挖掘大牛股：捕捉股市中的独特收益机会

第五节　成交量变化——挖掘涨幅龙头的一大利器

投资者无论利用什么技巧来分析大盘或个股的走势，都离不开一个指标：成交量。成交量是指一个时间单位内对某项交易成交的数量。对于股市老手来讲，在所有的股票操作指标中，成交量是至关重要的一项。它一方面代表了市场投资规模，通过成交量的大小可以直观地感觉到市场资金规模流动的大小；另一方面，投资者透过个股成交量的大小，可以分析、预测市场参与资金的实力和潜力。成交量是整个股票市场的根基，也是其他所有指标的基础。因为在技术分析领域中，成交量是唯一可以单独使用的指标，投资者可仅单凭成交量指标来分析、预测、把握大盘或个股行情趋势。所以说，了解了成交量，也就了解了整个股票市场；掌握了成交量，也就掌握了通向成功投资之路，特别是对于喜欢挖掘行情龙头股的投资者来说，成交量就是一大精良利器。成交量的变化大概包括如下三种特征。

1.放量

放量是指成交量比前一段时间成交明显放大，比如平常每天的成交量是几百万手，突然一天成交量达到几千万手。放量一般出现在大势发生转折处，这是由于市场多空双方对后市走势分歧逐渐加大。个股的放量有攻击性放量和补仓性放量两种，攻击性放量是个股出现连续多日以上的放量；补仓性放量是个股只有单日放量。一般，龙头股都具备攻击性放量特征，启动时常常会出现连续放量拉升，而且涨幅巨大，有雷霆万钧之势。

物联网龙头——新大陆（000997）是一家以物联网为主线的高科技企业，公司实现了“一主”（物联网感知识别核心技术、物联网关键产品）“两翼”（物联网应用与物联网商业模式创新）上的核心竞争力与产业优势，该公司股票分别在2009年9月中旬—10月中旬、2010年10月初—11月底成交量进攻性放大，其股价强势上攻，短时间内涨幅巨大。如图2-8所示。

图2-8　复权后的新大陆日K线图

2.缩量

缩量是指市场成交较为清淡，大部分投资者对市场后期走势十分认同，意见较为一致。缩量表现为两种情况：一是市场大部分投资者十分看淡后市走势，只有人卖，却没有人买；二是市场大部分投资者对后市都十分看好，只有人买，却没有人卖。

2009年，一批接一批来自全国甚至海外的炒房团挥舞着百亿资金潮涌般赶往海南，抢购7万元/平米的三亚凤凰岛之时，海南板块便集体闻声而动。这对于拥有1800多亩土地储备的罗顿发展（600209，原ST罗顿）来讲其实是一个价值飙升的机会。然而，公司在2009年中期报和三季度报均显示净利润亏损，似乎海南板块的炒作与它无关，如果投资者仔细研究公司对于手中1800多亩土地使用情况便可得知：虽然罗顿发展在2002年耗资2.16亿元购入的1821亩土地，在2009年时已经升值至45亿元左右，但实际上，这块地价2002年入账时多以成本价入账，只有到这块地皮出售转化成现金收益或者投资兴建的项目出售转化为收益时，才对公司业绩产生实质性影响。而且相关信息显示，公司8年来并未推出这块黄金宝地的具体规划。主力正是利用了这层错综复杂的财务数据制造出的亏损预期，使得公司股票并不为市场投资者所看重，特别是股价在2009年12月小幅下跌时，成交量急剧下跌，估计当时市场上的投资者都想尽早抛掉罗顿发展转头海南板块中的其他个股。

2010年1月15日，海南省政府针对涨势极端的房价出台了关于暂停土地出让及暂停审批新的土地开发项目的政策，这让罗顿发展手中的这块土地愈显金贵，也让公司股价如疯牛般上冲，从2009年12月末至2010年2月中旬，在不到2个月的时间里，该股股价涨幅就高达2倍多，远超同期海南板块其他个股的涨幅。如图2-9所示。

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图2-9　复权后的ST罗顿日K线图

3.堆量

通过成交量的堆量现象也可以看出主力的动向，当主力欲拉升某只股票时，常会有计划地进行交易，将成交量做得相当标准，就似攀登者爬山一样，速度缓慢，但仍持续上升。如果这种堆量方式越标准，特别容易吸引投资者关注，那么这只股票出现大行情的可能性就越大。

武汉健民（600976）是一家颇具规模的医药企业，公司是全国中成药小二用药生产基地，其前身为“叶开泰中药房”，与“北京同仁堂”、“杭州胡庆余堂”、“广州陈李济”并称为中国最古老的四大中药名店，年生产能力近十亿元，拥有全国驰名的“健民”牌商标和国家一级中药保护品种。

该股股价自2008年11月4日最低价2.88元启动，一路上涨，在初期上涨途中的成交量出现明显的堆量现象，随后，股价最高涨至2011年1月6日25.78元，涨幅高达795.14%。如图2-10所示。

图2-10　复权后的武汉健民周K线图

结合上述三种情况，龙头股要做到后期涨幅巨大，投资者应在行情启动前观察成交量是否一直处于萎缩状态；当股价启动上涨后，启动日的成交量往往较之前放大2—3倍以上，且是否连续保持较大的放量水平。

擒牛要点

1.成交量不仅代表了市场投资规模，另一方面，投资者还可透过成交量分析、预测市场参与资金的实力和潜力。因此，成交量是挖掘龙头股的一大利器。

2.投资者可通过观察成交量的变化，结合个股启动前后的基本面与股价情况准确把握龙头股的走势脉络。