量能配合良好，价升量增，价跌量减

第八节　量能配合良好——价升量增，价跌量减

对于一个合格的股民来说，成交量的重要性不言而喻。中国的股票市场是资金推动的市场，市场成交量的变化反映了资金进出股市的情况，同时，成交量的大小直接表明了多空双方对市场某一时刻的技术形态或股票价格最终的认同程度。因此，成交量是判断市场走势的重要指标。

股票市场流行“量比价先行，天量后见天价，地量后有低价”的说法，但由于国内A股市场普遍存在主力的对敲行为，所以，“量比价先行”并不意味着成交量决定了一切，而应配合价格变化研判成交量的真伪，而后进行后市操作。

一般情况下，股价上涨会带动成交量放大，表明市场资金活跃，后市趋势向好；股票处于熊市或盘整阶段，成交量持续萎缩，表明人气低迷，市场交投不活跃。这也就是通常所说的价升量增——预示股价上涨，价跌量减——预示股价下跌，这两种情况都表明该股的量价配合良好。

1.价升量增

价升量增具体是指大盘或个股在大盘指数或个股股价出现上涨时，其成交量持续增加的现象。它意味着多空双方的意见分歧较大，但多方仍占上风。

股价在经过较长时间和较大幅度的下跌，或是正处于阶段性的底部，这两种情况下市场的成交量基本上不会出现明显的增减变化，维持在一个相对稳定的水平。此时股价向上攀升，走势开始活跃，成交量温和放大，往往表明主力机构已经进场，而散户却并不看好后市，于是在股价上涨时，浮动的筹码不断抛售，主力正好大肆接盘，从而导致成交量随股价一起上涨。经过几个交易日后，如果成交量堆积不断加大，则显示出市场做多的意愿十分强劲。这种现象一般后市会有较大的升幅。

如果价升量增出现在股价上升途中，则意味着多方不断突破关键阻力位的抛压，不断消化市场的空头力量，使股价得以继续上涨。这样的量价关系往往是趋势继续上涨的健康表现。

锡业股份（000960）的锡金属产量位居全球第一，2010年该公司国际市场占有率达16.75%，国内市场占有率达41.59%。当年稀有金属价格疯狂上涨，受益于此，该股股价在2010年上半年小幅回调后，自2010年7月2日最低价12.67元伴随着成交量温和放大逐步攀升，上涨途中的交投也相当活跃，并不断突破关键阻力位，直至2010年11月2日的最高价41.25元，仅4个月的时间，股价上涨了225.57%。如图9-14所示。

图9-14　复权后的锡业股份日K线图

另外，当股价处于一个相对较高的位置区域时，出现价升量增，甚至出现天量，极可能会是一个十分危险的信号。这时个股的涨幅大都已达到50%以上，机构资金的获利筹码已非常丰厚，出现天量的理由往往是主力借涨势在派发筹码。

2.价跌量减(www.xing528.com)

价跌量减是指大盘或个股在大盘指数或个股股价下跌时，成交量随之减少的现象。它意味着多空双方意见几乎无分歧，集体看跌。此时，投资者以观望为主，不要轻易抢反弹。

（1）股价处于阶段性的顶部时出现价跌量减的走势，说明个股筹码基本上握在主力手中，此时主力派发套利，而市场中的买家稀少，因此成交冷清。此时，投资者应注意回避，静观市场的变化。

（2）股价处于上涨趋势中的调整时期出现价跌量减的走势，一方面表明投资者存在惜售心理；另一方面也有可能是主力为了减少后期拉升的成本进行的洗盘行为。此时的成交量往往会有所减少，当市场上的浮动筹码被主力基本洗出后，股价往往又会继续上升。

海虹控股（000503）拥有控股子公司八十余家从事医药、电子商务和医药电子交易业务，业务覆盖了全国大部分省、市、自治区，该公司的医药电子交易系统被列为国家发改委支持的电子上网专项。

电子商务的腾飞带动了公司在医疗电子方面的业绩，该股股价从2008年11月一路稳步上涨，2009年9月21日及2010年4月21日出现两次小幅回调，价跌量减，量能配合良好。两次回调后，该股股价都继续拉升。无疑，这两次小回调都是主力的洗盘行为，打压股价的目的是为了日后更好的上涨。如图9-15所示。

图9-15　复权后的海虹控股的日K线图

成交量是股票市场的原动力，最能反映股市的大趋势，没有成交量配合的股价犹如无本之木。在此，投资者最好记住下面56字量价口诀：“放量下跌要减仓，缩量新低是底象；增量回升是关键，回头确认要进场；新量新价有新高，缩量回调不必逃；一根巨量要警惕，有价无量必须跑。”

擒牛要点

1.股价与成交量的关系若表现为价升量增、价跌量减，则说明量价配合良好，股市运行相对比较健康。

2.投资者在运用量价关系操作股票时应注意股价所处的区域阶段，再配合成交量进行判断。