肿瘤药物制剂产品纳米炭混悬注射液填补了国内诊断用淋巴示踪剂的空白，相关产品制备技术获得国家发明专利。

莱美药业的各产品市场占有率稳居国内同行业前十。同时，被纳入重庆市南岸区上市企业储备库。对这些成绩，邱宇表现一贯低调。其实，他一直在酝酿一个计划，给核心产品建立直销队伍，将办事机构扩大到中心二级城市和发达地区。

毫无疑问，这项计划的实行需要大量资金。但是莱美药业的主要资产已向银行借款提供抵押或质押；在现有银行的融资体制下，莱美药业通过银行能借到的款额有限。

2008年，莱美药业与国金证券签订上市有关合作协议，全面接受国金证券的上市辅导。

之后，邱宇和国金证券的负责人商谈送审材料。最终，双方决定了莱美药业的两大亮点，一是传统业务保证了企业利润的稳定性，二是肿瘤药物是新的利润增长点。

2009年7月20日，“中国证监会官方网站发布通知，7月26日接受申报材料。”董事会秘书黄庆激动的声音传到邱宇耳旁。至此，莱美药业进入上市的冲刺阶段。

9月17日，莱美药业顺利过会。随后，路演、投资者见面会、投资者咨询会，头发略白的邱宇开始频频出现在人们面前。

2009年10月30日，莱美药业作为唯一一家重庆企业挂牌上市，成为首批登陆深交所创业板的标杆性企业。当天募集资金3.795亿元，超过原计划募集资金2.352亿元。

启示录

曾有人称医药行业为永远的朝阳行业，此话说得并非毫无根据。任何人都会面临生老病死的过程，必定会接触和消费医药。只要有接触，医药行业就永远有其发展的空间。因此，具有高成长性的医药行业也是我国创业板重点支持的行业之一。

莱美药业在医药行业里处于领先地位，拥有自己独家的产品，在抗肿瘤药物这一细分行业的地位显著。其成功上市对于有志到创业板上市的中小医药企业来说，最大的启示就是要力争做细分行业的龙头。