第四节 是抢权，还是炒填权
股票在除权前夕，上市公司要送、配股，如果这时大盘处于一波主升浪行情中或大盘从阶段性底部开始反转上升时，市场资金看好高送转个股的后市表现，大量购入，会导致股价出现在除权前大幅上涨的行情，这种行情就是抢权。对于中小投资者来讲，如果该股票质地优良，成长性好，大比例含权，则应持股不动，以迎接除权后的填权行情，从而获取最大利润回报。
若机构完成建仓，控盘后开始拉升股价时，遭遇大盘从某一高点开始较大幅度回落，机构通常采取高抛低吸的方式，使股价大涨小回，这样既可以保持所持筹码的比例，摊低成本，减少风险，又可为除权后填权做准备。此时，对投资者来讲，应注意研判大势走势、机构的控盘实力及个股的潜质，从而决定去留。
抢权阶段的介入需要讲究技巧，若操作得当的话获益匪浅。
1.高送转消息公布后的抢权
有些股票公布高送转方案后一路狂飙，有些股票则是当日高开低走，前者让第一时间抢入者搭顺风车，后者则需让投资者套上一阵。因此，投资者在第一时间介入需对大盘及个股察言观色，对于当日高开低走的高送转股尽量等横盘整理数日后再介入。
2.股东大会前的抢权
上市公司推出的高送转方案必须要经过股东大会表决通过才能得以实施。不少高比例含权股消息公布后往往表现一般，而股东大会临近前却快速上涨。
3.高送转消息明确或送转日临近前的抢权
如迪康药业（600466）在2011年4月8日除权前，股价曾大幅上扬，即为“抢权”行情。
虽然抢权可通过后期的填权行情来获取投资回报，但中小投资者谨防落入“抢权”圈套。有些原本预期要推出高送转方案的上市公司最终并未实施高送转，或是实际方案低于市场预期，这些公司往往在公布财务报表后出现大幅杀跌。
2009年，广东鸿图（002101）业绩稳步增长，净利润同比增长58.46%。该股当时仅有6700万股流通股，便于主力操盘。另外，市场在2009年年报公布之前，一直流传着该公司将要在年报中提出10送10的分配预案。在多方面利好因素的共同作用下，该股股价从2009年10月开始连续4个月大幅上涨。然而，该公司在2010年2月9日提出了不分配不转增的利润分配方案，此方案让市场中的多方力量大失所望，纷纷止盈出逃，结果导致该股当天就以跌停收盘，次日再次大跌6.66%。如图4-3所示。
图4-3 复权后的广东鸿图日K线图(www.xing528.com)
所谓填权，是指除权后实施高送转的股票价格出现大幅上涨，交易市价高于除权除息基准价，取得送红股或配股者得到市场差价而获利，也就是说股票在除权后重新上涨，将除权前后的价格落差部分或完全补回的情形。若该股票价格完全恢复到除权前的价格水平，则称之为完全填权。
通俗点讲，比如你持有某只股票1万股，原来价格是20元/股，现在上市公司实行10送10的方式分红送股，这样在股权登记日后，你手上的股票数就变成2万股，股价变为10元。这样分红后，虽然你的股票总价值没有变，但持股数多了一倍，当完全填权时你的利润就会翻番。比如填权后股票开始上涨，原来每涨0.5元你可以赚5千元，可分红后因为股数增加了一倍就变成每涨0.5元就赚1万元了，当股票重新回到20元价位时，你已赚到20万元了。
大华股份（002236）于2010年5月7日实施高送转方案：10送5转5派6元（含税），这是该公司自2008年上市以来第一次进行高送转。该股除权后，股价迅速拉升，展开一轮快速填权行情。如图4-4所示。
图4-4 大华股份日K线图
针对填权行情，投资者需把握如下三点：
（1）重点关注除权前股价没有大幅被炒高，且抢权期间表现较为平淡的个股，它们往往在除权后会有相对较高的上涨幅度。
（2）期初总股本较小，且有连续送转能力的个股往往也是市场资金关注的焦点，一般较易受游资的爆炒，推动其股价上涨，再配合业绩预期，除权后大幅上涨也在情理之中。
（3）填权风险不可忽视，那些除权前已被爆炒，且成交量明显增加的股票，除权后可能面临较大的下跌风险，投资者需注意防范。
擒牛要点
1.投资者可在上市公司公布高送转消息后、召开股东大会前、高送转消息明确或送转日临近前进行抢权操作。
2.所谓填权，是指除权后实施高送转的股票价格出现大幅上涨，交易市价高于除权除息基准价，取得送红股或配股者得到市场差价而获利的情形。
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